2.1 Завдання №1 Постановка задачі

Визначити показники чистої приведеної вартості та індексу рентабельності двох проектів. Вибрати який з інвестиційних проектів є більш вигідним за умови, що ставка відсотку складає а) 8%, б) 15%, n=3 роки.

Загальні вказівки

Показник чистої приведеної вартості (NPV) являє собою різницю між дисконтованими доходами та дисконтованими затратами інвестиційного проекту. Чиста приведена вартість – це сума початкових інвестицій (зі знаком «-») та дисконтованих грошових потоків за n років.

Показник чистої приведеної вартості визначається за формулою:

де C₀ – величина інвестицій, грош. од.;

C_n – грошовий потік, грош. од.;

r – ставка відсотка, %;

n – кількість років.

Якщо NPV>0, то проект є вигідним, якщо NPV<0, то – невигідним.

Показник індексу рентабельності (PI) являє собою відношення дисконтованих доходів до дисконтованих затрат інвестиційного проекту. Індекс рентабельності – це відношення дисконтованих грошових потоків до початкових інвестицій.

Показник індексу рентабельності визначається за формулою:

PI=Дисконтированные доходы/Дисконтированные затраты

Приклад розрахунку

Визначити показники чистої приведеної вартості та індексу рентабельності двох проектів. Вибрати який з інвестиційних проектів є більш вигідним за умови, що ставка відсотку складає а) 8%, б) 15%, n=3 роки.

Вихідні дані

Варіант (остання цифра залікової)	Проект	Величина початкових інвестицій, млн. грн.	Грошові потоки по рокам, млн. грн.
			1-й рік	2-й рік	3-й рік
Х	А	- 60	35	48	70
	В	- 100	75	20	90

Розв’язок:

Висновок:

1. при ставці відсотка 8% та 15% за показником чистої теперішньої вартості проект А є більш вигідним;

2. при ставці відсотка 8% та 15% за показником індекса рентабельності проект А є більш вигідним.

2.2 Завдання №2

Постановка задачі

Визначити показник внутрішньої норми доходності проекту, який розрахований на 3 роки. Зробити висновки.

Загальні вказівки

Показник внутрішньої норми доходності (IRR) визначається за формулою:

r₁, r₂ –ставки відсотка, %;

NPV₁ – значення чистої теперішньої вартості при r₁, грош. од.;

NPV₂ – значення чистої теперішньої вартості при r₂, грош. од..

Приклад розрахунку

Визначити показник внутрішньої норми доходності проекту, який розрахований на 3 роки. Зробити висновки.

Вихідні дані

Варіант		Грошові потоки по рокам, тис. грн.
0 (Початкові інвестиції)					1		2	3
Х	- 1300			200		800	500

Розв’язок:

Візьмемо r₁=2% и r₂ =20%

Висновок:

IRR= 6,75% – це таке граничне значення доходності, нижче якого при реалізації проекту опускатися не можна.

2.3 Завдання №3

Постановка задачі

Зробити оцінку прийнятності проекту за показником простого терміну окупності (PP), використовуючи вихідні дані, наведені в Додатку А.

Загальні вказівки

Для визначення показника простий термін окупності спочатку треба скласти затрати. А потім до затрат додавати доходи по рокам.

Приклад розрахунку

Вихідні дані

Варіант	Грошові потоки по рокам, тис. грн.
1		2			3	4	5
Х		- 90		- 80		50	35	70

Розв’язок:

-70-40=-110 тис. грн.

-110+20=-90 - 1-й рік

-90+40=-50 - 2-й рік

PP=2+50/60=2,833 роки

Висновок:

За показником простого терміну окупності проект є прийнятним.

2.4 Завдання №4

Постановка задачі

Розрахувати показник чистої теперішньої вартості, якщо дані наступні ставки відсотку: r=5%, 15%, 10%. Проранжувати показники за ступенем пріоритетності.

Загальні вказівки

Показник чистої приведеної вартості визначається аналогічно загальним вказівкам по завданню №1.

Ранжування проектів проводиться наступним чином: від найбільш прийнятнішого до найменш прийнятнішого.

Приклад розрахунку

Вихідні дані

Варіант	Грошові потоки по рокам, тис. грн.
0		1			2	3
Х		-350		45		215	100

Розв’язок:

Висновок:

За ступенем пріоритетності показники слід проранжувати таким чином: найбільш прийнятний NPV₁, далі - NPV₃, найменш прийнятний NPV₂.

2.5 Завдання №5

Постановка задачі

Зробити оцінку прийнятності проекту за показником індексу рентабельності використовуючи вихідні дані, наведені в Додатку А.

Загальні вказівки

Показник індекс рентабельності визначається аналогічно загальним вказівкам по завданню №1.

Приклад розрахунку

Вихідні дані

Варіант	Грошові потоки по рокам, тис. грн.
1		2			3	4	5
Х		-123		-25		87	78	32

Висновок:

Даний проект за показником індексу рентабельності є неприйнятним, оскільки PI<1.

2.6 Завдання №6

Постановка задачі

Розрахувати внутрішню норму доходності проекту, дані по якому наведені в Додатку А.

Загальні вказівки

Показник внутрішньої норми доходності визначається аналогічно загальним вказівкам по завданню №2.

приклад розрахунку

вихідні дані

Варіант	Грошові потоки по рокам, тис. грн.
0		1				2		3
Х		-40		25	10		2

Візьмемо r₁=5% и r₂ =50%

Висновок:

IRR=36,6% – це таке граничне значення доходності, нижче якого при реалізації проекту опускатися не можна.