2.2.5. Организация паевого инвестиционного фонда

В связи с тем, что паевой инвестиционный фонд представляет собой совокупность имущества, он не может осуществлять свою деятельность самостоятельно. Система отношений между организациями, участвующими в управлении и обслуживании паевого инвестиционного фонда, и владельцами инвестиционных паев следующая:

СХЕМА РАБОТЫ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА

Управляющая компания - управляет имуществом фонда. Управляющая компания, имеющая лицензию ФКЦБ России на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, является инициатором создания фонда, заключая договоры с остальными структурами, предоставляющими услуги фонду и, регистрируя правила фонда и проспект эмиссии инвестиционных паев фонда, играет главную роль в его работе.

Специализированный депозитарий хранит и/или ведет учет этого имущества, осуществляя при этом контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда.

Функции спецдепозитария:

1. Хранение и учёт имущества, составляющего Фонд.

2. Контроль за соблюдением Управляющей компанией действующего законодательства и правил ДУ.

3. Выдача разрешения на проведение сделок с имуществом, составляющим Фонд.

4. Контроль расчёта стоимости чистых активов (СЧА) Фонда.

Спецдепозитарием УК Альфа-капитал является АЛЬФА-БАНК

Специализированный регистратор - организация, ведущая реестр пайщиков фондов Управляющей компании и учитывающая права собственности на инвестиционные паи.

Каждый пайщик Фонда имеет в реестре личный лицевой счёт, на котором учитываются инвестиционные паи! При полном погашении паёв счёт обнуляется, но не закрывается!

Функции регистратора:

1. Ведение реестра пайщиков Фонда;

2. Выдача пайщикам выписок по проведённым в реестре операциям с паями (приобретение/ погашение/ обмен);

3. Выдача официального документа, подтверждающего факт владения паями – выписки по счёту пайщика в реестре.

Спецрегистратором УК Альфа-Капитал является ЗАО ИРКОЛ.

Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компании фонда, расчета стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая.

Независимый оценщик оценивает ту часть имущества фонда, которая не имеет рыночной стоимости (только в интервальных фондах).

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет регулирование деятельности паевых инвестиционных фондов.

2.2.6. Преимущества паевых фондов

• Контроль со стороны государства. Государство в лице Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) взяло на себя роль контролера за работой паевых инвестиционных фондов. В первую очередь это связано с тем, что все нормативные акты составлялись на рубеже 1995 и 1996 годов, в отличие от всех остальных финансовых и инвестиционных структур, для которых база нормативных документов создавалась во время «законодательного вакуума» с 1991 по 1994 год.

• Налоговые льготы. Так как паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами, то их прибыль не облагается налогом. Управляющая компания, являясь налоговым агентом, самостоятельно производит расчет и вычет 13% от вашей прибыли. Поэтому вам не нужно совершать долгую процедуру оформления налоговой декларации по своему месту жительства.

• Ликвидность. Все инвесторы, владеющие паями какого-либо паевого инвестиционного фонда, имеют возможность в любой рабочий день погасить их и получить свои деньги в течение последующих 10 дней. Конечно, если мы говорим об открытых фондах. Интервальные фонды предоставляют такую возможность в среднем четыре раза в год.

• Не нужны специальные знания. Составить инвестиционный портфель, вливать в него поступающие средства, реагировать на изменения рынка, выводить деньги в нужное время и затем инвестировать в нужное место – все это требует определенных навыков. А для тех, кто вообще не хочет вникать в вопросы инвестирования, капиталовложения в паевые инвестиционные фонды – это, пожалуй, один из самых эффективных способов вложения денег.

• Доступность. Доступность для мелких и средних инвесторов отличает паевые фонды от многих других форм капиталовложения. Прежде всего, мы имеем в виду минимальный стартовый капитал, с которым можно прийти в управляющую компанию для приобретения паев фонда.

• Ежедневная отчетность перед пайщиками и проверяющими организациями.

• Простота. С момента первого звонка в управляющую компанию фонда до получения выписки всю процедуру можно охарактеризовать как доступную и быструю. Для оформления заявки на приобретение паев фонда достаточно иметь только паспорт и немного свободного времени. Так же просто и вывести свои деньги из фонда.

• Низкие операционные расходы. Паевые инвестиционные фонды благодаря объему привлеченных средств несут относительно малые операционные издержки по сравнению с индивидуальными инвесторами. Низкие операционные расходы благоприятно сказываются на общем инвестиционном результате. А значит существенная экономия при покупке и продаже ценных бумаг.

• Прозрачность. Управляющая компания обязана с установленной законом периодичностью (для открытых паевых инвестиционных фондов — ежедневно) через средства массовой информации раскрывать данные о фонде: стоимость пая и стоимость чистых активов фонда. Кроме того, всю необходимую информацию можно получить на сайте управляющей компании в сети Интернет или по телефону.

• Д иверсификация инвестиций. В портфеле паевых инвестиционных фондов мы обычно встречаем акции и облигации предприятий, которые работают в различных отраслях российской экономики. Это позволяет инвестору хранить «яйца» в разных корзинах. Спады или подъемы одной отрасли сказываются на всем рынке, но диверсификация портфеля позволяет сделать его более безопасным. Обычному инвестору создать такой портфель порой не под силу хотя бы потому, что для этого необходимо большое количество средств.