- •Тема 1: теоретичні основи інвестиційної діяльності промислового підприємства
- •Економічна сутність інвестицій та їх класифікація
- •Об’єкт вкладання
- •Характер участі в інвестиційному процесі
- •Характер використання капіталу
- •Термін інвестування
- •Форма власності на інвестований капітал
- •2. Об’єкти та суб’єкти інвестиційної діяльності
- •Зміст інвестиційної діяльності та особливості її здійснення на промисловому підприємстві
- •Тема 2. Управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Суть, мета та функції управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Інвестиційне планування на підприємстві та етапи його розробки
- •Організація управління інвестиційною діяльністю на підприємстві
- •Мотивація інвестиційної діяльності підприємства
- •Формування системи контролінгу інвестиційної діяльності підприємства
- •Тема 3: державне регулювання інвестиційної діяльності
- •Ринковий механізм регулювання інвестиційної діяльності. Інвестиційний ринок та його кон’юнктура
- •Сутність та принципи державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Форми державного регулювання інвестиційної діяльності
- •Контроль за здійсненням інвестиційної діяльності усіма інвесторами та учасниками.
- •Інвестиційний клімат та фактори його формування
- •Тема 4. Реальне інвестування на підприємстві
- •Реальні інвестиції підприємства та особливості їх здійснення
- •Напрями та форми здійснення реальних інвестицій
- •Економічна оцінка об’єктів реального інвестування
- •Тема 5: інвестиційний проект підприємства та оцінка його ефективності
- •Інвестиційний проект підприємства, його зміст та класифікація
- •Порядок розробки інвестиційного проекту
- •Бізнес-план інвестиційного проекту: поняття, структура та вимоги до розробки
- •Оцінка ефективності інвестиційного проекту підприємства
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм npv:
- •Загальне правило прийняття рішення щодо реалізації інвестиційного проекту за критерієм pі:
- •Тема 6: фінансове інвестування на підприємстві
- •Поняття та особливості здійснення фінансових інвестицій
- •Форми фінансового інвестування
- •Характеристика цінних паперів як об’єктів фінансового інвестування
- •Оцінка інвестиційних властивостей фінансових інструментів
- •5. Поняття та порядок формування портфелю фінансових інвестицій
- •Управління інвестиційним портфелем
- •Тема 7: ризики інвестиційних проектів та їх нейтралізація
- •1. Поняття та класифікація ризиків інвестиційних проектів
- •Методи аналізу ризиків інвестиційних проектів
- •Управління інвестиційними ризиками
- •Тема 8: формування інвестиційних ресурсів підприємства
- •1. Характеристика інвестиційних ресурсів та джерел їх формування
- •2. Методи формування інвестиційних ресурсів
- •3. Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів
5. Поняття та порядок формування портфелю фінансових інвестицій
Портфель цінних паперів – це сукупність різних фінансових цінностей, які служать інструментом для досягнення конкретної мети інвестора. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, депозитні сертифікати тощо) .
Процес формування портфелю цінних паперів здійснюється після того як конкретизовано цілі формування інвестиційної стратегії, визначені пріоритети формування інвестиційного портфелю та оптимізували пропорції інвестиційних ресурсів у розрізі окремих видів портфелів.
В інвестиційній практиці існують два підходи до формування портфелю цінних паперів:
Традиційний підхід, який заснований на ідеї збалансованого портфелю і передбачає включення до його складу різноманітних інструментів. Формування портфелю базується на принципах диверсифікації; консервативності та забезпечення достатньої ліквідності.
Сучасна портфельна теорія, яка заснована на методах оптимізації портфелю за певними критеріями. Вона передбачає аналіз інвестиційних властивостей фінансових інструментів та встановлення співвідношення між ними; прийняття рішення щодо включення конкретного інструменту до портфелю; оптимізація портфелю на основі зниження рівня ризику при заданому рівні дохідності; оцінка сформованого портфелю.
При формуванні портфелю цінних паперів важливе значення має:
по-перше, тип портфелю. Наприклад, при формуванні агресивного (ризикованого) портфелю, який націлений переважно на отримання доходу від приросту курсової вартості цінних паперів (в основному акцій), у інвестора ступінь ризику найбільша. Отже, такий інвестор прагне отримати найбільшу доходність у найризикованіші фінансові активи. При формуванні поміркованого (ринкового) портфелю дохід у інвестора буде складатися з приросту курсової вартості, відсотків за державними цінними паперами, а також з дивідендних виплат. Консервативний портфель формується переважно з державних облігацій. Інвестор, який формує такий портфель зацікавлений в отриманні стабільного доходу протягом тривалого часу, який компенсується високою надійністю.
по-друге, диверсифікація фондових інструментів. Така диверсифікація може носити галузевий чи регіональний характер, а також проводитися за різними емітентами однієї галузі.
по-третє, необхідність забезпечення високої ліквідності портфеля. Така необхідність виникає у випадку, коли інвестор формує портфель цінних паперів із метою захисту інвестиційних ресурсів від інфляції та наступного їх реінвестування в реальні інвестиційні проекти.
по-четверте, необхідність забезпечення участі в керуванні акціонерними підприємствами. Така необхідність виникає лише в тому випадку, якщо основною метою інвестора є формування пакету акцій, які дадуть можливість йому керувати підприємством.
по-п'яте, рівень оподаткування доходу за окремими фінансовими інструментами. На відміну від акцій, за якими ставки оподаткування доходу є незмінними, по облігаціям, зокрема, державним, можуть встановлюватися певні податкові пільги. Наявність таких податкових пільг може бути достатнім додатковим стимулом для включення окремих інструментів цього виду у склад портфелю, що формується.
Сформований з урахуванням цих факторів портфель цінних паперів має бути оціненим у сукупності за критеріями доходності, ризику та ліквідності з тим, щоб бути упевненим у тому, що він за своїми параметрами відповідає такому типу портфелю, який визначено цілями його формування.