Эксплуатационная (оперативная) фаза

Сдача в эксплуатацию и пуск организации (отдельных проектов)

Реализация проектов

Расширение производства конкурентоспособной продукции или оказания услуг

Рис. 3.6. Стадии эксплуатационной (оперативной) фазы

Краткое описание инвестиционной и эксплуатаци­онной (оперативной) фаз инвестиционного проекта, безусловно, носит упрощенный характер. На практике в этих фазах могут возникнуть аспекты, которые не пре­дусмотрены стратегическим планом или бизнес-планом, но существенно влияющими на эффективность реализу­емого проекта. В связи с этим, следует подчеркнуть весь­ма большую роль качества выполненных работ в прединвестиционной фазе. В конечном счете качество прединвестиционных исследований и анализа определяет успех или неудачу при реализации проектов.

Оценка инвестиционных возможностей является отправной точкой для всех видов деятельности, связан­ных с инвестированием. Такая оценка в конечном ито­ге может стать началом мобилизации инвестиционных ресурсов. Все инвесторы заинтересованы в получении информации о возникающих инвестиционных возмож­ностях. Для получения такой информации применяют­ся подходы анализа общих возможностей (макроуро­вень) и анализ возможностей конкретного проекта (микроуровень).

3.3. Совокупность затрат на инвестиционный проект и проданную продукцию

При определении общих совокупных затрат инве­стиционного проекта и затрат на проданную продук­цию можно воспользоваться перечнем статей затрат, приведенными в работе. Затраты на инвестицион­ный проект включают предпроизводственные расхо­ды, основной и оборотный капитал.

Структура общих затрат на проект состоит из сле­дующих составляющих.

1. Инвестиции в основной капитал:

• покупка и подготовка участка;

• технологии;

• оборудование;

• инструмент, запасные части, быстроизнашивающи­еся предметы;

• строительные работы;

• затраты на инженерно-конструкторские работы;

• основной акционерный капитал (нематериальные активы);

• затраты на транспорт, погрузочно-разгрузочные работы;

• страхование;

• налоги, сборы;

• на охрану окружающей среды;

• предпроизводственные расходы, включающие рас-ходы на исследования, юридические услуги, пред­производственные маркетинговые исследования, набор и обучение персонала, администрацию и накладные расходы, пусковые испытания, процен­ты по ссуде, накопившиеся в течение строительства.

2. Инвестиции в оборотный капитал

Итого: Полные инвестиционные затраты.

В отличие от общих затрат инвестиционного про­екта, затраты на проданную продукцию состоят из двух составляющих: полные затраты производства и марке­тинговые затраты, включающие затраты продажи и сбыта.

При оценке затрат производства расчеты должны проводиться с учетом достижения организацией нор­мальной мощности, которая достигается при нормаль­ных рабочих условиях с учетом мощности установлен­ного оборудования, его технических характеристик, перерывов в работе, простоев, праздничных дней. Нормальная мощность оборудования организации — это количество единиц продукции, произведенной в течении года при нормальных условиях. Напротив, номинальная мощность — это технически достижимая мощность, которая установлена поставщиками обору­дования.

Совокупность затрат производства и маркетинга в организации может выглядеть следующим образом:

А. Производственные издержки организации, вклю­чающие издержки на потребляемые материальные ре­сурсы (основные и вспомогательные материалы), опла­ту трудовых ресурсов, бракованную или возвращенную продукцию, очистку сточных вод, защиту окружающей среды.

Б. Накладные расходы организации (прямые и косвенные постоянные затраты производства), вклю­чающие контроль качества продукции, арендные платежи, издержки на НИОКР, хранение продукции (пря­мые и косвенные).

В. Административные накладные расходы (косвен­ные, в основном постоянные затраты), включающие заработную плату управленческого и административ­ного персонала, средства оргтехники и канцтовары, арендные платежи за административные здания, об­служивание коммуникаций и транспорт.

Г. Эксплуатационные затраты (А + Б + В).

Д. Амортизационные расходы (косвенные постоян­ные издержки).

Е. Затраты финансирования.

Ж. Производственные затраты (Г + Д + Е).

3. Маркетинговые затраты, включающие прямые маркетинговые затраты на упаковку, хранение, продви­жение и сбыт товара, косвенные затраты маркетинга, связанные с накладными расходами отделения марке­тинга.

