Глава 8

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

1.8.1. Система планов

При управлении инвестиционной деятельностью организаций и проектами функция «планирование» занимает одно из главных мест и представляет собой организующее начало процесса реализации разраба­тываемых проектов. Главной целью инвестиционного планирования является интеграция всех участников для выполнения комплексов работ, обеспечивающих достижение поставленных целей.

Инвестиционное планирование предусматривает разработку системы планов, приведенных на рис. 8.1.

По целям планирования различают стратегическое планирование, инвестиционный бизнес-план, опе­ративно-календарное планирование. Любая организа­ция или инвестиционный проект в данном случае рассматривается как интегральная часть социально-экономической и природной системы. Цели и требо­вания к инвестиционному проекту зависят от более высокой системы. Более высокая система называется инвестиционным окружением, которое состоит из со­циально-экономической и природной системы. Как часть такого окружения организация действует в ус­ловиях свободного рынка и конкурирует с другими производителями в борьбе за ресурсы и потребителей продукции или услуг. Организация должна приспосаб­ливаться к изменениям в окружающей среде и делать попытки повлиять или управлять такими изменениями. Для этого при принятии инвестиционного решения необходимо определить потенциально важные факторы влияния окружающей социально-экономичес­кой и природной среды.

Факторы влияния окружающей среды

Идея

Маркетинг			Стратегическое планирование
			л
			Бизнес-план инвестиционного проекта
			Л
			Оперативно-календарное планирование

1

Рис. 8.1. Система планов при интеграции управления инвестиционной деятельностью

Инвестиционные проекты должны разрабатывать­ся с таким учетом, чтобы можно было справляться с будущими изменениями в окружающей среде. Страте­гическое планирование, бизнес-план инвестиционного проекта и оперативно-календарное планирование являются самостоятельными достаточно большими областями исследования происходящих процессов как во внешней, так и во внутренней среде организации.

По результатам финансово-хозяйственной деятель­ности организации информация по системе обратной связи поступает в блок «маркетинг», где снова осуще­ствляется анализ рынка, конкурентов, поставщиков, ресурсов и потребителей продукции.

1.8.2. Стратегическое планирование

Термин «стратегия» греческого происхождения (stratos — войско и ado — веду) и означает «искусство генерала». Под стратегическим планированием понимаются действия и решения руководства организации, которые охватывают выбор и привлечение возможных источников финансирования инвестиционных проектов для достижения поставленных целей. Основной задачей этой стадии планирования инвестиций является обеспечение реализации имеющихся идей и инноваций с рациональным распределением ресурсов, адаптации к окружающей среде, внутренней координации в организации и организационного стратегического предвидения.

Стратегический инвестиционный план разрабатывается исходя из потребностей всей организации, а не конкретного индивида. План обосновывается обширными исследованиями и фактическими данными, чтобы конкурировать в среде бизнеса. Такой план придает организации определенную индивидуальность и позволяет привлекать для его реализации только определенные типы работников. Наконец, стратегический инвестиционный план должен быть разработан таким образом, чтобы он действовал, с одной стороны, длительное время (3—10 лет), а с другой стороны, 5ыл достаточно гибким в целях его модификации и модер­низации. Структурное построение стратегического инвестиционного плана приведено на рис. 8.2.

Миссия. Основная цель организации, выражающаяся в причине его существования, определяется как его миссия. Под миссией понимается знание руководителями цели организации и того, откуда брать точку отсчета для выбора наилучшей альтернативы. Без учета миссии руководители организации потеряли бы ориентир и в качестве основы для принятия решения брали бы только свои индивидуальные ценности. Миссия осуществляет детализацию статуса организации и обеспечивает ориентиры для определения целей стратегии этой организации на различных организационных уровнях.

Миссия			Цели		Анализ внешней
организации					среды
Анализ и стратегия			Реализация стратегии		Разработка

Рис. 8.2. Построение процесса разработки стратегии организации.

Содержание миссии состоит в следующем: задачи организации по изготовлению продукции или оказанию услуг, поиск и освоение рынков сбыта, освоение новых технологий, изучение внешней среды с точки зрения ее отношения к организации, определенный психологический климат внутри организации. Если рассматривать миссию организации с точки зрения удовлетворения потребностей потребителей, то руководство фактически создает клиентов для поддержания функционирования организации в будущем. Именно в этом и состоит главная задача миссии, а не в получении максимальной прибыли. Будут клиенты, будет и прибыль. Прибыль представляет собой полностью внутреннюю проблему организации. Организация является открытой социально-экономической системой, в этом случае она может выжить только благодаря удовлетворению потребностей, находящихся во внешней среде. Поэтому руководители в целях получения прибыли для выживания должны следить за внешней средой.

