10. 23. Государственный кредит в системе финансовых отношений, его основные виды. Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного кредита.

Государственный кредит.

Для удовлетворения потребностей государства в финансовых ресурсах наряду с традиционными источниками (налогами, сборами, пошлинами и другими обязательными платежами) применяются и другие способы получения государственных доходов, например государственный кредит. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой, при которых государство выступает в качестве заёмщика, кредитора и гаранта [25,с.40]. Причём данные экономические отношения возникают в процессе формирования государством финансовых ресурсов для финансирования бюджетных расходов и других государственных программ. Государственный кредит является важной составной частью государственных финансов, поэтому ему присущи такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления в государственно-кредитных отношениях, распределительный характер этих отношений, жёсткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных отношений. Государственный кредит выступает как самостоятельное звено финансовой системы государства и в этом качестве он обслуживает формирование централизованных денежных фондов государства. В то же время необходимо отметить, что государственный кредит является одной из форм кредитных отношений, которой присущи следующие черты кредита: Наличие кредитора и заёмщика;Ø Аккумуляция свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности, срочности и платности (в исключительных случаях – беспроцентный заём ресурсов);Ø Возможность использовать госкредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях.Ø При осуществлении госкредитных операций внутри страны государство, как правило, является заёмщиком средств, а физические и юридические лица выступают кредиторами. В международных экономических отношениях государство выступает в роли, как заёмщика, так и кредитора. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заёмщика средств. Объёмы операций в качестве кредитора, то есть когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берёт на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. В отличие от двух первых видов кредитных отношений (заёмщик, кредитор), сразу же влияющих на величину централизованных денежных фондов, последние не обязательно приводят к их изменению. Если должник своевременно и в полном объёме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несёт каких-либо дополнительных затрат. На практике достаточно надёжные заёмщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. Государственные гарантии распространяются на недостаточно надёжных заёмщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов [20, с.210]. Особенность государственного кредита состоит в возвратности, срочности и платности предоставленных взаймы средств.

Формы и виды государственного кредита.

Под формой кредита понимается внешнее проявление содержания тех

экономических отношений, которые выражает кредит. В истории нашего

государства широко использовались товарная и денежная формы

государственного кредита.

Товарная форма (хлебный и сахарный займы) применялась в переходный

период от капитализма к социализму. Денежная форма кредита получила

развитие после достижения стабилизации покупательской силы советского рубля

на основе золотого обеспечения (1924 г.) и ликвидации бюджетного дефицита.

Внутренний государственный кредит может выступать в формах

государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита и

других краткосрочных и долгосрочных обязательств (Закон “ О внутреннем

государственном долге Республики Беларусь”). Право привлекать заемные

средства у юридических и физических лиц от лица Совета Министров

принадлежит Минфину Республики Беларусь.

Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные

денежные средств, имеющиеся у физических и юридических лиц, привлекаются

для финансирования общественных потребностей путем выпуска и реализации

облигаций и других государственных бумаг.

Государственный кредит делится на виды, отражающие специфику

отношений и влияния ряда факторов. Виды государственного кредита

определяются: составом заемщиков и кредиторов; конкретными причинами

появления потребности у государства мобилизации средств; местом получения

кредита; формой его оформления; методами привлечения денежных ресурсов и

способами их возврата; сроками погашения государством своих обязательств;

степенью риска кредитора и заемщика.

В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит

бывает:

4. централизованный;

5. децентрализованный.

В первом случае в качестве заемщика выступает Кабинет Министров и его

центральный финансовый орган (Министерство финансов), во втором - местные

органы власти (Совет депутатов). Децентрализованные займы проводятся для

частичного покрытия расходов местного бюджета, а целевые займы для

финансирования конкретных проектов, связанных с социально-экономическим

развитием области, города, района

По месту получения кредита, государственный кредит подразделяется на:

внутренние и внешние займы.

По срокам они делятся на:

6. краткосрочные (до 1 года);

7. долгосрочные (свыше года).

В зависимости от формы и порядка оформления кредитных отношений

различают:

государственные облигационные займы;

безоблигационные займы.

Выпуск разного рода казначейских обязательств, векселей, кредитование

центральным банком государственного бюджета - это примеры безоблигационных

займов.

Выпускаются облигации внутренних государственных и местных займов.

Они могут быть как именными, так и на предъявителя, процентными, и

беспроцентными (целевыми), выигрышными, свободно обращающимися или с

ограниченным кругом обращения, сберегательными, казначейскими. Выпуск

облигаций может предусматривать добровольное размещение среди юридических и

физических лиц, а так же обязательную покупку их юридическими лицами.

Казначейские обязательства (векселя) государства - вид ценных бумаг,

удовлетворяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих

право на получение фиксированного дохода в течение срока владения ими.

Размещаются на добровольной основе среди юридических и физических лиц.

Ценные бумаги государства делятся на две группы:

1) бумаги, которые могут обращаться на вторичном рынке;

2) бумаги, не поступающие на вторичный рынок.

На вторичный рынок поступают казначейские векселя (обязательства) и

облигации. Не обращаются на вторичном рынке сберегательные облигации;

облигации (или другой вид ценной бумаги), оформляющие внешний долг;

облигации органов власти.

Продажу ценных бумаг кабинета Министров могут осуществлять

уполномоченные банки. Проведение операций с государственными ценными

бумагами на открытом рынке осуществляет Национальный банк.

Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного кредита.

В современных условиях развитого рынка бюджетный дефицит - превышение расходов бюджета над его доходами - это финансовое явление, с которым в те или иные периоды своей истории неизбежно сталкивались все государства мира. Бесспорно, бюджетный дефицит - нежелательное для государства явление: его финансирование на основе денежной эмиссии гарантированно ведет к инфляции, с помощью не эмиссионных средств - к росту государственного долга. Тем не менее, бюджетный дефицит нельзя однозначно относить к разряду чрезвычайных, катастрофических событий, так как различным может быть качество, природа дефицита. Он может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики, и тогда дефицит не является отражением кризисного течения общественных процессов, а скорее становится следствием стремления государства обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного воспроизводства. Поэтому в современных условиях руководство любого государства стремится использовать наиболее доступные и эффективные источники покрытия дефицита государственного бюджета, одним из которых является и государственный кредит. Государственный кредит как источник покрытия дефицита бюджета, как правило, выступает в виде государственных займов, размещаемых путём эмиссии и продажи ценных бумаг. Это могут быть кредиты Национального банка, коммерческих банков и других финансовых институтов. Выпускаемые государством указанные бумаги называются государственными ценными бумагами. Они могут продаваться и покупаться на фондовом рынке и составляют особый сегмент этого рынка – рынок государственных ценных бумаг [17, с.465]. Особенностью государственных займов является то, что они представляют собой не инфляционный источник финансирования бюджетного дефицита. Целесообразность использования государственных займов для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссией денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении