2. Анализ структуры динамики пассива и актива баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале (раздел III пассива) обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.

Уставный капитал – основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия в основном созданы за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия. При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.

Рассмотрим динамику пассива и актива баланса организации ОАО «КБ «ЛУЧ» в таблице 3.

1. Анализ динамики валюты баланса и структуры баланса по пассиву

Таблица 3

Структура и динамика пассива баланса (тыс. Руб.)

Наим. статей баланса	На конец отчетного периода 2013г.		На начало отчетного периода 2012 г.		На пред- шествующий период 2011 г.		Отклонения				Темпы роста, %
	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма 2012 2011		Уд.вес, % 2012 2011		2012	2011
III. Капитал и резервы (стр.1300)	131299	5,08	110270	5,91	76753	5,60	21029	54546	-0,83	-0,52	119,07	171,06
Уставный капитал	109012	4,21	102291	5,48	70514	5,14	6721	38498	-1,27	-0,93	106,57	154,59
Добавочный капитал (стр.1350)	4779	0,18	0	0	0	0	4779	4779	0,18	0,18	0	0
Резервный капитал (стр.1360)	1788	0,06	740	0,09	339	0,02	1048	1449	-0,03	0,04	241,62	527,43
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.1370)	15720	0,60	7239	0,38	5900	0,43	8481	9820	0,22	0,17	217,15	266,44
IV. Долгосрочн.обяз (стр. 1400)	27050	1,04	26002	1,00	20605	1,50	1048	6445	0,04	-0,46	104,03	131,28
Отложенные налоговые обязат-ва (стр.1420)	27050	1,04	18856	1,01	10100	0,73	8194	16950	0,03	0,31	143,45	267,82
V. Кратко-ые обяз. (стр. 1500):	2425702	93,87	1728347	92,69	1273234	92,90	697355	1152468	1,18	0,97	140,35	190,51
Заемные средства (стр.1510)	48594	1,88	3052	0,16	3010	0,22	45542	45584	1,72	1,66	1592,20	1614,42
Кредитор. Задолжен-сть (стр.1520)	1159856	44,88	856598	45,93	709616	51,77	303267	450249	-1,05	-6,89	135,40	163,44
Доходы будущих периодов (стр.1530)	11646	0,45	23827	1,27	11059	0,80	-12181	587	-0,82	-0,35	48,87	105,30
Баланс (стр.1700)	2584051	100,00	1864619	100,00	1370592	100,00	719432	1213459	100	100	138,58	188,53

Вывод:

На предприятие ОАО «КБ «ЛУЧ» в отчетном году по сравнению с предыдущим, валюта баланса увеличилась по сравнению с 2012 годом на 719432 тыс. руб. или на 8,58%, а по сравнению с 2011 годом на 1213459 тыс. руб. или на 8,53%. Это свидетельствует о расширении финансово-хозяйственной деятельности организации. В рамках этого изменения претерпели следующие статьи:

1. Собственные средства организации изменились следующим образом:

- по сравнению с 2012 годом увеличилась на 21029 тыс. руб. или на 19,07%;

- по сравнению с 2011 годом увеличилась на 54546 тыс. руб. или на 71,06%;

2. Краткосрочные заемные обязательства изменились следующим образом:

- по сравнению с 2012 годом увеличились на 697355 тыс. руб. или на 40,35%;

- по сравнению с 2011 годом увеличились на 1152468 тыс. руб. или на 90,51%;

3. Долгосрочные обязательства изменились следующим образом:

- по сравнению с 2012 годом увеличились на 1048 тыс. руб. или на 4,03%;

- по сравнению с 2011 годом увеличились на 6445 тыс. руб. или на 31,28%.

В ходе анализа сопоставляются:

а) данные по валюте баланса стр. 1600 или 1700 на начало и конец отчетного периода и периода, предшествующего отчетному периоду; делается вывод об увеличении (сокращении) хозяйственного оборота организации;

б) затем анализируется структура пассива баланса, выясняется доля заемных средств, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности, доля собственных средств и делается вывод о финансовой устойчивости (неустойчивости) предприятия;

в) проводится анализ структуры актива баланса, выясняется доля основных средств и прочих внеоборотных активов, доля и структура оборотных средств; необходимо сделать вывод о мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Пути улучшения структуры пассива баланса:

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечения более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочный основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

Однако необходимо помнить, что собственный капитал ограничен в размерах, да и финансирование деятельности предприятия только за чет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недостаточно. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Надо помнить, что если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования должна постоянно вестись оперативная работа, направленная на контроль над его своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижение платежеспособности предприятия.

Выполним анализ структуры и динамики баланса предприятия ОАО «КБ «ЛУЧ» в таблице 4.