Тема 5. Инвестиционная политика
5.1. Сущность инвестиционной политики. Государственная инвестиционная политика
Формирование привлекательной инвестиционной среды, создание системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной деятельности осуществляется в рамках инвестиционной политики.
Под инвестиционной политикой понимается система мер по установлению структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в различных сферах и отраслях экономики.
Инвестиционная политика является важной составляющей деятельности как органов государственной власти и государственного управления всех уровней, так и отдельных хозяйствующих субъектов, предприятий и предпринимателей.
Государственная инвестиционная политика
Государственная инвестиционная политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем. Инвестиционная политика государства стимулирует и регулирует инвестиционный процесс, создает условия для устойчивого социально-экономического развития государства, региона, отрасли, бизнеса в целом.
Основной целью государственной инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.
Цель инвестиционной политики и особенности конкретно сложившейся экономической ситуации в стране определяют ее задачи:
выбор и поддержка развития отдельных регионов и отраслей экономики;
обеспечение сбалансированности развития всех отраслей хозяйства;
поддержка развития малого и среднего бизнеса;
обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
реализация программы жилищного строительства в стране и др.
5.2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Для обеспечения цели и задач инвестиционной политики государство использует прямые и косвенные методы регулирования и воздействия на инвестиционную деятельность.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ.
Косвенное регулирование направлено на создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности. Предполагает влияние государства на инвестиционные процессы посредством установления правил, норм и ограничений, подлежащих соблюдению участниками инвестиционной деятельности.
Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс подразделяют также на пассивные и активные.
Активные методы стимулирования инвестиций связаны с использованием действенных рычагов воздействия государства на экономические процессы, таких как: прямые государственные инвестиции в развитие отдельных секторов экономики; предоставление гарантий под инвестиции в наиболее важные для государства сферы экономики; предоставление налоговых льгот, налоговых каникул для отдельных видов инвестиций.
Использование пассивных методов связано: с информированием участников воспроизводственной деятельности об условиях производства, реализации и потребления продукции; обоснованием перспектив социально-экономического развития страны; определением степени инвестиционной активности и выявлением приоритетов, которым правительство страны будет отдавать предпочтение в предстоящие годы; разработкой планов развития экономики и инвестиционного плана как его составной части.
Инструменты государственного регулирования инвестиционных процессов
Государственное регулирование инвестиционной деятельности опирается на широкий инструментарий. Инструменты государственного регулирования подразделяют на: правовые, административные, экономические, организационные.
Методы прямого воздействия реализуются через инструменты правового (законодательного) регулирования, административного и экономического влияния.
Методы косвенного регулирования осуществляются только экономическими средствами.
Инструменты правового (законодательного) регулирования инвестиционных процессов
Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется:
общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством (Конституция РФ, Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ, Таможенный Кодекс РФ, Закон о недрах и др.);
специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»).
Ряд положений инвестиционной деятельности регулируется международными договорами общего характера: международными договорами общего характера («Договор энергетической хартии»);
международными соглашениями на двусторонней и многосторонней основе, (BITs (bilateral investment treaties) – двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите инвестиций и двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения, TRIMs - (The Agreement on Trade Related Investment Measures) - Соглашение об инвестиционных мерах, связанных с торговлей, MIA– (Multilateral Investment Agreement) - Многостороннее международное соглашение о либерализации и дерегуляции иностранных инвестиций).
К инструментам правового регулирования относятся:
разработка, принятие и издание нормативно-правовых актов;
принятие государственных программ, концепций, стратегий;
заключение договоров (инвестиционных, кредитных соглашений);
обеспечение контроля за исполнением принятых актов.
Инструменты правового регулирования определяют «правила игры» для участников инвестиционного рынка.
Поскольку инвестиции осуществляются на различных рынках: товарном, фондовом, финансовом, валютном, рынке труда - они подчиняются правилам, регулирующим соответствующие рынки.
Административные инструменты регулирования инвестиционной деятельности
Административные инструменты применяются в отношении объектов управления в инвестиционной деятельности для того, чтобы побудить их следовать установленным нормам и правилам. Они заключаются в непосредственном воздействии на эти объекты и протекающие в них процессы со стороны государственных органов управления, обладающих соответствующими полномочиями.
Инструменты административного регулирования включают: регистрацию; лицензирование; квотирование; применение системы санкций и ограничений; согласительно-разрешительные процедуры
Экономические инструменты регулирования инвестиционных процессов
Экономические инструменты (регуляторы) направлены на создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.
Экономические инструменты очень многочисленны и разнообразны. Выбор их зависит от формы и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности. Условно их можно объединить в следующие группы экономических инструментов: финансовые; фискальнные; монетарные; организационные.
Финансовые инструменты ориентированы на использование различных финансовых источников для оказания государственной поддержки инвестиционной деятельности.
Финансовые инструменты регулирования инвестиционной деятельности включают:
предоставление средств бюджетов развития РФ;
выделение бюджетных ссуд, предоставляемых за счет государственных внешних заимствований РФ;
предоставление инвестиционных налоговых кредитов;
возмещение из федерального бюджета разницы процентных ставок по кредитам,
предоставление отсрочки по уплате долгов или списание долгов перед государственными предприятиями и организациями, производимые за счет государственных и муниципальных средств.
Фискальнные инструменты (инструменты бюджетно-налоговой политики) применяются с целью стимулирования или дестимулирования инвестиционной деятельности на основе следующих налоговых рычагов:
введения и применения системы льгот;
введения ускоренной амортизации имущества;
установления периода «налоговых каникул».
Монетарные инструменты (инструменты денежно-кредитной политики) предназначены для воздействия государства на денежное обращение и объем денежной массы. Государственная монетарная политика направлена на изменение денежных потоков и направлений, воздействуя тем самым на экономические процессы.
Основными инструментами денежно-кредитной политики в РФ являются:
установление пределов денежной массы, находящейся в обращении;
установление норм обязательных резервов коммерческих банков на счетах ЦБ;
покупка золота и иностранной валюты для регулирования курса рубля и состояния платежного баланса страны.
Организационные инструменты направлены на координацию деятельности и повышение имиджа страны (региона) среди инвесторов. Группа организационных инструментов государственного регулирования включает:
инструменты продвижения инвестиционных проектов:
анализ существующих проектов, инициатив, информационных материалов;
создание системы обмена информации о наличии перспективных инвестиционных проектов и др.
инструменты повышения государственного имиджа:
пропаганда достижений страны (паблисити); реклама предприятий, нуждающихся в инвестициях; организация конференций, семинаров, форумов, «круглых столов»; выставки, ярмарки, личные встречи.
Грамотное сочетание инструментов государственного регулирования обеспечивает эффективность инвестиционной политики и формирование благоприятного инвестиционного климата, привлекательного как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.