10.2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємств

Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану підприємства є дані:

• балансу (форма № 1);

• звіту про фінансові результати (форма № 2);

• звіту про рух грошових коштів (форма № 3);

• звіту про власний капітал (форма № 4);

• дані статистичної звітності та оперативні дані.

Такі компоненти фінансової звітності, як баланс, звіт про фінансові результати, звіт про власний капітал і звіт про рух коштів, складаються зі статей, які об'єднані у відповідні розділи (табл. 10.1).

Таблиця 10.1

Призначення основних компонентів фінансової звітності.

Компоненти фінансової звітності	Зміст	Використання інформації
Баланс (Додаток 7)	Наявність економічних ресурсів, які є на підприємстві на дату балансу	Оцінка структури ресурсів підприємства, їхньої ліквідності й платоспроможності підприємства. Прогнозування майбутніх потреб у позиках.
Звіт про фінансові результати (Додаток 8)	Доходи, витрати і фінансові результати діяльності підприємства за звітний період	Оцінка і прогноз прибутковості діяльності підприємства й структури доходів і витрат
Звіт про власний капітал	Зміни в складі власного капіталу підприємства протягом звітного періоду	Оцінка й прогнозування змін у власному капіталі
Звіт про рух коштів	Одержання й використання коштів протягом звітного періоду	Оцінка й прогноз руху коштів від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності підприємства
Примітки	Обрана облікова політика. Інформація, не наведена у звітах, але обов'язкова для прийняття рішень. Додатковий аналіз статей звітності, необхідний для їхнього розуміння	Оцінка й прогноз: облікової політики підприємства; ризиків чи невизначеності, його ресурсів і зобов'язань; діяльності підрозділів підприємств

10.3. Показники фінансового стану підприємства

Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

Методика, що ґрунтується на аналізі фінансових показників, які можна об’єднати за 5 групами:

1) показники прибутковості;

2) показники, які характеризують стан майна підприємства;

3) показники ліквідності (платоспроможності);

4) показники фінансової стійкості;

5) показники ділової активності.

Ліквідність підприємства - це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов'язань.

Ліквідність підприємства характеризується співвідношенням величини його високоліквідних активів (грошові кошти та їх еквіваленти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості.

Аналіз ліквідності доповнюється аналізом платоспроможності, яка характеризує спроможність підприємства своєчасно й повністю виконати свої платіжні зобов'язання, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру, що мають певні терміни сплати.

Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю.

Ділова активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо.

Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства.

Досліджуючи динаміку абсолютних показників, необхідно виявити, на скільки вона відповідає їх оптимальному співвідношенню, яке дістало назву "золоте правило економіки підприємства":

де Т_рп , Т_рв , Т_ра — темп зростання відповідно прибутку, виручки від реалізації, активів.

Фінансову стійкість підприємства тісно пов'язано із перспективною його платоспроможністю, її аналіз дає змогу визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу.

Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

Відповідно до показника забезпечення запасів і витрат власними та позиченими коштами можна назвати такі типи фінансової стійкості підприємства:

1) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) - коли власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати;

2) нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами;

3) нестійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат;

4) кризовий фінансовий стан - коли запаси й витрати не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства. Фінансове стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов'язаннями.

У табл.10.2 –10.7 наведено формули визначення зазначених фінансових коефіцієнтів. Їх склад визначається відповідно до цілей і глибини аналізу, а також із врахуванням інтересів основних користувачів.

Для комплексного аналізу фінансового стану підприємства необхідно оцінити тенденції найбільш загальних показників, які з різних сторін характеризують фінансовий стан підприємства.

Показниками та факторами доброго фінансового стану підприємства можуть бути: стійка платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів.

Показники та фактори незадовільного фінансового стану: неефективне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у виробництві.

До найзагальніших показників комплексної оцінки фінансового стану належать показники дохідності й рентабельності.

Таблиця 10. 2

Основні показники прибутковості (рентабельності) діяльності підприємства

Показник	Методика розрахунку	Оптимальний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт рентабельності (прибутковості) активів		> 0	збільшення
2. Коефіцієнт рентабельності (прибутковості) власного капіталу		> 0	збільшення
3. Коефіцієнт рентабельності сукупного (загального) капіталу		> 0	збільшення
4. Коефіцієнт рентабельності діяльності		> 0	збільшення
5. Рентабельність реалізованої продукції (у %)		-	збільшення
6. Рентабельність реалізації (у %)		-	збільшення

Таблиця 10.3

Основні показники стану майна підприємства

Показник	Методика розрахунку	Оптималь-ний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт зносу основних засобів		-	зменшення
2. Частка оборотних засобів в активах (у %)		-	-
3. Коефіцієнт мобільності активів		0,5	-

Таблиця 10.4

Основні показники ділової активності підприємства

Показник	Методика розрахунку	Оптимальний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт оборотності активів		-	збільшення
2. Фондовіддача		-	збільшення
3. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів		-	збільшення
4. Коефіцієнт оборотності запасів		-	збільшення
5. Коефіцієнт заборгованості		0,5 - 0,7	зниження
6. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу		< 1	зниження
7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу		-	збільшення
8. Прибутковість інвестицій (у %)		-	збільшення

Таблиця 10.5

Основні показники ліквідності (платоспроможності) підприємства

Показник	Методика розрахунку	Оптималь-ний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття		> 1	збільшення
2. Коефіцієнт «критичної» (швидкої) ліквідності		> 0,5 0,7-0,9	збільшення
3. Коефіцієнт загальної ліквідності		>= 1	збільшення
4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності)		< 0,5 0,2 – 0,35	збільшення

Таблиця 10.6

Оцінка положення підприємства на ринку цінних паперів

Показник	Методика розрахунку	Оптимальний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт прибутковості акцій	Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (Ф2 р.320) Ринкова ціна акції	-	збільшення
2. Коефіцієнт дивідендного доходу	Дивіденди на одну просту акцію (Ф2 р.340) Ринкова ціна акції	-	збільшення
3. Коефіцієнт виплати дивідендів	Виплата дивідендів на одну просту акцію (Ф2 р.340) Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (Ф2 р.320)	-	збільшення

Таблиця 10.7

Основні показники фінансової стійкості підприємства

Показник	Методика розрахунку	Оптимальний рівень	За динамікою
1. Коефіцієнт фінансової незалежності (концентрації власного капіталу)		> 0,5	збільшення
2. Коефіцієнт фінансової стійкості		> 1	збільшення
3. Фінансовий ліверидж		< 0,5	зменшення
4. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами		0,5	-
5. Коефіцієнт маневреності власного капіталу		> 0,2	збільшення
6. Величина робочого капіталу		-	збільшення
7. Коефіцієнт співвідношення необоротних та оборотних активів		КНОбА/ОбА < КФС
8. Коефіцієнт Бівера		> 0,2	збільшення

Особливу увагу слід звернути на інформацію щодо понять фінансовий стан підприємств, вертикальний та горизонтальний аналіз фінансової звітності, ліквідність, платоспроможність, фінансова стійкість та рентабельність підприємства.