44. Оценка финансовой реализуемости планируемой производственной программы.

ТАЛЬ. Одним из важнейших вопросов финансового планирования является вопрос о реализуемости разработанной производственной программы в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

Оперативное планирование и управление платежами должно обеспечивать ликвидность платежного баланса предприятия, т.е. способности предприятия в любой конкретный момент времени производить текущие платежи.

Ответ на этот вопрос может быть получен путем прогнозирования основных финансовых показателей деятельности предприятия, в качестве которых используются прогнозные значения статей баланса, отчета о движении денежных средств и отчета о прибылях и убытках.

Бюджет денежных средств, являясь общим планом поступлений и выплат предприятия, позволяет прогнозировать остатки денежных средств (чистый денежный поток) на каждом временном отрезке прогнозного периода. Поэтому именно бюджет денежных средств является основой для оценки финансовой реализуемости производственной программы предприятия.

Критерием финансовой реализуемости планируемой производственной программы является отсутствие отрицательного значения чистого денежного потока на всем протяжении реализации программы.

Отрицательное значение чистого денежного потока (или падение его ниже нормативного минимума) на конкретную дату является признаком невозможности выполнения производственной программы предприятия и при прогнозировании производственной программы подлежит устранению. Например, при осуществлении платежей в начале периода, а денежных поступлений в конце чистый денежный поток может иметь отрицательное значение, и, следовательно, производственная программа предприятия оказывается невыполнимой.

Технологически соответствие сумм платежей суммам поступлений (с учетом остатков денежных средств на начало планового периода) достигается путем корректировки бюджета денежных средств и формирования на этой основе нового варианта финансового плана.

Наличие отрицательной разницы между оттоком и притоком денежных средств предприятия составляет потребность в дополнительном финансировании, т.е. дополнительных финансовых источниках для реализации производственной программы, либо сокращении расходов предприятия.

При корректировке бюджета денежных средств руководствуются следующими правилами:

• в первую очередь сокращению подлежат непроизводственные расходы, не имеющие фиксированной величины (например, общехозяйственные расходы, канцелярские расходы и пр.);

• сокращение платежей по договорам с малым риском начисления штрафных санкций, исполнение которых не зависит от сокращения платежей (например, с оплатой по отгрузке);

• необходимость ужесточения условий оплаты (предоплата, авансовые платежи по вновь заключаемым договорам).

45. Способы преодоления локальных дефицитов денежного потока.

ТАЛЬ. Основными способами устранения локального дефицита денежных средств являются:

1. Увеличение поступлений денежных средств в текущем и предыдущих периодах.

2. Снижение платежей в текущем и предшествующих периодах.

3. Перенос части поступлений с более поздних на более ранние сроки.

4. Перенос части платежей с более ранних на более поздние сроки.

5. Увеличение собственных денежных средств на начало периода

6. Внешнее финансирование.

Увеличение поступлений может быть достигнуто за счет роста объема продаж, увеличения цены продукции (повышения потребительских свойств продукции) и комбинированным способом (увеличение объема продаж при уменьшении цены).

Уменьшение платежей может быть достигнуто, например, за счет снижения себестоимости продукции, снижения величины постоянных издержек, снижения затрат на развитие и т.д.

Перенос поступлений с более поздних на более ранние сроки может быть осуществлен за счет перехода на другую форму оплаты производимой продукции (от оплаты в рассрочку к оплате по факту, от оплаты по факту к предоплате), сокращения оборачиваемости товарно-материальных ресурсов и денежных средств и др.

Перенос части платежей с более ранних на более поздние сроки может быть осуществлен за счет перехода на другую форму оплаты поставщикам (от предоплаты к оплате по факту, от оплаты по факту к оплате в рассрочку), замедления или изменения сроков реализации проектов развития.

Увеличение поступлений собственных денежных средств на начало периода может быть осуществлено путем увеличения уставного капитала, реализации высоколиквидных активов или продажи акций.