Вопрос 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Финансовая устойчивость является комплексной обобщающей характеристикой финансового состояния, которая выражается в устойчивой платежеспособности и положительной динамике экономического развития, основанных на эффективном использовании капитала.

Финансовая устойчивость предприятия – это его способность бесперебойно финансировать свою деятельность в требуемых объемах, поддерживая сложившуюся структуру капитала и постоянно генерируя прибыль, достаточную для расширения воспроизводства. Это внутренняя характеристика финансового состояния. Так, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как устойчивое, неустойчивое, предкризисное и кризисное (банкротство).

В основе устойчивости финансового состояния организации лежат два основных условия - это оптимальная структура капитала и эффективное его использование. Именно эти условия позволяют поддерживать финансовое равновесие в долгосрочном периоде, что свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии организации.

С целью оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели:

• Коэффициент собственности определяется как отношение собственного капитала к заемному капиталу;

• Коэффициент финансового левериджа (риска) рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу;

• Коэффициент финансовой независимости (автономии) находят путем деления суммы собственного капитала на валюту баланса;

• Коэффициент обеспеченности обязательств активами определяется как отношение суммы обязательств к валюте баланса;

• Коэффициент соотношения активов рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов к сумме оборотных активов.

Сумма собственного оборотного капитала рассчитывается как разность между текущими оборотными активами предприятия и текущими обязательствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находят по формуле:

Ко = СОС/ОА,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитывают коэффициент его маневренности:

Кмк = СОС/СК,

СК – собственный капитал.

Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, при котором все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т. е. предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств – как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд