19. Показатели деловой активности относительно стабильны и имеют положительную динамику. Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности сбалансированы, оборачиваемость кредиторской задолженности выше показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

21. 2.4. Структура капитала

Финансовое состояния предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности (ликвидности).

Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния (таблица 3)

За период с 2010 по 2012 гг. общая сумма активов Общества уменьшилась с 3224220 до 3138698 тыс. руб., на 85532 тыс. руб. (- 2,7%).

Структура активов изменилась в результате уменьшения внеоборотных активов на 128481 тыс. руб. или на 5,1% и увеличения оборотных активов на 42949 тыс. руб. или на 6,1%.

Динамика структуры внеоборотных активов характеризуется уменьшением доли основных средств с 86,8 до 85,2%, уменьшением доли незавершенного строительства с 12% до 11,7% и увеличением доли долгосрочных финансовых вложения с 0,7% до 3,2%.

Структура оборотных активов характеризуется положительной динамикой в результате уменьшения доли запасов с 46,8% до 43,1% и увеличении доли дебиторской задолженности с 53,2% до 56,9%, при этом в структуре дебиторской задолженности на конец 2012 г. отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность.

Таблица 3 – Структурный анализ средств предприятия и источников их формирования

Виды имущества и обязательств (с учетом корректировок)	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Отн. отклонение 2012 г. к 2011 г. (+,-)
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Активы предприятия
1. Внеоборотные активы - всего	2528182	78,4	2438553	78,4	2399701	76,5	-38852	-1,9
в том числе нематериальные активы	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0
основные средства	2194936	86,8	2088948	85,7	2043739	85,2	-45209	-0,5
незавершенное строительство	303234	12,0	295351	12,1	280310	11,7	-15041	-0,4
долгосрочные финансовые вложения	20012	0,7	54254	2,2	75652	3,2	21398	1,0
долгосроч. дебиторская задолженность	10000	0,3	0	0,0	0	0,0	-	0
2. Оборотные активы - всего	696048	21,6	672977	21,6	738997	23,5	66020	1,9
в том числе запасы и затраты, в т.ч. прочие оборотные активы	325521	46,8	330631	49,1	318211	43,1	-12420	-6,0
дебиторская задолженность	370522	53,2	342345	50,9	420741	56,9	78396	6,0
краткосроч. финансовые вложения	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0
денежные средства	5	0,0	1	0,0	45	0,0	44	0,0
ИТОГО имущество	3224230	100	3111530	100	3138698	100	27168	х
Пассивы предприятия
1. Собственный капитал	2559488	79,4	2305193	74,1	2528563	80,6	223370	6,5
2. Всего заемный капитал	664742	20,6	806337	25,9	610135	19,4	-196202	-6,5
- Долгосрочные обязательства	309425	46,5	456368	56,6	159	0,0	-456209	-56,6
- Краткосрочные обязательства	355317	53,5	349969	43,4	609976	100	260007	56,6
ИТОГО капитал	3224230	100	3111530	100	3138698	100	-85532	-

В структуре источников формирования имущества доля собственных средств увеличилась с 79,4% до 80,6% и превышает долю заемным средств в 4,1 раз.

Уставный и добавочный капитал Общества не изменились и составляяют в сумме 2658,7 млн.руб. Собственный капитал Общества снизился на 30925 тыс. руб. за счет увеличения непокрытого убытка прошлых лет.

Обязательства Общества снизились с 664742 тыс. руб. до 609976 тыс. руб. (на 8,3%).

Изменение структуры пассивов произошло в сторону увеличения краткосрочных пассивов (на 254659 тыс. руб. или на 71,7%) и уменьшением долгосрочных пассивов (на 309266 тыс. руб.).

Следующей задачей является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов активов и пассивов баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;

• наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;

• общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

• излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости (таблица 4)

В 2010 г. у Общества был 2 тип финансовой ситуации – нормальная устойчивость, гарантирующий его платежеспособность, при котором наблюдается недостаток собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов.

В 2011 и 2012 г. Общество имело 3 тип финансовой ситуации – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов, но излишек общей величины основных источников формирования запасов, у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала или увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

Таблица 4 – Анализ обеспеченности запасов источниками в ОАО «Кировский шинный завод»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Откл. (+,-) 2012 г. к 2011 г.
1. Собственный капитал	2560960	2308208	2545357	237149
2. Внеоборотные активы	2508170	2422729	2367879	-54850
3. Оборотные активы	697520	675992	755791	79799
4. Наличие собственных оборотных средств п.1-п.2	52790	-114521	177478	291999
5. Долгосрочные пассивы	290120	436842	0	-436842
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5)	342910	322321	177478	-144843
7. Краткосрочные кредиты и заемные средства	99023	97296	291930	194634
8. Общая величина основных источников формирования запасов п.6+п.7	441933	419617	469408	49791
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС)	326993	333646	335005	1359
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.9)	-274203	-448167	-157527	290640
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9)	15917	-11325	-157527	-146202
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9)	114940	85971	134403	48432
13. Характеристика финансовой ситуации	П	Ш	Ш	х

Положительным является факт увеличения у Общества с 2010 по 2012 гг. величины собственных оборотных средств на 124688 тыс. руб. и сокращение недостатка собственных оборотных средств на 116676 тыс. руб. Основной причиной неустойчивого финансового состояния Общества в 2012 г. является отказ предприятия от долгосрочных заемных источников формирования запасов.