2. Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность) (а2)

2. Краткосрочные обязательства (статьи раздела Vбаланса) (п2)

3. Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела iIбаланса) (а3)

3. Долгосрочные обязательства (статьи раздела iVбаланса) (п3)

4. Постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы) (п4)

4. Трудно реализуемые активы (статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы) (а4)

Рис. 1. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа

ликвидности.

Сравнение А₁с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Текущую ликвидность можно рассчитать по формуле (4):

ТЛ= (А₁+А₂) – (П₁+П₂) (4)

Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности. Перспективную ликвидность можно рассчитать по формуле (5):

ПЛ= А₃ – П₃ (5)

Для общей оценки ликвидности предприятия целесообразно рассчитать такой показатель, как коэффициент текущей ликвидности. Он рассчитывается по формуле (6):

Ктл= (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂) (6)

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) -показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности можно рассчитать по формуле (7):

Кбл = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂) (7)

Ликвидные активы предприятия включаются в себя все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности от 0,7- 0,8 до 1,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (8):

Кал = А₁ / (П₁ + П₂) (8)

Значение данного показателя не должно быть меньше 0,2.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства», формула (9):

ЧОК=Оа (стр. 1200 ф₁) –Ко (стр. 1500 ф₁) (9)

Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение ликвидности предприятия, и наоборот

1.4.2. Показатели финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.³

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.

Нижеприведенные показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Наиболее простые коэффициенты характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) – показывает в какой степени, используемые предприятием, активы сформированы за счет собственного капитала. Рекомендуемое значение коэффициента – более 0,5. Рассчитывается по формуле (10), применяя строки формы № 1:

(10)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) – показывает степень обеспеченности предприятия собственными оборотными активами. Чем больше Косс, тем больше эта обеспеченность и тем лучше финансовая устойчивость предприятия. Рекомендуемое значение Косс > 0,3. Значение коэффициента Косс < 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной. Рассчитывается данный показатель по формуле (11):

(11)

Коэффициент финансовой напряженности (Кфн) – показатель отражает долю краткосрочных обязательств в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя – не более 0,5. Рассчитывается по формуле (12):

(12)

Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования. Рассчитывается по формуле (13):

(13)

Обобщенный коэффициент финансовой устойчивости (Коку) - данный коэффициент отражает ту часть актива баланса, которую покрывают за счет наиболее устойчивых источников. Рекомендуемое значение коэффициента – 0,7 – 0,8. Рассчитывается по формуле (14):

(14)

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) – показывает в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Чем меньше значение коэффициента, тем меньше предприятие зависит от заемных средств. Рекомендуемое значение показателя 1 и ниже. Рассчитывается показатель по формуле (15):

(15)