- •Тема 1: теоретичні основи інвестиційної діяльності промислового підприємства
- •Економічна сутність інвестицій та їх класифікація
- •Об’єкт вкладання
- •Характер участі в інвестиційному процесі
- •Характер використання капіталу
- •Термін інвестування
- •Форма власності на інвестований капітал
- •2. Об’єкти та суб’єкти інвестиційної діяльності
- •Зміст інвестиційної діяльності та особливості її здійснення на промисловому підприємстві
- •Тема 2. Управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Суть, мета та функції управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Інвестиційне планування на підприємстві та етапи його розробки
- •Організація управління інвестиційною діяльністю на підприємстві
- •Мотивація інвестиційної діяльності підприємства
- •Формування системи контролінгу інвестиційної діяльності підприємства
- •Тема 3: державне регулювання інвестиційної діяльності
- •Ринковий механізм регулювання інвестиційної діяльності. Інвестиційний ринок та його кон’юнктура
- •Сутність та принципи державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Форми державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Контроль за здійсненням інвестиційної діяльності усіма інвесторами та учасниками.
- •Інвестиційний клімат та фактори його формування
- •Тема 4. Реальне інвестування на підприємстві
- •Реальні інвестиції підприємства та особливості їх здійснення
- •Напрями та форми здійснення реальних інвестицій
- •Економічна оцінка об’єктів реального інвестування
- •Тема 5: інвестиційний проект підприємства та оцінка його ефективності
- •Інвестиційний проект підприємства, його зміст та класифікація
- •Порядок розробки інвестиційного проекту
- •Бізнес-план інвестиційного проекту: поняття, структура та вимоги до розробки
- •Оцінка ефективності інвестиційного проекту підприємства
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм npv:
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм pі:
- •Тема 6: фінансове інвестування на підприємстві
- •Поняття та особливості здійснення фінансових інвестицій
- •Форми фінансового інвестування
- •Характеристика цінних паперів як об’єктів фінансового інвестування
- •Оцінка інвестиційних властивостей фінансових інструментів
- •5. Поняття та порядок формування портфелю фінансових інвестицій
- •Управління інвестиційним портфелем
- •Тема 7: ризики інвестиційних проектів та їх нейтралізація
- •1. Поняття та класифікація ризиків інвестиційних проектів
- •Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів
- •Управління інвестиційними ризиками
- •Тема 8: формування інвестиційних ресурсів підприємства
- •1. Характеристика інвестиційних ресурсів та джерел їх формування
- •2. Методи формування інвестиційних ресурсів
- •3. Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів
Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів
До методів аналізу ризиків проектів відносять аналіз чутливості проекту, аналіз сценаріїв розвитку та метод імітаційного моделювання Монте-Карло.
Мета аналізу чутливості полягає у визначенні впливу зміни окремих факторів, що формують грошові потоки, на значення результуючого показника ефективності інвестиційного проекту.
Послідовність проведення аналізу чутливості:
Вибір основного показника ефективності інвестицій, чутливість якого буде перевірятися . Як правило, для цих цілей використовуються показники IRR або NPV.
Вибір ключових параметрів, які мають значний вплив на кінцевий результат проекту (наприклад, ціна, обсяг продажу, собівартість тощо).
Встановлення аналітичної залежності між результуючим показником та змінними параметрами.
Розрахунок базового варіанту, який передбачає визначення очікуваної величини NPV (IRR) при заданих значеннях змінних факторів.
Встановлення діапазону можливих коливань змінних параметрів.
Розрахунок нових значень показника NPV (IRR) за рахунок зміни кожного із факторів, при цьому значення інших параметрів залишаються незмінними.
Побудова графіку чутливості NPV (IRR) для всіх факторів. Цей графік дозволяє зробити висновки про найбільш критичні фактори інвестиційного проекту з метою подальшого контролю за його реалізацією.
Аналіз сценаріїв дозволяє оцінити вплив на проект можливої одночасної зміни вхідних параметрів на загальний результат інвестиційного проекту.
При цьому реакція результуючого показника NPV (IRR) на зміну факторів можна описати трьома сценаріями розвитку:
1 – базовий – розраховується на основі найбільш досяжних (реалістичних) значеннях вхідних факторів;
2 – оптимістичний – описує результати проекту за найбільш сприятливих інвестиційних умов;
3 – песимістичний – характеризує очкування можливих фінансових втрат внаслідок погіршення умов реалізації проекту.
Для кожного із сценарію розраховуються показники NPV (IRR) при відповідних значеннях змінних параметрів. Заключним етапом є визначення ймовірності реалізації кожного із сценаріїв, що вказує на рівень ризику проекту.
Метод імітаційного моделювання Монте-Карло дозволяє визначити ймовірність настання майбутніх результатів інвестиційного проекту на основі законів розподілу вхідних змінних величин.
Головна мета моделювання – наблизити гіпотетичні ситуації до реальних. Оскільки справжні майбутні грошові потоки або ставки дисконту невідомі, то їм надаються приблизні прогнозні значення, а потім розглядаються можливі результати проекту. Ці випадки, що базуються на припущенні, називаються імітованими подіями. Імітовані події в оцінці доцільності інвестицій використовуються для дослідження NPV і IRR проектів з різними грошовими потоками.
Схема моделювання передбачає формування інтервалів можливої зміни основних параметрів проекту та багаторазовий розрахунок результуючого показника NPV (IRR), на який вони впливають. Використовуючи статистичні показники (дисперсія, середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації), визначається рівень ризику проекту.