- •Казанский кооперативный институт (филиал) оценка бизнеса опорный конспект лекций
- •Международные стандарты оценки (мсо) разрабатываются Международным комитетом по стандартам оценки (мксо).
- •Международный комитет по стандартам оценки признает следующие четыре типа имущества: недвижимое имущество, движимое имущество, бизнес и финансовые интересы.
- •Четкая и грамотная формулировка цели оценки позволяет оценщику правильно определить вид стоимости и методы оценки.
- •Задание на оценку и договор об оценке бизнеса.
- •Информационное обеспечение оценки бизнеса.
- •Подходы и методы оценки бизнеса.
- •Методология доходного подхода.
- •Денежные потоки: сущность, виды и прогнозирование.
- •Метод реальных опционов.
- •Опционы предоставляют право в течение срока их действия или к истечению этого срокаприобрести либо продать некий актив по заранее обусловленной цене (цене исполнения опциона).
- •Методология рыночного подхода к оценке бизнеса.
- •Метод сделок.
- •Метод отраслевых коэффициентов.
- •Метод сделок — это частный случай метода рынка капитала и основан на анализе ценприобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятий целиком.
- •Методология имущественного подхода.
- •Метод накопления активов.
- •Оценка ликвидационной стоимости предприятия.
- •Основные сферы применения метода накопления активов:
- •Оценка ликвидационной стоимости осуществляется в следующих случаях:
- •Алгоритм оценки пакетов акций.
- •Влияние ликвидности акций и размещенности их на рынке на стоимость пакета.
- •Оценка поглощаемого бизнеса.
- •Действительно 100%-ный контроль над компанией, в которой приобретается крупный пакетакций, можно получить, если речь идет о поглощении фирмы, а не о слиянии с ней.
- •Управление стоимостью компании: сущность, принципы. Этапы развития.
- •Методы оценки и управления стоимостью компании, базирующиеся на денежных потоках (fcf, efc,ccf).
- •Инвестиционный проект как объект оценки.
- •Показатели финансовой эффективности для выбора инвестиционного проекта.
- •Основные требования к бизнес-планам инновационных проектов.
- •Сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании.
- •Виды и методы реструктуризации предприятия.
- •Особенности оценки проектов реструктуризации предприятия.
- •Реструктуризация предприятия как способ повышения его рыночной стоимости можетпредполагать реструктуризацию:
Сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании.
Виды и методы реструктуризации предприятия.
Особенности оценки проектов реструктуризации предприятия.
Реструктуризация хозяйствующего субъекта представляет собой процесс изменения составаэлементов, их функций, связей между ними при сохранении основных свойств объекта.Цельюреструктуризации является изменение качественной специфики хозяйствующего субъекта всоответствии с заданными параметрами для более успешного ее функционирования.Реструктуризация хозяйствующего субъекта направлена на повышение стоимости бизнесапутем изменения методов хозяйствования, поэтому при принятии решения о необходимостиреструктуризации предприятия, определяются методы хозяйствования, не удовлетворяющие
собственников или менеджеров предприятия, направления деятельности, не приносящие дохода или работающие недостаточно эффективно, для чего следует принять определенные управленческие решения. Поскольку идеей реструктуризации является изменение методов хозяйствования, следует изменить (расширить или сократить) существующий бизнес. Например, выделить центры прибыли и убытков, инфраструктурные элементы, составить новую схему управления, пересмотреть технологический процесс и предусмотреть другие организационные и технические мероприятия, направленные на повышение эффективности работы хозяйствующего субъекта, его бизнеса. В ряде случаев проведение реструктуризации потребует только изменения организационной структуры управления и уточнения функций существующих структурных единиц.Преобразования организационной стратегии в общем случае могут происходить в двух
основных формах: расширения или сокращения бизнеса. Стратегия расширения бизнеса в части изменений организационной и правовой форм может быть реализована путем слияния и присоединения, а также путем покупки, аренды и лизинга имущества.
Стратегия сокращения бизнеса и ее основной способ — выделение или передача части активов вновь образуемой компании — может осуществляться следующим образом:
• реструктуризация «вверх» — создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственности новой;
• реструктуризация «вниз» — выделение независимого дочернего предприятия из действующей компании;
• горизонтальная реструктуризация — выделение сестринских компаний путемсоздания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности.Объекты реструктуризации. Для того чтобы получить потенциальную стоимость с учетомвнутренних улучшений, в качестве объектов реструктуризации выступают активы и обязательства компании. Для получения потенциальной стоимости с учетом внешних улучшений объектами реструктуризации будут являться бизнес-единицы компании.
Под реструктуризацией объекта понимается изменение условий использования объекта с целью повышения экономической эффективности деятельности компании и (или) получение непосредственного экономического эффекта от мероприятий по реструктуризации.
Реструктуризация активов — изменение условий использования активов с целью повышения экономической эффективности деятельности компании и/или получения непосредственного экономического эффекта от мероприятий по реструктуризации. Реструктуризация обязательств —
это изменения условий погашения обязательств с целью повышения экономической эффективности деятельности компании, а также получения непосредственного экономического эффекта от мероприятий по реструктуризации.