47. Экономическая эффективность. Система статических и динамических показателей
Эффективность принадлежит к числу наиболее общих экономических категорий, свойственных любому способу производства и свидетельствующих о его росте. Более того, ее можно рассматривать и как категорию других социальных наук.
Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от произведенной оценки инвестиционных проектов и отбора для реализации лучших проектов.
По своему исходному родовому признаку эффективность есть результативность, т.е. результат деятельности получаемый обществом или отдельным человеком на единицу ис-пользованных (или затраченных) ресурсов.
Оценка эффективности инвестиций – наиболее ответственный этап в принятии решения о целесообразности осуществления инвестиционного проекта. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, его доходность и темпы развития компании (предприятия).
Объективность оценки инвестиций в значительной мере зависит от используемых методов оценки.
В Республике Беларусь оценка эффективности инвестиционных проектов в настоящее время производится в соответствии с Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденными постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158.
Ключевым моментом при принятии инвестиционных решений является оценка эффективности предполагаемых капиталовложений. Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы:
1. Статические (учетные);
2. Динамические (учитывающие фактор времени).
Система статических и динамических показателей представлена в таблице .
Статические показатели |
Динамические показатели |
||
Стоимостные |
удельные |
стоимостные |
удельные |
Прибыль Доход Показатели на основе приведенных затрат |
Срок окупаемо-сти капитало-вложений Рента-бельность капитало-вложений |
Предельные капиталовло-жения Чистая нынешняя стоимость Годовой эффект |
Коэффициент эффективности капиталовло-жений Доходность Внутренняя норма дохода Срок окупаемости капиталовло-жений |
48. Статические показатели.
К статическим показателям тносят коэффициент экономической эффективности (его еще называют простой нормой прибыли, прибылью на капитал) и срок окупаемости инвестиций в основной капитал.
Коэффициент экономической эффективности (Э) можно рассчитать:
• на макроуровне – как отношение прироста годового объема валового внутреннего продукта (ВВП) или годового объема валового национального дохода (ВНД) к общему объему инвестиций в основной капитал (Иок):
Срок окупаемости инвестиций – это период, за который вновь построенное (модернизированное) предприятие возмещает произведенные инвестиции за счет прибыли, ежегодно получаемой от хозяйственной деятельности. Срок окупаемости (Т) можно рассчитать по формуле:
Приведенные затраты по проекту (П3) определяются по формуле:
где С – себестоимость годового объема выпуска продукции по проекту; И – инвестиции на реализацию проекта; Эн – нормативный коэффициент эффективности для данной отрасли (подотрасли).
Наиболее экономичным считается тот проект, осуществление которого требует минимальных приведенных затрат. Нормативный коэффициент обычно принимают на уровне 0,08 ‑ 0,12.
Для характеристики эффективности инвестиций используется также показатель удельных капитальных вложений. В промышленном строительстве он характеризует величину капитальных затрат, приходящихся на единицу производственной мощности или на единицу будущей продукции. В жилищно-гражданском строительстве удельные капитальные вложения свидетельствуют о затратах на единицу общей (или жилой) площади или на единицу объема здания.
Статические методы оценки эффективности инвестиций хорошо себя зарекомендовали в условиях планово-централизованной экономики:
- когда государство было практически единственным инвестором;
- не существовало иных объектов инвестирования, кроме капитальных вложений. Причем их направления строго регламентировались государством;
- денежный оборот был относительно устойчивым.