15. Инвестиционная политика в антикризисном управлении.

Инвестиции - это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде. Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционная стратегия - это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности. Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким направлениям: - обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе; - развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве; - обеспечение устойчивости национальной валюты; - поддержание инфляции на приемлемом уровне; - создание условий для прекращения утечки капитала из страны. Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему: - должны быть четко определены цели инвестирования; - необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями; - выявить реальные источники инвестиций; - подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал. Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении. 1. Главная цель - способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий. 2. Специальные цели (по процедурам банкротства): - досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности; - финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности; - внешнее управление - создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств; - конкурсное производство - создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации. Объекты инвестирования в антикризисном управлении: - бизнес предприятий-должников; - акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника; - имущественный комплекс должника; - отдельные объекты имущества. Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием. Источниками финансирования инвестиционного процесса являются: - собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.); - привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале; - заемные средства, в том числе кредиты банков; - ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов. Методы оценки инвестиционных проектов и решений: - по срокам окупаемости инвестиций - характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода; - средней доходности инвестиций - определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций; - чистой приведенной (текущей) стоимости - характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции; - внутренней норме доходности - показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.