И. Полные затраты на проданную продукцию.

При инвестиционном проектировании совокупность общих затрат инвестиционного проекта, с одной сторо­ны, является плановым документом, а с другой — инст­рументом контроля и анализа их использования. Исход­ной базой при проводимых расчетах являются: перечень работ по проектированию зданий и сооружений, черте­жи и другие графические материалы, стоимость машин и оборудования, действующие цены, тарифы на перевоз­ку и услуги, нормы накладных расходов.

Применяемые в настоящее время методы оценки эффективности инвестиционных проектов предусмат­ривают учет фактора времени и рисков. В связи с этим все исходные данные при проводимых расчетах сле­дует иметь в динамике за весь период инвестиционно­го цикла проекта, т. е. они должны отображать дина­мику строительства и функционирования объекта до прекращения его деятельности.

1 NB

■ Инвестиционный проект (investment project) — план или программа вложения инвестиций для достижения по­ставленных целей. Иногда под инвестиционным проек том понимают систему организационно-правовых, ана­литических, инженерно-технических, экономических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта.

• Величина инвестиций и время их вложения зависят от конкретного инвестиционного проекта. Значимость проекта в определенный момент времени в промышлен­ной организации определяется целями и задачами, которые должны решаться для получения максимальных -результатов.

• Инновационные проекты — это система инновацион­ных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей, включающих проведение научно-ис­следовательских и опытно-конструкторских работ, производственных, организационных, экономических и финансовых расчетов.

• Конверсионные проекты — комплекс мероприятий, предназначенных для перестройки всей системы управ­ления, включающей техническую и технологическую часть, на выпуск иной продукции.

• Реабилитационные проекты — совокупность действий, направленных на «оздоровление» существующих «убы­точных» организаций в целях повышения эффективно­сти их деятельности и сохранения в качестве самосто­ятельных хозяйствующих субъектов.

• Реинжиниринг бизнес-процессов — программы, направ­ленные на фундаментальное переосмысливание и ради­кальное перепроектирование технологических и орга­низационно-деловых бизнес-процессов для достижения резкого улучшения показателей деятельности органи­зации. В соответствии со стандартом ISO 15531-1 под процессом (от лат. processus — продвижение) понима­ется структурный набор функций, охватывающий раз-личные сущности организации и направленный на дос­тижение одной цели.

• Всеобщее управление качеством (TQM — Total Quality Management) — способ ведения финансово-хозяйственной деятельности организации через полное удовлетворение клиентов за минимально возможную стоимость.

• Внешняя среда организации состоит, как правило, из корпоративной и инвестиционной среды, включая кон­курентов, поставщиков ресурсов, экологическую сре­ду, законодательную базу.

• Во внутренней среде организации проекты можно рас­сматривать как социально-экономический механизм, ко­торый является посредником между ресурсами и потре­бителями продукции.

• В прединвестиционной фазе осуществляется несколь­ко параллельных видов деятельности, которые частич­но распространяются и на инвестиционную фазу. Ин­вестиционная идея должна быть детально проработана на стадиях ПТЭО и ТЭО.

• Инвестиционная фаза реализации проекта включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь в области инвестиционного ме­неджмента.

• Эксплуатационная (оперативная) фаза проекта харак­теризуется началом производства продукции или ока­зания услуг и соответствующими поступлениями всех видов ресурсов.

• Общим критерием продолжительности цикла инвести­ционных проектов является величина вызываемых ими денежных доходов с точки зрения инвесторов. Как правило, устанавливаемые сроки циклов инвестицион­ных проектов соответствуют сложившимся в данном секторе экономики периодам окупаемости или возврат­ности долгосрочных вложений.

• Оценка инвестиционных возможностей является отправ­ной точкой для всех видов деятельности, связанных с инвестированием. Такая оценка в конечном итоге мо­жет стать началом мобилизации инвестиционных ресур­сов.

• Затраты на инвестиционный проект включают пред-производственные расходы, основной и оборотный ка­питал.

• В отличие от общих затрат инвестиционного проекта, затраты на проданную продукцию состоят из двух составляющих: полные затраты производства и марке­тинговые затраты, включающие затраты продажи и сбыта.

• Применяемые в настоящее время методы оценки эф­фективности инвестиционных проектов предусматри­вают учет фактора времени и рисков.

ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