Цели. Цели представляют собой желаемый результат, которого следует достичь в пределах определенного интервала времени. В инвестиционной деятельности, как отмечалось раньше, принимают участие такие субъекты, как граждане, юридические лица и государство.

Мотивы участия субъектов в инвестиционной де­ятельности и цели, которых они хотят достичь, весьма разнообразны. Их цели могут не только совпадать, но и существенно отличаться, быть противоречивыми или конфликтными. Это зависит от функциональной роли субъекта в инвестиционной деятельности, его статуса, стратегии развития, характера инвестиций, объекта инвестирования, инвестиционного климата и других факторов. Например, инвестор, вкладывающий собственные средства в инвестиции, желает их быстрой реализации в сжатые сроки, с требуемым качеством и с минимальным риском для вложений. Исполнитель, который реализует инвестиции, наоборот, может быть заинтересован в том, чтобы дороже продать продукцию или услуги или в течение более длительного времени осваивать инвестиции. Цели во времени различаются и устанавливаются на длинные и короткие промежутки времени. Их можно разделить на три вида: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные цели имеют горизонт планирования от 3 и более лет, среднесрочные от 1 до 3 лет, и краткосрочные представляют собой один из планов предприятия, которые можно завершить в течение года.

В первую очередь должны формироваться долгосрочные цели. Затем вырабатываются среднесрочные и краткосрочные цели для претворения в жизнь долгосрочных целей. Краткосрочные цели отличаются от других тем, что горизонт планирования является небольшим, с ярко очерченными целями.

Формируемые цели должны быть достижимыми, чтобы при их реализации шел процесс повышения эффективности деятельности организации. Если руководство организации будет ставить недостижимые цели, то стремление трудового коллектива тс успеху будет блокировано и мотивация его к труду ослабнет. Чтобы быть эффективными, множественные цели предприятия должны быть взаимно поддерживающими, т. е. действия для достижения одной цели не должны противодействовать достижению других целей.

Цели организации будут частью управления только в том случае, если руководство рационально их формирует, информирует о них трудовой коллектив и стимулирует их реализацию во времени. Основными прогнозируемыми целями организации могут быть:

• прибыльность, которая может выражаться через объем прибыли или доход на инвестированный капитал;

• развитие организации;

• рынки сбыта, отраженные такими понятиями, как доля рынка, объем продаж;

• производительность или эффективность, выраженная отношением издержек на единицу продукции;

• продукция (услуги), отражающие освоение новых изделий или снятие с производства устаревших изделий (услуг);

• финансовые ресурсы, выраженные структурой капитала, движением наличной денежной массы, оборотным капиталом, выплатой дивидендов;

• производственные мощности, здания, сооружения, описанные с помощью постоянных затрат, единиц продукции;

• исследование и внедрение нововведений, выражение в денежных единицах;

• организационные структурные изменения организации;

• трудовые ресурсы, отражающие невыход на работу, опоздания и переподготовку кадров;

• социальная ответственность;

Выделение точных областей деятельности организации, в которых руководству следует определять цели, является задачей весьма сложной. Поэтому в каждой организации такие цели определяются руководителем на основании потребностей этой организации в решении первоочередных задач, задач второй очереди.

В том случае, если финансово-хозяйственная дея­тельность организации достаточно сложна, тогда цели, к которым она стремится, можно представить в виде дерева целей. В виде дерева можно представить и критерии, с помощью которых идет процесс оценки степени достижения цели, которые входят в состав дерева целей. Формирование дерева целей целесообразно производить одновременно с формированием критериев (рис. 8.3) [23].

После формирования целей и критериев, которые стоят перед организацией, осуществляется определение задач, с помощью которых должен идти процесс достижения поставленных целей. Сформированный перечень задач затем трансформируется в конкретные задания, которые должны выполнять исполнители.

Классификация целевых предпочтений для различных категорий субъектов, заинтересованных в результатах эффективности инвестиций, выглядит по приоритету следующим образом:

• собственник капитала (рентабельность и сохранность вложенного капитала);

• кредитор (сохранность и возврат кредита);

• наемный работник (сохранение рабочих мест, бе­зопасность труда, участие в прибыли);

• менеджер (показатели успеха организации, участие в прибыли, власть, престиж);

• общество (налоги), занятость населения и т. п. Для достижения главных целей инвестору приходится ставить и добиваться выполнения целого ряда промежуточных целей и результатов, многие из которых не имеют не только стоимостного, но даже количественного выражения.

Уровни управлении

JJ> Стратегический ^Л>