
Ивестиции
Задача № 1. Через 5лет сын будет поступать в университет. Сумма требуемого авансового платежа в момент поступления составит 7500долл.Вы планируете также через 3 года сменить свой автомобиль, потратив на это 15 тыс. долл. Каким должен быть взнос в банк, чтобы накопить требуемые суммы, если банк предлагает ставку в размере 12%?
Задача № 2. Проект, рассчитанный на 15лет, требует инвестиций в размере 150 000 долл. В первые 5лет никаких поступлений не ожидается , однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 долл. Следует ли принять проект к рассмотрению, если r=15%?
Задача № 3. Рассматриваются два альтернативных проекта (руб.):
А: -50 000 15625 15625 15625 15625 15625
В: -80 000 - - - - 140 000
Требуется а)найти точку Фишера;
б) сделать выбор при r=5% и при r=10%
Задача № 4. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (тыс. долл.):
М1 М2
Цена 9500 13000
Генерируемый годовой доход 2100 2250
Срок эксплуатации 8лет 12 лет
Ликвидационная стоимость 500 800
Требуемая норма прибыли 11% 11 %
Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.
Задача № 5. Предприниматель после выхода на пенсию хочет обеспечить себе стабильный доход в течение 20 лет, для этого его ежегодный доход должен составлять 2000 дол. До пенсии осталось 25 лет. Какую сумму должен каждый год вносить предприниматель в банк чтобы его план осуществился, при r = 7%.
Задача № 6.. Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций 10000 долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 4000, 3000 долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?
Задача № 7. Через 4 года ваш сын будет поступать в университет на коммерческой основе. Плата за весь срок обучения составит 5600 долл., если внести ее в момент поступления в университет. Вы располагаете в данный момент суммой в 4000 долл. Под какую минимальную процентную ставку нужно положить деньги в банк, чтобы накопить требуемую сумму?
Задача № 8. Проанализировать проекты, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%
А: -370 - - - - 1000
В: -240 60 60 60 60 -
С: -263,5 100 100 100 100 100
Задача № 9. Вам необходимо накопить 25 тыс. долл. за 8 лет. Каким должен быть ежегодный взнос в банк ( схема пренумерандо), если банк предлагает 10% годовых. Какую сумму нужно было бы единовременно положить в банк сегодня, чтобы достичь той же цели?
Задача № 10. Проект, требующий инвестиций в размере 160000 долл., предполагает получение годового дохода в размере 30000 долл. на протяжении 15 лет. Оценить целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования 15%.
Задача № 11. Предприятие инвестировало в проект 40 млн. руб. Ежегодные планируемые поступления от эксплуатации 20, 50, 100, 70 млн.руб. Ставка процента -55%. Произвести расчет аналитических коэффициентов и сделать выводы.
Задача № 12. Анализируя два варианта накопления средств по схеме аннуитета пренумерандо, т.е. поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временного интервала: План1: вносить на депозит 55 дол. Каждые пол года при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением процентов; План2: делать ежегодный вклад в размере 1000 дол. на условиях 9% годовых при ежегодном начислении процентов.
Какая сумма будет на счете через 12 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен?
Задача № 13. На вашем счете в банке 120 тыс. рублей. Банк платит 12,5% годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию совместного предприятия, обещая удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение? Определить приемлемый уровень риска для участия в СП?
Задача № 14. Вы арендовали участок за 50000ден.ед. ( единовременная выплата) на 5 лет; и можете выбрать один из двух вариантов:
поставить мойку для автомобилей: оборудование стоит 80000ден.ед., ежегодный прогнозный приток составит 35000 ден.ед;
сдать участок в субаренду за 15000ден.ед. в год.
Какой вариант выгоднее для Вас? ( Ставка процента 10%).
Задача № 15. Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета постнумерандо, то есть поступление денежных средств осуществляется в конце соответствующего временного интервала. План 1: вносить на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением процентов. План 2: делать ежегодный вклад в размере 1000 долл. На условиях 9% годовых при ежегодном начислении процентов. Какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен? Изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5%?
Задача № 16. Проект, требующий инвестиций в размере 10000 долл. Будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2600 долл. Ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%. Рассчитать аналитические коэффициенты.
Задача № 17. Вы сдали в аренду на 10 лет участок земли. Арендатор предлагает вам выбрать один из 2 вариантов оплаты.
1: вы получаете немедленно 15 тыс. долл. плюс ежегодные поступления в размере 3000 долл. в течение 10 лет (схема постнумерандо).
2: вы получаете 4,5 тыс. дол. ежегодно в течение 10 лет (схема пренумерандо).
Какой вариант предпочтительнее, если приемлемая норма прибыли составляет 8%. Каким должен быть платеж в варианте 2, чтобы оба варианта оказались равноправными?
Задача № 18. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000 долл. предполагаемые доходы: в первый год -1500 долл., в последующие 8 лет – 3600 долл. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если стоимость капитала 10%.
Задача № 19. К моменту выхода на пенсию, т.е. через 8 лет, г-н N хочет иметь на счете 30000 долл. Для этого он намерен делать ежегодный взнос в банк по схеме пренумерандо. Определите размер взноса, если банк предлагает 7% годовых.
Задача № 20. Величина инвестиции – 1 млн. руб; прогнозная оценка генерируемого по годам дохода (тыс. руб.): 344; 395; 393; 322. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%? Рассчитать аналитические коэффициенты
Задача № 21. Для ремонта системы отопления в квартире через 5 лет, по прогнозам специалистов, вам потребуется 2000 долл. Вы решили накопить необходимую сумму, вложив в настоящий момент 1000 долл. в банк под 18% годовых. Определить: 1) хватит ли накопленной суммы для ремонта; 2) размер взноса, достаточный для достижения необходимого результата
Задача № 22. Сравните 2 проекта, если стоимость капитала 13%
А: -20000 7000 7000 7000 7000
В: -25000 2500 5000 10000 20000
Задача № 23. Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимальное приемлемое значение процентной ставки?
Задача № 24. Для фирмы затраты на капитал равны 12%. Она рассматривает два взаимоисключающих объекта (Х и У) со сроком жизни 10 лет и следующими характеристиками:
Задача № 25. Г-н N хочет приобрести пенсионный контракт, по которому он мог бы получать ежегодно по 7000 долл. в течение оставшейся жизни. Страховая компания, используя таблицы смертности, оценила, что клиент сможет прожить 20 лет, и установила 6% годовых. Сколько нужно заплатить за контракт?
Задача № 26. Предприниматель инвестировал 700000 долл. Определенная сумма будет ежегодно выплачиваться в течение 20лет исходя из ставки 15%годовых. Какую сумму ежегодно будет получать пред-ль?
Задача № 27. Приведены данные о 2 альт-х проектах:
А: -20 40
В: -1000 1200.
Рассчитайте IRR и NPV проектов, если стоимость источника 15%.
Каков будет ваш выбор, если решение принимается на основании:
1)только критерия IRR; 2)только критерия NPV?
Задача № 28. Фирме предложено инвестировать 100 млн. руб. на срок 5 лет при условии возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 млн. руб.). По истечении 5 лет будет выплачено вознаграждение в размере 35 млн. руб. Примет ли она это предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 8% годовых, начисляемых ежеквартально.
Задача № 29. На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства, на проведение которых было израсходовано 5 млн. руб. В результате этого денежные поступления (чистая прибыль + амортизационные отчисления) по годам за расчетный период составили (в млн. руб.): 1,2; 1,8; 2,0; 2,5; 1,5. Ставка дисконта составляет 20%. Произвести расчет аналитических показателей и сделать выводы. Срок окупаемости определить с использованием различных методов.
Задача № 30. Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс. руб.):
А: -1000 700 800 В: -400 350 300
Рассчитайте дисконтированные критерии инвестиционного анализа, если стоимость источника 15%. Каков будет ваш выбор, если решение принимается на основании:
а) только относительных показателей; б) только абсолютного показателя.
