Билет 1

1. Предприятие как субъект предпринимательской деятельности. (1/1) эп

Предприя́тие — самостоятельный, организационно-обособленный хозяйствующий субъект с правами юридического лица, который производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги

Классификация предприятий:

1. По отраслевой принадлежности: 17

2. По экономическому значению:

- средство производства

- предметы потребления

3. По характеру воздействия на предмет труда: добывающая, обрабатывающая

4. По производственным факторам в промышленности(В каком отношении в себестоимости занимают большие издержки):

- трудоёмкое производство

- фондоёмкое производство

- наукоёмкое производство

- энергоёмкое производство

По размеру: Малые (до 50, кроме: пром, строит,транспорт 100;60 сх;30 торговля)

Средние (от 50 до 100, либо от 100 до 200),

Крупные >200

Особо крупные >1000

Формы деятельности: индивидуальная трудовая деятльность, хозяйственные общества, товарищество, унитарные (гос, муниц) предприятия, кооперативы.

2. Анализ состава и структуры имущества предприятия. (1/2) адфхд

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы. На основе агрегированного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия и источников его формирования, который удобно проводить в следующей форме:

Актив

Имущество всего

1. Внеоборотные активы

2. Оборотные активы

2.1. Запасы

2.2. Дебиторская задолженность

2.3. Денежные средства и ценные бумаги.

Пассив

Источники имущества

1. Собственный капитал

2. Заемный капитал

2.1. Долгосрочные обязательства

2.2. Краткосрочные кредиты и займы

2.3. Кредиторская задолженность.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Вертикальный, или структурный, анализ позволяет определить удельный вес отдельных групп агрегированного баланса в общем составе имущества предприятия.

3. Понятие стоимости капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. (1/3) фм

Сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного источника и объема капитала, выраженная в % к этому объему, называется его ценой или стоимостью.

Вкладывая средства в предприятие, собственники рассчитывают на получение доходов в виде дивидендов или приращение капитала. Кредиторы рассчитывают на получение процентного дохода. Бесплатных источников капитала в рыночной экономике не существует.

Общая стоимость капитала фирмы складывается из стоимостей его отдельных компонент. На практике эти стоимости определить достаточно сложно. Для некоторых источников эту стоимость можно определить сравнительно легко - займы имеют фиксированную стоимость, которая указана в кредитном договоре, для других- трудно. Несмотря на трудности определения стоимости капитала, даже приблизительное его знание остро необходимо финансовому менеджеру для принятия решений.

Средневзвешенная стоимость капитала.

Это показатель, характеризующий уровень расходов на поддержание сложившейся структуры капитала компании к общему объему привлеченных средств. Показатель отражает минимум возврата на вложенный капитал предприятия, его рентабельность, рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной

WACC= ΣW_i*K_i (W_i-удельный вес источника средств в общей их сумме, K_i- стоимость источника средств).

Источники: привилегированные акции, обыкновенные акции, реинвестированная прибыль, заемный капитал.

Этот показатель приблизителен, точность не достижима, используется для принятия решений стратегического характера.

Экономический смысл WACC:

- Показатель служит нижним пределом прибыльности операционной деятельности.

- этот показатель используют как критерий в инвестировании, он служит базой сравнения с внутренней ставкой доходности IRR по рассматриваемому инвестиционному проекту. Если IRR проекта меньше средней стоимости капитала WACC , его реализация приведет к снижению стоимости бизнеса, поэтому нужно принимать только те проекты, для которых IRR больше WACC