Виды источников

Заемные

Собственные

Привлеченные

Рис 5.2. Виды источников финансирования

Собственные финансовые ресурсы организации вы­ступают в виде уставного капитала прибыли, амортиза­ционных отчислений, накоплений и сбережений физичес­ких и юридических лиц. Помимо этого, к собственным фи­нансовым средствам относят средства, выплачиваемые органами страхования в виде потерь от стихийных бед­ствий, аварий, поступления от штрафов, пени, неустоек.

Привлеченные финансовые ресурсы появляются от реализации акций, паевых и иных взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

Заемные средства привлекаются за счет облига­ционных займов, банковских и бюджетных кредитов. К заемным финансовым средствам можно отнести иностранные инвестиции. При иностранном инвести­ровании принимают участие иностранные государства, международные финансовые и инвестиционные инсти­туты, отдельные организации, институциональные инвесторы, банки, а также кредитные учреждения.

Состав источников

Организации

Государство

Собственные

Собственные

Прибыль

Федеральный бюджет

Амортизационные отчисления

Бюджеты субъектов федерации

Сбережения и накопления

физических лиц и

организаций

Внебюджетные Фонды

Привлеченные

Привлеченные

Эмиссия акций, взносы, пожертвования

Кредитная система государства

Финансовые ресурсы инвестиционных компаний

Страховая система государства

Заемные

Финансовые ресурсы страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов

Государственные займы

Внешние заимствования

Заемные

Кредиты международных

фондов, банков и

организаций

Кредиты банков,

бюджетные и целевые

кредиты

Реальные и финансовые

ресурсы иностранных

инвесторов

Рис. 5.3. Основные источники финансирования инвестиционной деятельности

Для финансирования конкретных инвестиционных проектов используется состав источников финансиро­вания как на уровне государства, так и на уровне орга­низаций (рис. 5.3).

После того, как принято инвестиционное реше­ние и известны затраты и сроки вложения средств, следует приступать к мероприятиям по финансиро­ванию проекта. С учетом кредитов поставщиков, фи­нансирования со стороны кредитных учреждений и собственных средств организации следует стре­миться к рациональному экономическому соотноше­нию между привлеченными и собственными сред­ствами.

Как показывает практика, нецелесообразно начи­нать работы по реализации проекта до полного реше­ния вопросов по его финансированию, даже если это приведет к потере большого количества времени. Весь­ма важно на этапе проведения прединвестиционных исследований правильно определить затраты, связан­ные с реализацией проекта. Только на основании объективно рассчитанных затрат можно будет опре­делить характер финансирования и вытекающие из них финансовые издержки, которые составляют часть общих производственных затрат.

От рационально построенной системы финанси­рования будущего проекта в конечном итоге зависит эффективность инвестиций и срок их возврата кре­диторам. Немаловажную роль в данном случае игра­ет предварительная договоренность с потенциальны­ми инвесторами о процентной ставке на получаемые кредиты.

Одним из важных источников финансирования инвестиционной деятельности являются средства го­сударственного бюджета и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета в основном на­правляются на финансирование федеральных целе­вых программ и другие федеральные потребности, определяемые законодательством Российской Феде­рации.

1 НВ

■ Развитие и реализация инвестиционной деятельности организаций, интегрированных структур управления требуют создания хорошо обоснованной системы фи­нансирования.

• Государственный бюджет является формой накопления централизованного фонда финансовых ресурсов и пред­назначен для обеспечения функционирования органов государственной власти, обороны страны, финансиро­вания основных направлений народного хозяйства, со­циально-культурных мероприятий.

• Внебюджетные фонды представляют собой финансовые ресурсы федерального правительства и местных органов управления, которые включают в себя финансовые ре­сурсы, не входящие в государственный бюджет.

• Распределительная функция заключается в обеспече­нии определенного хозяйствующего субъекта необхо­димыми финансовыми ресурсами.

• Функции контроля над финансовыми ресурсами сво­дятся к анализу прохождения финансовых потоков и их количественному расходу.

• При обеспечении организаций инвестициями финанси­рование должно проходить следующие стадии:

• предварительный поиск финансовых ресурсов для обес­печения инвестиционной деятельности организации;

• разработка финансовой стратегии;

• разработка оперативных финансовых планов;

• определение источников финансирования;

• заключение контрактов с потенциальными инвесто­рами;

• контроль, анализ и регулирование финансовых ресур­сов.

■ Система финансирования инвестиционной деятельнос­ти организаций должна базироваться на следующих принципах:

• целевая ориентация системы финансирования на мак­симальные результаты;

• финансовая обоснованность и юридическая защищен­ность инвестиционной деятельности;

• наличие достаточно большого количества источников финансирования;

• гибкость и адаптивность системы финансирования применительно к конкретным условиям.

• Собственные финансовые ресурсы организации высту­пают в виде уставного капитала, прибыли, амортизаци­онных отчислений, накоплений и сбережений физичес­ких и юридических лиц.

• Привлеченные финансовые ресурсы появляются от ре­ализации акций, паевых и иных взносов членов трудо­вого коллектива, физических и юридических лиц.

• Заемные средства привлекаются за счет облигацион­ных займов, банковских и бюджетных кредитов.

• Одним из важных источников финансирования инвес­тиционной деятельности являются средства государственного бюджета и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета в основном направляются на финансирование федеральных целевых программ и другие федеральные потребности, определяемые зако­нодательством Российской Федерации.