2. Управление основными элементами оборотных средств.

Проанализируем экономический смысл категории ТФП предприятия. Это могут быть запасы, которые не принимают непосредственного участия в формировании финансовых результатов деятельности (это или произведенная, но не реализованная продукция, или излишнее количество запасов сырья и материалов, или это та часть средств предприятия (его капитала), которая формально принадлежит фирме, не участвует в хозяйственном обороте (дебиторская задолженность), или это такие средства, которые, не являясь собственностью предприятия, тем не менее, принимают участие в процессе его хозяйственного оборота. Таким образом, очевидным представляется достижение такого положения (с точки зрения реализации финансовых целей фирмы), когда величина запасов сокращается, размер дебиторской задолженности сокращается, а кредиторской возрастает.

Если у нас кредиторская задолженность фирмы (предприятия) превысит размер дебиторской задолженности и при этом величина запасов будет минимизирована, то это может означать только одно: фирма в большей степени использует чужие ресурсы для достижения своих финансовых целей, чем другие предприятия пользуются ее ресурсами. С точки зрения финансового алгоритма функционирования фирмы — это прекрасный результат, к которому должна стремиться любая фирма.

Таким образом, для финансового состояния предприятия благоприятно:

• получение отсрочек платежа от поставщиков (получение коммерческого кредита во всех его видах)

• получение отсрочек платежа от работников (по з\плате)

• от государства (по налогам) .Т.О. -ОТСРОЧКИ- источник финансирования

Отрицательное значение ТФП предприятия означает и то, что фирма имеет избыточные оборотные (денежные) средства и может ставить вопрос об их непроизводительном использовании для получения спекулятивного дохода (дохода от вложений в ценные бумаги государства и других предприятий, дохода от спекуляций на валютном рынке и некоторых иных видов спекулятивного дохода) и дохода от вложения денег в коммерческие банки (банковские депозиты и проч.).

В противном случае (если ТФП имеет положительное значение) речь идет о нехватке оборотных (денежных) средств. Данная ситуация сейчас наиболее часто встречается в нашей стране. Потребность в краткосрочном кредите - это и есть текущие финансовые потребности ТФП

Именно поэтому и ставится в качестве одной из основных задач финансового менеджмента превращение ТФП предприятия в отрицательную величину.

3. Задачи оперативного управления оборотными активами и пассивами

Таким образом, Задачи оперативного управления оборотными активами и пассивами предприятия сводятся:

1)к превращению ТФП в отрицательную величину и обеспечение эффективного использования денежных излишков ;

2)к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия ;

3)к расчету потребного размера краткосрочного кредита

4)к выбору политики управления рабочим капиталом.

Этой же цели служит и ускорение оборота средств предприятия. А для этого необходимо минимизировать величину запасов предприятия (запасов готовой продукции и запасов сырья, материалов). Это — дополнительный фактор сокращения ТФП и дополнительная возможность использования финансового механизма функционирования фирмы за счет преимущественно чужих средств, средств других предприятий.

При анализе ТФП необходимо рассчитать среднюю длительность оборота оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, заложенных в запасы и Дебиторскую задолженность – в живые деньги.

Период оборачиваемости (ПО)Об Ср = ПОЗапасов + ПО Деб Задолж –

(1) (2)

- Ср.срок оплаты Кредит. задолж.

(3)

Для ускорения оборачиваемости Оборотных Средств предприятие заинтересовано в увеличении (3) и уменьшении (1) (2).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - Коб. О.:

Коб.О. = ЧД / О

Где ЧД – объем реализации за анализируемый период (360 дней)

О -средняя стоимость оборотный средств.

Продолжительность одного оборота в днях (В ) — категория, непосредственно связанная со временем, временным интервалом. Она показывает, сколько времени необходимо на совершение средствам предприятия одного оборота.

В= 360 дней / Коб.О или В = 360 дней* О / ЧД

ТФП определяются в гривнях и в % к объему продаж. Процент нехватки оборотных средств в %.(ТФП / ЧД )*100

(Например 30% - свидетельствует о том, что 30% годового товарооборота эквивалентно нехватке оборотных средств., или 360*0,3 = 108 дней предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП