1 1.3. Инвестиционная деятельность и рынок

Под инвестиционной деятельностью (investment activity) понимается процесс, охватывающий вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Инвестиционная деятельность в ус­ловиях рыночной экономики осуществляется хозяй­ствующими субъектами в целях получения дохода и со­стоит из двух взаимосвязанных частей (рис. 1.3).

Инвестиционная деятельность

Объекты

инвестиционной

деятельности

Субъекты

инвестиционной

деятельности

Рис. 1.3. Составные части инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности являют­ся: строительство новых организаций, расширение, реконструкция и перевооружение действующих орга­низаций, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, а также имуществен­ные права на интеллектуальную собственность. Инве­стирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в виде капитальных вложений.

Субъектами инвестиционной деятельности являют­ся инвесторы, заказчики, пользователи инвестицион­ных объектов, исполнители работ, поставщики всех видов инвестиционных ресурсов. К субъектам относят­ся также банки, страховые организации, биржи и по­среднические организации. Субъектами инвестицион­ной деятельности могут быть физические и юридичес­кие лица как нашей страны, так и зарубежных стран.

Особую категорию участников в инвестиционной деятельности представляют собой инвесторы. Инвес­торы — субъекты инвестиционной деятельности, кото­рые осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в виде инвестиций и обеспечи­вающих их целевое использование. Возможный состав основных потенциальных инвесторов приведен на рис. 1.4.

Существуют два типа инвесторов: институциональ­ные и индивидуальные. В качестве институциональных инвесторов выступают специалисты, которым платят за то, что они управляют чужими средствами. Таких специалистов нанимают финансовые или нефинансо­вые организации и частные лица. Например, банки, страховые компании, пенсионные фонды.

Индивидуальные инвесторы сами распоряжаются личными средствами в целях получения дохода. Такой тип инвесторов занят в основном только тем, что ищет реальные инвестиции и ценные бумаги для пополне­ния своего личного портфеля инвестиций. Те же инди­видуальные инвесторы, которые не имеют професси­ональной подготовки в области инвестиций, поручают Управление своими средствами институциональным инвесторам. Например, трастовым отделам банка или профессиональным консультантам по инвестициям. Основные методы и принципы работы институциональ­ных и индивидуальных инвесторов одинаковы.

Инвесторы

Индивидуальные

Международные инвестиционные организации

Государство

Корпоративные инвесторы

Специализированные институты

Инвестиционные институты (компании, фонды)

Пенсионные фонды

Страховые компании

Рис. 1.4. Состав потенциальных инвесторов

В качестве заказчиков могут выступать инвесторы, уполномоченные осуществлять реализацию инвестици­онных проектов, и которые не вмешиваются в пред­принимательскую деятельность участников инвестици­онной деятельности. Пользователями инвестиционных объектов являются физические и юридические лица, для которых создаются объекты инвестиционной дея­тельности.

На основании существующего законодательства инвесторы имеют право самостоятельно определять объемы, направления, размеры и эффективность ин­вестиций, привлекать на договорной основе, в том числе по конкурсу, инвестиции граждан и юридичес­ких лиц. Они могут по договору передавать свои пол­номочия гражданам и юридическим лицам, владеть, пользоваться объектами и результатами инвестиций.

Инвестиционная деятельность не имеет смысла, если запланированные инвестиции не могут быть профинансированы. Понятия «инвестиции» и «финанси­рование» находятся в тесном взаимодействии, т. к. использование средств предполагает предварительное накопление финансовых ресурсов. Накопление финан­совых ресурсов в организациях, у частных лиц или в финансовых структурах превращаются в самоцель, если они не могут быть использованы для воспроиз­водства материального или нематериального имуще­ства в целях получения в будущем дохода.

Инвестиционная деятельность как объективное единство процессов вложения инвестиционных ресур­сов и получения дохода должна происходить на основе совпадения инвестиционного спроса и предложения. В настоящее время различают два вида инвестицион­ного спроса:

• потенциальный спрос;

• реальный спрос (предложение капитала). Потенциальный спрос возникает при отсутствии

намерения юридического или физического лица при имеющихся средствах направлять их на цели накопле­ния. Такой спрос иногда называют формальным, и он выступает как инвестиционный потенциал — источник для будущего инвестирования.

Реальный спрос (предложение капитала) отражает намерения субъектов инвестиционной деятельности по реализации инвестиций. Инвестиционное предложение в этом случае включает новые и реконструируемые объекты инвестирования — основные и оборотные фон­ды, ценные бумаги и другое имущество.

Инвестиционная деятельность осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рын­ке. Инвестиционные рынки можно разделить условно на три сферы:

• объектов реального инвестирования;

• объектов финансового инвестирования;

• объектов инновационных инвестиций. Объектами реального инвестирования являются:

рынок недвижимости, промышленные и сельскохозяй­ственные организации, организации малого бизнеса, земельные участки, строительство новых организаций, незавершенное строительство, лизинг оборудования. Рынок объектов финансового инвестирования состоит из фондового и денежного рынка инвестиции связаны с рынками интеллектуальных инвестиций и научно-технических инноваций.

Инвестиционный рынок и его сферы определяют­ся спросом, предложением и ценой на инвестиции. Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка представ­ляет большой интерес для инвесторов, т. к. это связано с достаточно большим риском при вложении средств в определенную сферу деятельности на рынке.