2. Генеральное соглашение по торговле услугами (гатс).

К наиболее важным правилам ГАТС относится:

1. Обеспечение РНБ

2. Прозрачность (режим транспарентности) правил по торговле услугами.

3. Взаимное признание квалификации, необходимой для предоставления услуг.

4. Правило относительно монополии, ограничивающее конкуренцию.

5. Меры, направленные на либерализацию торговли с развивающимися странами.

3. Соглашение о торговых аспектах прав интеллектуальной собственности (трипс)

Юнктат (Конференция ООН по торговле и развитию). Создана в 1964 г. в противовес ГАТТ.

Цель Юнктат: содействия развитию международной торговли, особенно развивающихся стран, оказание помощи в решении проблем и т.д.

Отличие Юнктат от ВТО:

1. Решения, принимаемые Юнктат не являются юридически обязательными.

2. Юнктат вырабатывает общие торгово-политические принципы, а за ВТО, в основном, остаются торговые вопросы.

Задачи Юнктат:

1. Поощрение международной торговли между развитыми и развивающимися странами

2. Разработка рекомендаций по вопросам развития МЭО

3. Согласование политики правительств и региональных экономических организаций в сфере торговли

4. Координация деятельности других учреждений ООН по вопросам международной торговли (Например, Экосос - экономический и социальный совет ООН)

Международная таможенная организация (МТО). Входит 139 государств, бывшие республики СССР. Штаб-квартира в Брюселе.

Главная задача МТО:

1. Разработка единых таможенных правил игры, с целью ускорения мирового товарооборота.

2. Унификация или облегчение перемещения товаров физ.лиц через таможенные границы

5 вопрос. Международная торговая палата (МТП)

Основана в 1919 г.

МТП - организация, объединяющая частное предпринимательство.

Штаб-квартира в Париже.

Цели МТП:

1. Содействие развитию предпринимательства путем поощрения торговли, инвестиций, свободного движения капитала.

2. Принятие эффективных и последовательных мер в экономической и правовой сферах в целях содействия свободной торговли.

3. Защита прав частного предпринимательства

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

1 вопрос. Международная миграция капитала. Понятие, причины и последствия.

Международная миграция капитала - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике.

Итогом, целью вывоза капитала является извлечение предпринимательской прибыли и получение ссудного процента.

Причины миграции капитала:

1. Неравномерность социально-экономического развития

2. Различия в норме прибыли на капитал

3. Экономическая и политическая нестабильность в национальной экономике

4. Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды.

5. Заинтересованность, желание фирм контролировать добывающие отрасли развивающихся стран, в особенности стран Центральной Восточной Европы.

6. Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу.

7. Стремление завоевать или расширить рынки сбыта.

8. Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы.

9. Преодоление странами внешнеторговых ограничений

10. Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

11. Продление жизненного цикла своей продукции

Формы капитала:

1. По источникам происхождения:

-официальный (средства гос.бюджета). Включает: гос.ссуды, гранты, займы, помощь, кредиты МВФ, Всемирного банка, расходы ООН на поддержание наименее развитых стран.

-частный - это собственные или заемные средства частных фирм, банков. Включают: инвестиции, торговые кредиты, межбанковские кредиты.

2. По характеру использования:

-предпринимательский - средства, как правило частные, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Включает: прямые и портфельные инвестиции.

-ссудный - средства иностранных банков, международных организаций, правительства, физ.лиц. Включает: торговые и межбанковские кредиты, кредиты МВФ, Всемирного банка и других финансовых организаций, ипотечные займы и т.д. Деньги даются на основе срочности, платности и возвратности.

3. По объектам вложения:

-прямые

-портфельные инвестиции

4. По сроку вложения капитала:

-краткосрочный

-среднесрочный

-долгосрочный

-бессрочный (при вложении земли, но не существует в РБ, т.к. земля не отдается в собственность)

5. По форме вывоза:

-денежной

-товарной

6. По функциям и объекту вложения. Вложения могут быть в:

-физический капитал

-фиктивный капитал

-человеческий капитал

-технологический капитал

7. По степени риска:

-с меньшей степенью риска

-с большей степенью риска

Последствия для принимающей стороны ссудного капитала:

Позитивные последствия:

1. Доступ к технологическим и управленческим знаниям

2. Обновление основных фондов

3. Структурная перестройка экономики

4. Создание новых рабочих мест (увеличение занятости)

5. Расширение потребительского выбора

6. Более эффективное использование факторов производства и экономия на масштабе.