Задача № 31. За выполненную работу предприниматель должен получить 60 тыс. руб.Заказчик не имеет возможности рассчитаться в данный момент и предлагает отложить срок уплаты на 2 года, по истечении которых он обязуется выплатить70 тыс. руб. Выгодно ли предпринимателю, если приемлемая норма прибыли составляет 10%?. Какова минимальная ставка, которая делает подобные условия невыгодными для предпринимателя?
Задача № 32. Проект, требующий инвестиций в размере 150000 долл., предполагает получение годового дохода в размере 30000 долл. На протяжении 15 лет. По истечении этого срока в течение года будут проводиться работы по ликвидации последствий проекта, в результате чего в 16- году будет отток средств в сумме 10000 долл. Оцените целесообразность принятия проекта, если коэффициент дисконтирования 8%.
Задача № 33 Вы имеете возможность ежегодно делать взнос в банк в размере 1000 долл. На условиях 12 % годовых, начисляемых раз в год. Какая сумма будет на счете через 10 лет, если взнос делается одной суммой в начале каждого года.
Задача № 34 Ожидается, что проект, требующий инвестиции в размере 100 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10 %.
Задача № 35 Преуспевающий предприниматель в знак уважения к своей школе намерен заключить договор со страховой компанией, согласно которому компания ежегодно будет выплачивать школе сумму в 5000 долл. От имени предпринимателя до тех пор, пока он жив. На основании таблиц смертности страховая компания определила, что этот процесс может продолжаться в течение 40 лет. Какой единовременный взнос должен сделать предприниматель, если приемлемая норма прибыли равна 5%.
Задача № 36 Инвестор вкладывает в проект 12 млн. долл. Планируемые ежегодные поступления составят: 4, 6, 8, 3 млн. долл. Ставка процента равна 10 %.
Произвести расчет аналитических коэффициентов и сделать выводы.
Задача № 37 Имеются данные о двух проектах (тыс. долл.):
А: -10 000 6 000 6 000 2 000
В: -10 000 5 000 5 000 5 000
Проанализировать проекты, рассчитав абсолютные и относительные аналитические критерии, полагая, что стоимость капитала составляет 12 %.
Задача № 38 Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн руб. с условием возврата 16 млн руб. Рассчитайте процентную и учетную ставки.
Задача № 39 Вы выбираете место работы. Предлагается одинаковая сумма зарплаты (1200 ден. ед.), но с разными графиками выплат:
1) аванс в январе (600 ден.ед.), выплата «под расчет» в декабре (600 ден.ед.)
2) помесечная выплата в течение всего года (по 100 ден.ед.)
Какой вариант вы выбирите и почему? (годовая поцентная ставка – 10%)
3) в каком месяце оба варианта дадут одинаковый результат?
Задача № 40 Величина инвестиции - 1 млн руб.; прогнозная оценка генерируемого по годам дохода (тыс. руб.): 344; 395; 393; 322. Рассчитайте внутреннюю норму прибыли.
Задача № 41 Ожидается, что проект, требующий инвестиции в размере 100 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10%. Рассматриваются два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае вводится поправка на риск к ставке дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом из приведенных вариантов?
Задача № 42 Предприниматель инвестировал 700 000 долл. в пенсионный контракт. На основе анализа таблиц смертности страховая компания предложила условия, согласно которым определенная сумма будет выплачиваться ежегодно в течение 20 лет исходя из ставки 15% годовых. Какую сумму ежегодно будет получать предприниматель?
Задача № 43 Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (тыс. долл.):
Задача № 44 Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?
Задача № 45 Приведены данные о двух проектах (млн. руб.): стоимость капитала – 10%
A: |
-10 |
5 |
3 |
2 |
4 |
В: |
-10 |
2 |
3 |
5 |
4 |
Задача № 46 Раз в полгода делается взнос в банк по схеме пренумерандо в размере 500 долл. на условии 8% годовых, начисляемых каждые 6 месяцев. Какая сумма будет на счете через 5 лет?
Задача № 47 Анализируются проекты (долл.):
А: -4000 2500 3000
В: -2000 1200 1500
Ранжируйте проекты по критериям IRR, PI, PP, NPV, если r = 10%.
Задача № 48 Сравните два проекта, если стоимость капитала 13%:
А: -20000 7000 7000 7000 7000
В: -25000 2500 5000 10000 20000
Задача № 49 Предприниматель после выхода на пенсию намеревается обеспечить себе приемлемые условия проживания в течение 20 лет. Для этого ему необходимо иметь в эти годы ежегодный доход в сумме 2000 долл. До момента выхода на пенсию осталось 25 лет. Какую сумму должен ежегодно вносить в банк предприниматель, чтобы данный план осуществился, если приемлемая норма прибыли равна 7%?
Задача № 50 Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета пренумерандо, т.е. поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временного интервала: План 1: вносить на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением процентов; План 2: делать ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9% годовых при ежегодном начислении процентов.
Какая сумма будет на счете через 12 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен?
Задача № 51 Сравнить проекты и сделать выводы. На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства, на проведение которых было израсходовано 5 млн. руб. В результате этого денежные поступления (чистая прибыль плюс амортизационные отчисления) по годам за расчетный период составили (в млн.руб.): 1.2; 1.8; 2.0; 2.5; 1.5
1-2
Задача № 1. Через 5лет сын будет поступать в университет. Сумма требуемого авансового платежа в момент поступления составит 7500долл.Вы планируете также через 3 года сменить свой автомобиль, потратив на это 15 тыс. долл. Каким должен быть взнос в банк, чтобы накопить требуемые суммы, если банк предлагает ставку в размере 12%?
Решение
n=5лет
PV=7500долл
r=12%
PV1=FV/(1+r)^n=15000/1.12^3=10676.7долл
PV2=7500/1.12^5=4255.7долл
PV1+PV2=14932.2 долл –требуемая сумма взноса
Задача № 2. Проект, рассчитанный на 15лет, требует инвестиций в размере 150 000 долл. В первые 5лет никаких поступлений не ожидается , однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 долл. Следует ли принять проект к рассмотрению, если r=15%?
Решение
n=5
r=15%
год |
ден поток |
дисконтир. множитель |
дисконтир-ый ден. поток |
0 |
-150000 |
1 |
|
1 |
0 |
0,86956522 |
0 |
2 |
0 |
0,75614367 |
0 |
3 |
0 |
0,65751623 |
0 |
4 |
0 |
0,57175325 |
0 |
5 |
0 |
0,49717674 |
0 |
6 |
50000 |
0,4323276 |
21616,3798 |
7 |
50000 |
0,37593704 |
18796,852 |
8 |
50000 |
0,32690177 |
16345,0887 |
9 |
50000 |
0,28426241 |
14213,1206 |
10 |
50000 |
0,24718471 |
12359,2353 |
11 |
50000 |
0,21494322 |
10747,1611 |
12 |
50000 |
0,18690715 |
9345,35751 |
13 |
50000 |
0,16252796 |
8126,39783 |
14 |
50000 |
0,14132866 |
7066,4329 |
15 |
50000 |
0,12289449 |
6144,72426 |
|
|
|
NPV=-25239,2 |
Проект не приемлем.
