Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

где: ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог пятого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент критической ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия, Acid test ratio) - отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1,  однако эта оценка также носит условный характер.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют  как частное отделение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:

где: ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы

Таким образом формула расчета этого показателя складывается так: (Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (ф.1 стр. 250) и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу пятого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).

Коэффициент абсолютной ликвидности (Коэффициент срочной ликвидности, Quick ratio) - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0.2-0.25.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

где: ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы

Формулу расчета этого показателя можно представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к итогу пятого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650)

Таблица 7 – Оценка характера изменений коэффициентов ликвидности в течении отчетного года

Коэффициент	На начало года	На конец года	Изменения за период, +, -	Рекомендуемая величина
1. Общей текущей ликвидности				1,5 – 2,5
2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)				0,8 – 1,2
3. Абсолютной ликвидности				0,2 – 0,25

Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако с некоторыми оговорками и уточнениями

Проведем анализ этих показателей относительно

Таблица 8 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
1. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) (З)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС=СК-ВА)
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (функционирующий капитал) (КФ=СК+ДО-ВА)
4. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ=КФ+стр.610, 625 V П )
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.2-п.1)
6. Излишек (+) или недостаток (-) функционирующего капитала (п.3-п.1)
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.4-п.1)
8. Номер типа финансовой устойчивости	3	2	Х

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал (working capital, net working capital) – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Расчет (формула)

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Такое же значение можно получить другим способом:

Собственные оборотные средства (СОС) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активы

Нормальное значение

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов.

Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако есть примеры отраслей, где фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем. Классическим примером выступает отрасль быстрого питания (McDonalds), где данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств.

функционирующий капитал Величина, которая характиризует наличие собственных средств после погашения всех текущих обязательств; со стороны пассива этот показатель может быть определен как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (формула 4)

ВИ = КФ + "Краткосрочные кредиты и займы" (4)

Трем показателям источников финансирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек/недостаток (+/-) СОС (формула 5)

+/ - ФСОС = СОС - ЗЗ (5)

Излишек/недостаток (+/-) собственных долгосрочных источников финансирования (формула 6)

+/ - ФИФ = КФ - ЗЗ (6)

Излишек/недостаток (+/-) общих источников формирования запасов и затрат (формула 7)

+/ - ФВИ = ВИ - ЗЗ (7)

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости в двоичной системе. Избыток обозначается "1", недостаток "0".

В результате возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (1; 1;

1). Такая финансовая ситуация означает высокую платежеспособность и независимость от кредиторов.

Нормальная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 1;

1). Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность и отличается эффективностью использования заемных средств.

Неустойчивое финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0;

1). Сопряжено с нарушением платежеспособности при сохранении возможности восстановления финансового равновесия.

Кризисное финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0; 0). Характеризует финансовую ситуацию на грани банкротства.

Для характеристики типа финансовой устойчивости и исследования его за анализируемый период составляется таблица 1.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

1.                      Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

2.                      Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты предприятия равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3.                      Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4.                      Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Для того чтобы определить тип финансовой устойчивости используем таблицу 9.3

Таблица 9 – Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	1	2	3	4
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
+- (СОС-З)	>=0	<0	<0	<0
+- (КФ-З)	>=0	>=0	<0	<0
+- (ВИ-ЗО)	>=0	>=0	>=0	<0