Негативные последствия:

1. Загрязнение окружающей среды

2. Создание излишней конкуренции для национального производителя

3. Негативные последствия насаждения идеологии противоречащие национальным интересам

4. Отток большей части прибыли заграницу.

5. Злоупотребление трансфертными ценами и уклонение от налогообложения

6. Проникновение в отрасли, связанные с безопасностью страны

Последствия для страны базирования:

Позитивные последствия:

1. Доступ к зарубежным рынкам и ресурсам

2. Рост экспорта товаров и услуг

3. Эффект масштаба

Негативные последствия:

1. Утечка капитала (вывоз не избыточного капитала, а того который мог применятся с успехом в экономике). Как следствие, снижение занятости, угроза национальной безопасности, уменьшение налоговых поступлений в бюджет и т.д.

Современной тенденции миграции капитала:

ПРС-пррмышленно развитые страны

РС-развивающиеся страны

1. Ведущими экспортерами и импортерами капитала являются ПРС.

2. Преобладает миграция предпринимательского капитала между ПРС

3. Роль РС и стран с переходной экономикой в экспорте снизилась в импорте возросла

4. В структуре международного движения капитала происходит сдвиг в сторону портфельных инвестиций.

5. Изменение в отраслевой структуре: в ПРС инвестиции вкладываются в финансово-банковский сектор, информационные услуги, фармацевтику, науку; в РС - в нефтегазодобычу, в машиностроение.

6. Растет значение ТНК.

2 вопрос. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Понятие и формы.

Международные инвестиции - это вложение капитала экономических субъектов одних государств в материальные и нематериальные финансовые активы других государств для получения дохода.

ПИИ - форма частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, который позволяет установить эффективный контроль и дает право на управление объектом инвестирования за счет того, что доля иностранного собственника составляет не менее 10% акционерного или установного капитала.

Предприятие прямого инвестирования - корпоративное или некорпоративное предприятие, в которому прямому инвестору принадлежат 10% и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.

Формы предприятий прямого инвестирования:

4 вопрос. ТНК и МНК (многонациональные корпорации)

Международная компания - это крупная компания, осуществляющая основную часть своей деятельности за пределами страны, контролируемая из одного центра (ТНК) или из нескольких центров (МНК).

Критерии:

1. Филиалы - не менее чем в 6 странах

2. Годовой объем продаж на менее 100 млн $

3. Заграничные операции: 1/5-1/3 общего торгового оборота

4. Доля заграничных активов не менее 25%

5. Включает хозяйственные единицы 2 или более стран

6. Проведение согласованной политики и осуществление общей стратегии через один или более руководящий центр

7. Обеспечение взаимообмена знаниями, ресурсами и ответственностью между подразделениями компании

8. Контроль подразделений со стороны головной компании путем участия в их капитале, собственности (не менее 10% обыкновенных акций)

Знать хотя бы первые 5.

Крупнейшие ТНК развитых стран: Эссен мобайл, Дженерал электрик.

ТНК развивающихся стран: Самсунг

Индекс транснациональности компании - характеризует, на сколько компания имеет вес за рубежом (чем выше значение индекса, тем больше значимость ТНК)

Индекс транснациональности компании = доля зарубежных активов в совокупных активах ТНК + доля занятых в зарубежных филиалах ТНК к общему числу занятых ТНК + доля зарубежных продаж в общем объеме продаж ТНК

Примеры МНК: Unilever, Daimler-Chrysler (машиностроение).

5 вопрос. Портфельные инвестиции

Международные портфельные инвестиции:

-капитальные вложения инвесторов,

-которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондов рынков

-и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

Виды (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса):

1. Акционерные ценные бумаги - акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки - расписки на иностранные акции, хранящиеся в банках США), обеспечивающие участие в капитале компании

2. Долговые ценные бумаги - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника и простые векселя, долговые расписки, дающие их держателя безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход.

3. Инструменты денежного рынка - денежные инструменты (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.), дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату и продающиеся на рынке со скидкой, размер которого зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения.

