1.3 Ликвидность и платежеспособность

Ликвидность различают:

- предприятия. Это когда предприятие может единовременно покрыть в полном объеме все свои финансовые обязательства за счет всех своих активов, представляющих интерес для кредитора;

- текущая. Это когда сумма всех оборотных активов формально превышает или хотя бы равна сумме всех краткосрочных обязательств с учетом дисконта и транзакций;

- быстрая. Это когда компания бесперебойно обеспечивает объем наличности, достаточный для одновременного погашения всех операционных платежей на текущий момент времени; когда всю сумму краткосрочных обязательств можно закрыть за счет дебиторской задолженности и денег на счете,

- абсолютная. То же самое, что и быстрая, только за минусом суммы дебиторской задолженности, плюс краткосрочные финансовые вложения.

- активов. Это когда актив может превратиться в деньги. Степень ликвидности актива зависит от скорости такого превращения. В соответствии с ликвидностью, активы различают – неликвидные и низколиквидные (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция), быстроликвидные – дебиторская задолженность и абсолютноликвидные – деньги и краткосрочные финансовые вложения.

Платежеспособность - возможность компании обслуживать свои краткосрочные обязательства без нарушения графика платежей, поэтому по своему экономическому содержанию она схожа с быстрой и абсолютной ликвидностью. Это когда в компании есть объем денежных средств для обслуживания текущих платежей, а для закрытия всех краткосрочных обязательств потребуется взыскать лишь дебиторскую задолженность.

Однако, имея хорошие показатели по видам ликвидности, предприятие может на какой-то момент времени быть неплатежеспособным, например не иметь денежной суммы, достаточной для дальнейшего финансирования операционной деятельности. Такие ситуации указывают на наличие системных ошибок в бизнес-процессах, которые рано или поздно приведут к снижению ликвидности.

Ликвидность и платежеспособность являются ключевыми факторами, влияющими на деловую активность компании. Снижение ликвидности, и как следствие, нарушение графика операционных платежей приводит или к снижению объема закупок сырья и материалов, или к привлечению дополнительного финансирования. То и другое приводит к снижению рентабельности, в первом случае через снижение выручки, во втором через увеличение расходов по обслуживанию дополнительно привлеченных средств.

Показатели ликвидности – это коэффициенты, отражающие соотношения тех или иных активов к краткосрочным обязательствам организации.

1.4 Деловая активность и рентабельность компании

Деловая активность компании проявляется в скорости превращения денег в деньги через процессы приобретения сырья, производства продукции, ее реализации, получения дебиторской задолженности. Конечно же, многое зависит от времени технологического цикла и срока хранения готовой продукции, поэтому основной критерий высокой деловой активности – это сбалансированность показателей оборачиваемости по всем видам ресурсов, как неликвидных, так и абсолютноликвидных. Например, низкая оборачиваемость по запасам относительно технологического цикла говорит о их высоком уровне, а высокая оборачиваемость запасов и готовой продукции при низкой оборачиваемости по дебиторской задолженности – о том, что продукция отгружается регулярно, а дебиторская задолженность накапливается, что в итоге приводит к увеличению кредиторской задолженности. То и другое вызывает дополнительные и экономически неоправданные расходы, напрямую ведущие к снижению рентабельности.

В рамках финансово-экономической аналитики различают оборачиваемость:

- активов;

- оборотных средств;

- запасов ТМЦ;

- дебиторской задолженности;

- кредиторской задолженности;

- собственного капитала;

- заемного капитала.

Анализ деловой активности заключается в исследовании каждого отдельного показателя в динамике и сопоставлении их между собой. Такое сопоставление позволяет определить, в каких конкретно бизнес-процессах есть системные ошибки, приводящие к возникновению кассовых разрывов и снижению ликвидности.

2. Рабочие документы для управленческого анализа

2.1 Нестандартная операционная отчетность для контроля финансов компании

2.2 Контрольные отчеты по оборотным средствам

2.3 Управленческий баланс

2.4 Отчет о движении денежных средств

20