3
Задача № 3. Рассматриваются два альтернативных проекта (руб.):
А: -50 000 15625 15625 15625 15625 15625
В: -80 000 - - - - 140 000
Требуется а)найти точку Фишера;
б) сделать выбор при r=5% и при r=10%
Решение
а) В-А: -30000 -15625 -15625 -15625 -15625 124375
При r=5
NPV=-30000-15625/1.05^1-15625/1.05^2….+124375/1.05^5=12045.59
При r=10
NPV==-30000-15625/1.1^1-15625/1.1^2….+124375/1.1^5=-2302,06
IRR=5+12045.59/(12045.59+2302.06)*(10-5)=9.198
При r=9.198
NPV(А)=NPV(B)=-80000+140000/(1+0.09198)^5=10461.72
(9,198;10461,72)-точка Фишера
б) При r=5%
Денежн. Поток А |
Дисконтир множитель |
Дисконтир-ый денежн. Поток |
-50000 |
1 |
-50000 |
15625 |
1,05 |
14880,95238 |
15625 |
1,1025 |
14172,3356 |
15625 |
1,157625 |
13497,46248 |
15625 |
1,21550625 |
12854,72617 |
15625 |
1,27628156 |
12242,59635 |
|
NPV(А)= |
17648,07298 |
Денежн. Поток В |
Дисконтир множитель |
Дисконтир-ый денежн. Поток |
-80000 |
1 |
-80000 |
0 |
1,05 |
0 |
0 |
1,1025 |
0 |
0 |
1,157625 |
0 |
0 |
1,21550625 |
0 |
140000 |
1,27628156 |
109693,6633 |
|
NPV(В)= |
29693,66331 |
Денежн. потокА |
Дисконтир множитель |
Дисконтир-ый денежн. Поток |
-50000 |
1 |
-50000 |
15625 |
1,1 |
14204,54545 |
15625 |
1,21 |
12913,22314 |
15625 |
1,331 |
11739,29376 |
15625 |
1,4641 |
10672,08524 |
15625 |
1,61051 |
9701,895673 |
|
NPV(А)= |
9231,043272 |
Денежн. Поток В |
Дисконтир множитель |
Дисконтир-ый денежн. Поток |
-80000 |
1 |
-80000 |
0 |
1,1 |
0 |
0 |
1,21 |
0 |
0 |
1,331 |
0 |
0 |
1,4641 |
0 |
140000 |
1,61051 |
86928,98523 |
|
NPV(В)= |
6928,985228 |
При ставке r=5% выбираем проект с большим NPV, т.е. проект В, при ставке r=10% выбираем проект А.
4
Задача № 4. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (тыс. долл.):
М1 М2
Цена 9500 13000
Генерируемый годовой доход 2100 2250
Срок эксплуатации 8лет 12 лет
Ликвидационная стоимость 500 800
Требуемая норма прибыли 11% 11 %
Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.
Решение:
Для М1
IC = 9500 n = 8 r1 = 11 %
Коэф. эф-ти инвестиций ARR = PN/ (½ (IC+RV))
ARR = 2100/ (½ (9500+500)) = 0,42 = 42 %
Год Доход
1 2100
2 2100
3 2100
4 2100
5 2100
6 2100
7 2100
8 2100
Срок окупаемости инвестиций PP = 5 лет
NPV = ∑ Pi / (1+r) n – IC
NPV1 = 2100/1,111 + 2100/1,112 + 2100/1,113 + 2100/1,114 + 2100/1,115 + 2100/1,116 + 2100/1,117 + 2100/1,118– 9500 =1523,81 тыс.$
PI = ∑ Pi / (1+r) n / IC = 11023,82 / 9500 = 1,16 >1 – проект приемлем
r2 = 20 %
NPV2 = 2100/1,21 + 2100/1,22 + 2100/1,23 + 2100/1,24 + 2100/1,25 + 2100/1,26 + 2100/1,27 + 2100/1,28 -9500 = -1325,68
IRR = r1* NPV (r1) / (NPV (r1) – NPV (r2)) * (r2 – r1)
IRR = 11 * 1523,81/ (1523,81 – (–1325,68)) * (20-11) = 15,81 % > r1
Проект вполне приемлем к реализации, т. к. чистый приведенный доход NPV> 0, индекс рентабельности PI>1, что говорит о том, что с каждого рубля затрат получается 1,16 прибыли, внутренняя норма прибыльности IRR превышает цену капитала.