4. Финансовые дериваты - производные денежные инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, свопы). Это право на покупку или продажу ценных бумаг.

Фьючерс - соглашение, предусматривающее обмен реального актива, принадлежащего одной из сторон, на финансовый актив, принадлежащий другой стороне, или обмен двумя финансовыми активами и в установленный в соглашении срок по заранее оговоренному курсу.

Виды в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единице:

1. В ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальном рынке инвестора.

2. В ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальном рынке (иностранные ценные бумаги)

3. В евробумаги - евроакции, еврооблигации и др., т.е. ценные бумаги, номинированные в одной из евровалют, как правило выпускаемые за пределами стран.

Причины портфельных инвестиций:

1. Спекулятивный доход

2. Инфляция

3. Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

Препятствие роста международных портфельных инвестиций:

1. Сложность получения информации об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, какая возможна на нпциональном рынке

2. Двойное налогообложение

3. Проблемы, связанные с особенностями налогообложения в различных странах

3. Более высокие издержки, по сравнению с внутренними ПИ

4. Риски различных национальных рынков, общие для всех инвесторов

5. Дополнительные риски для нерезидентов, связанные с введением ограничений на их деятельность

6. Риски падения курсов иностранных валют, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора и др.

6 вопрос. Миграция ссудного капитала

Ссудный капитал - средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для инвестирования инвестиционных проектов на основе срочности, платности и возвратности.

Евровалюта - валюта, переведенная банком данной страны на сче иностранного, как правило, европейского банка и используемая иностранным банком для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты.

Особенности международного рынка ссудного капитала:

1. Огромные масштабы и неподконтрольность национальным органам

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ

3. Существование в форме кредитно-финансовых учреждений

4. Использование евровалют и региональных валют в качестве валюты сделок

5. Более высокая прибыльность операций в евровалютах

Особенности операций, сделок:

1. Автономность от национальных рынков и др.

Участники рынка ссудного капитала:

1. Первичные инвесторы - владельцы свободных финансовых ресурсов

2. Институциональные инвесторы - специализированные финансовые посредники, которые берут деньги у первичных инвесторов и отдают их заемщикам.

3. Заемщики - юр., физ.лица и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах.

9 вопрос. Внешнеинвестиционная политика государства

- это структурная составляющая внешнеэкономической политики современного государства, представляющая собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике.

Внешнеинвестиционная политика:

1. Национальный уровень включает:

-политику привлечения иностранных инвестиций

-политика содействия зарубежным инвестиций

2. Интернациональный уровень:

-регулирование международными экономическим организациями

-регулирование региональными экономическим организациями и интеграционными объединениями

-регулирование двусторонними соглашениями о взаимной защите и поощрении инвестиций и об избежании двойного налогообложения

Политика привлечения иностранных инвестиций:

1. Инвестиционный режим:

-режим наибольшего благоприятствования

-национальный режим

-справедливый и равноправный режим(желания государств принимать иностранный капитал на условиях, учитывающих интересы инвесторов)

-принцип транспорентности (каждый вид режима требует его соблюдения, предполагает своевременное уведомление инвесторов об изменениях в инвестиционных режимах принимающих стран, действующем законодательстве и внесения в него изменений ил дополнений, текущей инвестиционной политике и возможных ее изменениях)

2. Политика регулирования иностранных инвестиций для увеличения их эффективности (политика сдерживания, ограничения):

-прямое регулирование (порядок регистрации и лицензирования, ограничения на долю собственности, торговые аспекты инвестиционной деятельности, экологические и производственные нормы)

-скрытое регулирование (административные барьеры (регистрация, лицензирование, запрет инвестировать, экологические нормы и др.), институциональные барьеры (инфраструктура)

3. Политика стимулирования максимального притока ИИ:

-повышение имиджа страны (реклама)

-предоставление инвестору комплексного пакета услуг (информационных, консультационных, маркетинговых, по регистрации и др.)

-финансовые, налоговые и прочие стимулы

Инвестиционный климат страны - это вся совокупность условий приема и функционирования иностранного капитала в стране, определяющая степень инвестиционной привлекательности страны-реципиента для иностранного инвестора.

Инвестиционный потенциал страны - это состояние отдельных накопленных факторов производства, или частных потенциалов.

Инвестиционная привлекательность страны - это благоприятный инвестиционный климат страны.