1.6.9. Ипотечное кредитование

Ипотечное кредитование осуществляется толь­ко под залог недвижимого имущества для удовлетво­рения требований кредитора-залогодержателя к дол­жнику и называется ипотекой (греч. hypotheke — за­лог, заклад). В качестве недвижимости могут быть земельные участки, строения и сооружения. Залоги организаций, которые они делают для получения необ­ходимых кредитов, также являются ипотекой. Недви­жимость является устойчивым средством против инф­ляции. Поэтому залог в виде недвижимости, как пра­вило, служит гарантией возврата получаемых кредитов.

Залоговый договор об ипотеке обязательно должен быть заверен нотариально. Ипотечный залог регистри­руется в поземельной книге по месту нахождения пред­приятия (здания, сооружения или другого залогового объекта). При условии перехода права собственности на землю или полного хозяйственного управления от хозяина к другому лицу осуществляется перерегистра­ция, запись об этом делается в той же поземельной книге.

В случае необходимости организация-залогодатель Должна представлять залогодержателю годовой баланс, где отражаются основные и оборотные фонды органи­зации и их движение. Залогодержатель имеет право принять все меры по оздоровлению финансового со­стояния организации-залогодателя.

1.6.10. Венчурный капитал

Венчурный капитал образуется из личных или кор­поративных финансовых ресурсов внешних инвесто­ров для организации венчурной организации. Инвес­торами венчурной организации могут быть:

• инвестиционные банки;

• финансово-промышленные группы;

• страховые компании;

• отдельные рискующие бизнесмены;

• иностранные компании.

Венчурный капитал предоставляется инвесторами в обмен на высокую долю прибыли в будущих доходах венчурной организации. Механизм получения прибыли из доходов венчурной организации осуществляется че­рез приобретение ценных бумаг этой организации. Как правило, венчурные организации создаются для разра­ботки и реализации перспективных долгосрочных инно­вационных проектов и являются высокорисковыми. Для венчурного капитала характерны следующие признаки:

• инвестиции осуществляются в эффективные дол­госрочные инновационные проекты со сроком оку­паемости 3 — 6 лет;

• высокая степень риска инвестиций;

• возможность приобретения венчурной организа­ции другой компанией.

Инвесторы могут играть как активную, так и пас­сивную роль в венчурной организации с высокой степе­нью риска. Они могут участвовать в управлении органи­зацией через совет директоров, если это связано с дос­тижением их собственных целей. Хозяин организации в этом случае теряет свою самостоятельность. Прежде чем воспользоваться венчурным капиталом, следует подумать о том, какие потери для дела могут возникнуть в резуль­тате реализации инновационной идеи.

Венчурные организации при выборе инвестиционного портфеля ориентируются на следующие критерии:

• оригинальность инновационной идеи;

• эффективная структура управления созданием и реализацией инновационного проекта;

• минимизация степени риска при вложении капи­тала;

• максимум прибыли.

Основой для организации венчурной организации и получения финансирования для реализации инновацион­ной идеи является хорошо проработанный бизнес-план. Руководящий состав венчурной организации должен выб­рать стратегию финансирования. Стратегия заключается в выборе наиболее перспективных проектов и источни­ков финансирования. Т. е. определить долю финансиро­вания за счет кредитов и паевых взносов. Инвесторы имеют право получать периодически (поквартально) ин­формацию о результатах хозяйственной деятельности венчурной организации, а также годовую отчетность.