Для М2:
IC = 13000 n = 12 r1 = 11 %
Коэф. эф-ти инвестиций ARR = PN/ (½ (IC+RV))
ARR = 2250/ (½ (13000+800)) = 0,326 = 32,6 %
Год Доход
1 2250
2 2250
3 2250
4 2250
5 2250
6 2250
7 2250
8 2250
9 2250
10 2250
11 2250
12 3050
Срок окупаемости инвестиций PP = 6 лет
NPV = ∑ Pi / (1+r) n – IC
NPV1 = 2250/1,111 + 2250/1,112 + 2250/1,113 + 2250/1,114 + 2250/1,115 + 2250/1,116 + 2250/1,117 + 2250/1,118 + 2250/1,119 + 2250/1,1110 + 2250/1,1111 + 3050/1,1112 – 13000 =1836,47 тыс.$ > 0 – проект приемлем
PI = ∑ Pi / (1+r) n / IC = 14836,47 / 13000 = 1,14 >1 – проект приемлем
r2 = 20 %
NPV2 = 2250/1,21 + 2250/1,22 + 2250/1,23 + 2250/1,24 + 2250/1,25 + 2250/1,26 + 2250/1,27 + 2250/1,28 + 2250/1,29 + 2250/1,210 + 2250/1,211 + 3050/1,212 – 13000 = 10077,96 – 13000 = –2922,04
IRR = r1* NPV (r1) / (NPV (r1) – NPV (r2)) * (r2 – r1)
IRR = 11 * 1836,47/ (1836,47 – (–2922,04)) * (20-11) = 14,5 % > r1
Проект вполне приемлем к реализации, т. к. чистый приведенный доход NPV> 0, индекс рентабельности PI>1, что говорит о том, что с каждого рубля затрат получается 1,14 прибыли, внутренняя норма прибыльности IRR превышает цену капитала.
|
Ток |
NPV |
PI |
IRR |
М1 |
5 лет |
1523,81 |
1,16 |
15,81 |
М2 |
6 лет |
1836,47 |
1,14 |
14,5 |
Оба проекта имеют резерв безопасности (r<IRR). Поскольку проект М2 дает наибольший прирост стоимости компании (NPV больше), следовательно он является наиболее приоритетным.
5-6
Задача № 5. Предприниматель после выхода на пенсию хочет обеспечить себе стабильный доход в течение 20 лет, для этого его ежегодный доход должен составлять 2000 дол. До пенсии осталось 25 лет. Какую сумму должен каждый год вносить предприниматель в банк чтобы его план осуществился, при r = 7%.
Решение:
А = 2000 дол.
r = 7%
n = 20 лет
FV = 21188 дол.
r = 7%
n = 25 лет
Предприниматель должен каждый год, в течении 25 лет, вносить в банк по 335 долларов, чтобы его план осуществился.
Задача № 6. Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций 10000 долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 4000, 3000 долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?
Решение:
ARR=
-
РР
DPP
5000
-5000
4545,455
-5454,545
4000
-1000
3305,785
-2148,76
3000
2000
2253,944
105,184
PP=2 года + 1000/3000=2,33года
DPP=2 года + 2148,76/3000=2,72 года
NPV=
PI=
R1=10%, R2=12%
NPV
(r2)=
IRR=
Вывод: данный проект стоит принять т.к. чистый приведенный эффект больше 0, рентабельность больше 1, т.е. на каждый рубль затрат получаем больше прибыли. Внутренняя норма прибыльности больше цены капитала.
7-8
Задача № 7. Через 4 года ваш сын будет поступать в университет на коммерческой основе. Плата за весь срок обучения составит 5600 долл., если внести ее в момент поступления в университет. Вы располагаете в данный момент суммой в 4000 долл. Под какую минимальную процентную ставку нужно положить деньги в банк, чтобы накопить требуемую сумму?
Решение:
n = 4 FV = 5600 PV = 4000 r =?
FV = PV (1+r) n
5600=4000(1+r) 4
(1+r) 4=5600/4000
(1+r) 4=1,4
1 + r =1,0877
r =0,0877
Чтобы накопить требуемую сумму, необходимо положить деньги в банк под 8,77%.
Задача № 8. Проанализировать проекты, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%
А: -370 - - - - 1000
В: -240 60 60 60 60 -
С: -263,5 100 100 100 100 100
1)
Чистый приведенный доход: NPV=
А:
NPV=
1000/1,2
- 370 = 31,88 >0, т.е. проект выгоден
В:
NPV=
60/1,2 + 60/1,2
+ 60/1,2
+ 60/1,2
- 240 = -84,68 < 0, т.е. проект не выгоден
С:
NPV=
А*
=100*
-
263,5 = 35,56 >0, т.е. проект выгоден
2)
Индекс рентабельности инвестиций: PI=
А: PI= 401,88/370 = 1,086>1 т.е. проект выгоден
В: PI= 155,32/240 = 0,647<1, т.е. проект не выгоден
С: PI= 299,06/263,5 = 1,135>1, т.е. проект выгоден