Конспекты к темам по дисциплине «Финансовые риски»

Тема 1. Понятие и классификация финансовых рисков

РИСК проявляется в сфере экономической деятельности предприятия и прямо связан с ее доходностью и потерями в процессе хозяйственной деятельности. С одной стороны, широко распространен постулат – чем выше риск, тем выше доходность. С другой стороны – чем выше риск, тем выше убытки.

Под риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый риск – это совокупность специфических видов риска, генерируемых неопределенностью внутренних и внешних условий осуществления финансовой деятельности предприятия.

Причиной существования финансовых рисков является неопределенность финансовых результатов как деятельности предприятия в целом, так и отдельных финансовых операций.

Риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия. Однако ряд факторов зависит от субъективных управленческих решений. Отсюда возникает необходимость изучения риска, разработка различных методов управления ими.

Основным оценочным показателем риска является уровень риска. Данный показатель носит субъективный характер, а именно – неравнозначно оценивается разными хозяйствующими субъектами. Уровень риска не является неизменным. Он существенно варьируется во времени, то есть зависит от продолжительности осуществления финансовой операции.

Риск является вероятностной категорией. Рисковое событие может произойти, а может и не произойти. Степень вероятности реализации риска зависит от совокупности объективных и субъективных факторов.

Классификация по видам финансовых рисков является основным моментом, в значительной степени определяющим способы управления этими рисками.

По видам риски подразделяют на:

• риск несбалансированной ликвидности;

• кредитный риск;

• процентный риск;

• валютный риск;

• инвестиционный риск;

• инфляционный риск.

В приложение 1 представлено письмо ЦБ РФ «О типичных банковских рисках».

В особую группу рисков, которые необходимо учитывать при управлении финансовыми рисками, входят операционный риск, налоговый риск, бухгалтерский риск, временной риск и ряд других

По источникам возникновения риски бывают внутренними и внешними. Внутренние риски определяются особенностями финансовой деятельности предприятия (например, ошибки персонала, вызванные допущенными отклонениями от должностных инструкций при осуществлении операций,  методологические ошибки, содержащиеся в должностных инструкциях, срыв планируемых сроков проведения операций и т.д). Внешние риски (изменение процентных ставок, курс валюты и т.д.) находятся вне зоны влияния предприятия, поэтому ими можно управлять, только контролируя источники риска и гибко реагируя на неожиданно возникающие события.

По совокупности исследуемых инструментов финансовые риски подразделяются на портфельные и позиционные. Портфельный риск характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов (финансовых операций), объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель). Позиционный риск характеризует риск, присущий отдельным финансовым инструментам (финансовым операциям).

Выделяют также систематический и несистематический. Систематический риск характеризует вероятность финансовых потерь, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры различных видов финансового рынка. Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности и является недиверсифицируемым, непонижаемым. Несистематический риск характеризует вероятность финансовых потерь, связанных с конкретным объектом вложения (ценная бумага, валюта и т.д.). Степень несистематического риска выражается понятием «инвестиционное качество актива». Несистематический риск является диверсифицируемым, понижаемым риском.

Финансовые риски в современном мире отличаются большим разнообразием. Им присуще такие характеристика, как вероятностный характер реализации, неопределенность финансовых последствий, вариабельность уровня риска. И ввиду того, что риски все более становятся взаимозависимыми, они выдвигаются сегодня в центр политики любого предприятия или банка, ориентированного на стабильное стратегическое развитие.