Тема 3.

Государственные и муниципальные заимствования.

Государственный кредит – кредит предоставляемым иностранным государствам.

Государственные (муниципальные) заимствования – отношения по поводу привлечения ОГВ (ОМСУ) денежных средств на возвратной и платной основе.

Значение заимствований для экономики:

1. Обеспечивают сбалансированность бюджетов (в том числе покрывают кассовые разрывы)

2. Являются источником финансирования инвестиций

3. Обеспечивают рефинансирование долга

4. Выступают инструментом финансового регулирования финансового рынка

5. Обеспечивают возможность получения дополнительного дохода

6. Могут усиливать инфляцию, налоговую нагрузку в будущем

7. Иногда вытесняют частный капитал

Классификация заимствований:

Классификационный признак	Результат классификации
Форма заимствования	А) облигационные займы (53% корпоративные облигации, 42% облигации федерального займа, 5% субфедеральные и муниципальные облигации) Б) банковские кредиты1 В) бюджетные кредиты
Условия (метод) размещений	А) Рыночные займы Б) нерыночные займы
Форма выплаты дохода	А) купонные займы Б) дисконтные займы В) выигрышные займы
По методу определения дохода и погашения долга	А) фиксированный процент Б) плавающий процент В) амортизация долга
Субъект заимствования	А) Займы РФ Б) займы СРФ В) муниципальные займы
Признак держателей	А) универсальные займы Б) специальные займы
Источник заимствований	А) внутренние займы Б) внешние займы

Правовые основы ГМЗ в РФ:

1. БКРФ

2. ГКРФ

3. ФЗ от 29.07.1998 №136-ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»

4. Генеральные условия эмиссии и обращения федеральных ценных бумаг (утверждаются соответствующим постановлением РФ.

Структура рынка облигаций федеральных займов по срокам погашения:

- от 1 до 3 лет – 36%

- от 4 до 7 лет – 29%

- от 8 до 10 лет – 11%

- более 10 лет - 24%

ГМЗ осуществляются в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов, а также для погашения долговых обязательств.

Государственные заимствования РФ:

1. Государственные займы осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени РФ.

2. Кредиты привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ

3. Кредиты привлекаемые от кредитных организаций

4. Кредиты привлекаемые от иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования)

5. Кредиты привлекаемые от международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства РФ.

Государственные заимствования РФ делятся на внутренние и внешние по принципу валюты.

Государственные заимствования СРФ включают:

1. Государственные займы осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта РФ

2. Кредиты привлекаемые в бюджет субъекта РФ от других бюджетов бюджетной системы РФ

3. Кредиты привлекаемые от кредитных организаций

4. Кредиты привлекаемые от иностранных банков и международных финансовым организациям, по которым возникают долговые обязательства СРФ

Государственные заимствования СРФ делятся на внутренние и внешние, согласно принципу валюты.

Муниципальные заимствования: