2. Анализ зависимости курса доллара сша на российском рынке от цены на нефть
Рассматривается задача анализа динамики курса доллара США. В качестве показателей описывающих состяние валютного российского рынка выбраны индекс РТС, цена на нефть Юралс, доходность ГКО-ОФЗ, межбанковская ставка. Следует отметить, что выбор роказателей далеко не полный. Важными показтелями являются ВВП, уровень инфляции и т.п. Однако для этих показателей хронология может быть только синтервалом месяц, а не день.
Ставится задача построить модель «нефтянной зависимости», которая формируется исхолдя из условия: повышение цены на нефть приводит к снижению курса доллара США и наоборот.
1. Исходные данные. Российский рынок валют описывается пятью показателями: курс доллара США, индекс РТС, цена на нефть Юралс, доходность ГКО-ОФЗ, межбанковская ставка. Данные представлены в виде таблицы, содержащей 794 наблюдений. При построении модели нефтянной зависимости необходимо сформулировать требование, которому должна удовлетворять построенная модель.
(далее здесь описываются характеристики рядов: срелние значения, дисперсиии и т.п.)
Требование для построения модели нефтяной зависимости курса доллара США: повышение цены на нефть приводит к уменьшению курса доллара США.
(требование должно быть обоснованным)
2. Собственные состояния. Собственные состояния (главные компоненты) валютного рынка вычисляются по ковариационной матрице. В табл. 1 представлены шесть собственных состояний.
Таблица 1 — Весовые коэффициенты собственных состояний
-
Показатель
Собственные векторы
1
2
3
4
5
Курс долара США, руб
-0,005
-0,033
-0,228
0,8999
0,3705
Индекс РТС
0,9996
-0,028
0,0027
0,0058
-0,001
Цена на нефть Юралс руб
0,0278
0,9989
-0,017
0,0215
0,026
Доходность ГКО-ОФЗ
-0,003
0,0161
0,0232
0,3861
-0,922
Межбанковская ставка
-0,003
0,0091
0,9733
0,2017
0,1091
3. Модель «нефтянной зависисмости». Анализ собственных состояний показывает: первое и второе собственное состояний удовлетворяют условию «повышение цены на нефть приводит к снижению курса доллара США». Таким образом, модель нефтянной зависимости курса доллара США описывается выражением
Здесь
– среднее значение курса доллара,
,
— первая и вторя глвные компоненты. Для
вычисления главных компонент используются
индекс РТС и ценв на нефть. При этом
необходимо решить систему уравнений
4. Анализ нефтянной зависимости курса доллара США. На рис. 1 показаны сравнение зависимостй курса доллара США, полученных в рамках модели «нефтянной зависисмости» (пунктирная линия) и фактических значений (сплошная линия).
Рис. 1 — Изменение курса доллара США: прогноз (пунктирная линия), фактические значения (сплошная линия)
Проводя сравнение полученных зависисмостей курса доллара США, показанных на рис. 1 можно сделать ряд выводов о влияние стоимости нефти на курс доллара:
а) с периода января 2007 по сентябрь 2008 года
б) с периода................................................
с) с периода................................................
Таким образом ...................................
(далее идет анализ результатов с выводами)