- •Казанский кооперативный институт (филиал) оценка бизнеса опорный конспект лекций
- •Международные стандарты оценки (мсо) разрабатываются Международным комитетом по стандартам оценки (мксо).
- •Международный комитет по стандартам оценки признает следующие четыре типа имущества: недвижимое имущество, движимое имущество, бизнес и финансовые интересы.
- •Четкая и грамотная формулировка цели оценки позволяет оценщику правильно определить вид стоимости и методы оценки.
- •Задание на оценку и договор об оценке бизнеса.
- •Информационное обеспечение оценки бизнеса.
- •Подходы и методы оценки бизнеса.
- •Методология доходного подхода.
- •Денежные потоки: сущность, виды и прогнозирование.
- •Метод реальных опционов.
- •Опционы предоставляют право в течение срока их действия или к истечению этого срокаприобрести либо продать некий актив по заранее обусловленной цене (цене исполнения опциона).
- •Методология рыночного подхода к оценке бизнеса.
- •Метод сделок.
- •Метод отраслевых коэффициентов.
- •Метод сделок — это частный случай метода рынка капитала и основан на анализе ценприобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятий целиком.
- •Методология имущественного подхода.
- •Метод накопления активов.
- •Оценка ликвидационной стоимости предприятия.
- •Основные сферы применения метода накопления активов:
- •Оценка ликвидационной стоимости осуществляется в следующих случаях:
- •Алгоритм оценки пакетов акций.
- •Влияние ликвидности акций и размещенности их на рынке на стоимость пакета.
- •Оценка поглощаемого бизнеса.
- •Действительно 100%-ный контроль над компанией, в которой приобретается крупный пакетакций, можно получить, если речь идет о поглощении фирмы, а не о слиянии с ней.
- •Управление стоимостью компании: сущность, принципы. Этапы развития.
- •Методы оценки и управления стоимостью компании, базирующиеся на денежных потоках (fcf, efc,ccf).
- •Инвестиционный проект как объект оценки.
- •Показатели финансовой эффективности для выбора инвестиционного проекта.
- •Основные требования к бизнес-планам инновационных проектов.
- •Сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании.
- •Виды и методы реструктуризации предприятия.
- •Особенности оценки проектов реструктуризации предприятия.
- •Реструктуризация предприятия как способ повышения его рыночной стоимости можетпредполагать реструктуризацию:
АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»
Казанский кооперативный институт (филиал) оценка бизнеса опорный конспект лекций
для специальности 080105.65 Финансы и кредит
Казань 2012
Лекция 1. Концепция оценки стоимости бизнеса (предприятия)
Оценка бизнеса в РФ.
Оценка стоимости бизнеса в международных и европейских стандартах оценки.
Основные понятия в оценке стоимости бизнеса.
Цели оценки бизнеса.
Основными нормативно-правовыми актами Российской Федерации, регулирующими оценку стоимости бизнеса (предприятия), являются:
• Гражданский кодекс РФ;
• Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N№135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»;
• Постановление Правительства РФ от 6 июля 2001 г. N№519 «Об утверждении стандартов оценки».
Гражданский кодекс РФ прежде всего служит основой для проведения экспертизы ресурсов предприятия и прав на них в целях оценки.
Гражданский кодекс РФ предусматривает проведение оценки, когда вкладом в имущество хозяйственного товарищества или общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.
В постановлении Правительства РФ от 6 июля 2001 г. N№519 «Об утверждении стандартов оценки» сформулированы стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, которые подробно будут рассматриваться в дальнейшем.
Проведение оценки бизнеса (предприятия) напрямую предусмотрено и в других федеральных законах, в том числе в сфере рынка ценных бумаг, приватизации, банкротства, залога и ипотеки, и др., что отражено в табл.1.1.
Таблица 1.1 - Применения оценки бизнеса, предусмотренные российским законодательством.
Цель применения оценки |
Федеральный закон
|
Установление стоимости выкупаемых паев (акций) в закрытых компаниях типа обществ с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ или пая в товариществах при выходе из их состава одного из акционеров (учредителей, пайщиков)
|
Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. №1; ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208$ФЗ «Об акционерных обществах»
|
Обоснование правомочности эмиссии новых акций открытыми акционерными обществами
|
Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208; ФЗ «Об акционерных обществах»
|
Оценка имущественного взноса при вступлении в общество с ограниченной ответственностью, если он делается в виде акций, долей в других предприятиях, прочих ценных бумаг или имущественного комплекса
|
Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. №14; ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»
|
Определение продажной цены предприятий-банкротов
|
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127; ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
|
Определение продажной цены приватизируемых предприятий
|
Федеральный закон от 21 июля 1997 г. №123; ФЗ «О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации» |