
- •Тема 1: теоретичні основи інвестиційної діяльності промислового підприємства
- •Економічна сутність інвестицій та їх класифікація
- •Об’єкт вкладання
- •Характер участі в інвестиційному процесі
- •Характер використання капіталу
- •Термін інвестування
- •Форма власності на інвестований капітал
- •2. Об’єкти та суб’єкти інвестиційної діяльності
- •Зміст інвестиційної діяльності та особливості її здійснення на промисловому підприємстві
- •Тема 2. Управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Суть, мета та функції управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Інвестиційне планування на підприємстві та етапи його розробки
- •Організація управління інвестиційною діяльністю на підприємстві
- •Мотивація інвестиційної діяльності підприємства
- •Формування системи контролінгу інвестиційної діяльності підприємства
- •Тема 3: державне регулювання інвестиційної діяльності
- •Ринковий механізм регулювання інвестиційної діяльності. Інвестиційний ринок та його кон’юнктура
- •Сутність та принципи державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Форми державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Контроль за здійсненням інвестиційної діяльності усіма інвесторами та учасниками.
- •Інвестиційний клімат та фактори його формування
- •Тема 4. Реальне інвестування на підприємстві
- •Реальні інвестиції підприємства та особливості їх здійснення
- •Напрями та форми здійснення реальних інвестицій
- •Економічна оцінка об’єктів реального інвестування
- •Тема 5: інвестиційний проект підприємства та оцінка його ефективності
- •Інвестиційний проект підприємства, його зміст та класифікація
- •Порядок розробки інвестиційного проекту
- •Бізнес-план інвестиційного проекту: поняття, структура та вимоги до розробки
- •Оцінка ефективності інвестиційного проекту підприємства
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм npv:
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм pі:
- •Тема 6: фінансове інвестування на підприємстві
- •Поняття та особливості здійснення фінансових інвестицій
- •Форми фінансового інвестування
- •Характеристика цінних паперів як об’єктів фінансового інвестування
- •Оцінка інвестиційних властивостей фінансових інструментів
- •5. Поняття та порядок формування портфелю фінансових інвестицій
- •Управління інвестиційним портфелем
- •Тема 7: ризики інвестиційних проектів та їх нейтралізація
- •1. Поняття та класифікація ризиків інвестиційних проектів
- •Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів
- •Управління інвестиційними ризиками
- •Тема 8: формування інвестиційних ресурсів підприємства
- •1. Характеристика інвестиційних ресурсів та джерел їх формування
- •2. Методи формування інвестиційних ресурсів
- •3. Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів
Управління інвестиційним портфелем
Управління інвестиційним портфелем вимагає від інвестора проведення певної політики, яка за способами реалізації поділяється на пасивну та активну.
Активне управління передбачає ретельний моніторинг ринку, оперативне придбання фінансових інструментів, що відповідають цілям інвестування, а також швидку зміну структури портфеля. Інвестор використовує цю стратегію тоді, коли намагається одержати дохідність вищу за середньоринкову. Стратегія активного управління потребує значних витрат, тому що вона пов'язана з інформаційно-аналітичною підготовкою рішень, придбанням і розробкою власного програмно-технічного і методичного забезпечення. Саме тому цю стратегію обирають тільки ті інвестори, які мають достатній капітал і високопрофесійний персонал.
Пасивне управління характерне для консервативних і помірковано-агресивних інвесторів. Головними цілями при пасивному управлінні є захист вкладень від інфляції та одержання гарантованого доходу при мінімальному рівні ризику і низьких витратах на управління. Цей тип управління передбачає створення добре диверсифікованих портфелів цінних паперів, для яких можна з високою точністю розрахувати дохідність, ризик і ліквідність.
При пасивному управлінні самою розповсюдженою стратегію при інвестуванні в акції є стратегія «купив і тримай». Особливість цієї стратегії полягає у тому, що зміна портфелю відбувається в разі зниження його прибутковості або цілей самого інвестора.
Таким чином, при формування стратегії управління портфелем цінних паперів інвестор має керуватися основними принципами портфельного інвестування такими як безпечність, доходність вкладень, їх ріст та ліквідність.
Тема 7: ризики інвестиційних проектів та їх нейтралізація
Питання для обговорення
Поняття та класифікація проектних ризиків.
Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів.
Управління інвестиційними ризиками.
1. Поняття та класифікація ризиків інвестиційних проектів
В інвестиційному та фінансовому менеджменті найчастіше під ризиком розуміють міру непевності в одержанні очікуваних доходів від заданих інвестицій. Ризик завжди наявний в ринковій економіці.
Класифікація інвестиційних ризиків здійснюється за такими ознаками:
за джерелами виникнення
систематичний – характерний для усіх учасників інвестиційної діяльності, зумовлений змінами інвестиційного середовища і не пов'язаний безпосередньо із діяльністю самого емітента. Саме тому систематичний ризик не підвладний впливу з боку інвестора;
несистематичний (специфічний) – властивий певному об’єкту інвестування та зумовлений результатами діяльності підприємства;
за об’єктом інвестування
ризик фінансового інвестування;
ризик реального інвестування (проектні ризики);
за характером прояву у часі
постійний ризик – характерний для всього періоду інвестиційного циклу;
періодичний ризик – виникає на окремих стадіях інвестиційного періоду;
за масштабами прояву
допустимий ризик – фінансові втрати за об’єктом інвестування не перевищують очікуваного розміру прибутку на вкладений капітал;
критичний ризик – фінансові втрати визначаються розміром невиплаченого доходу на інвестиційні операції або поточним зменшенням ринкової вартості фінансових інструментів;
катастрофічний ризик – передбачає втрату як поточного доходу, так і інвестиційного капіталу емітента;
за можливими результатами
ризик втраченої вигоди – проявляється у недоотриманні частини прибутку в результаті нездійснення підприємством запланованих інвестиційних операцій (відсутність страхового полісу);
ризик зниження дохідності – виникають в результаті зменшення розміру відсотків і дивідендів за портфельними інвестиціями;
ризик прямих фінансових втрат – представляють загрозу повної або часткової втрати інвестованого капіталу в результаті неправильного вибору об’єкту інвестування.