7. Анализ деловой активности

Платежеспособность, финансовая устойчивость и ста­бильность финансового положения предприятия в немалой степени определяются его деловой активностью.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение за­данных темпов экономического роста.

Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотно­шение:

Тп>TQ> ТА > 100%,

где Тп — темп изменения прибыли;

TQ— темп изменения объема реализации;

ТА — темп изменения активов.

Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и с увеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприя­тия используются эффективно. В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.

В том случае, если осуществляются вложения в ос­воение новых технологий производства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, мо­гут возникнуть отклонения от «золотого, правила эко­номики», так как значительные капитальные вложе­ния могут окупиться и принести выгоду только в перс­пективе.

Эффективность хозяйственной деятельности изме­ряется одним из двух способом: ресурсным либо за­тратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активности хозяйствующего субъекта.

При ресурсном способе степень деловой активности определяется следующим способом:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации авансированных ресурсов

Эффективность = ---------------------------------------------------------------- .

Авансированные ресурсы

При затратном способе:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации потребленных ресурсов

Эффективность = ---------------------------------------------------------------- .

Потребленные ресурсы

Соотношение между динамикой продукции и дина­микой ресурсов (затрат) определяет характер экономи­ческого роста. Экономический рост может быть достиг­нут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами ро­ста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсив­ном типе экономического роста.

Деловая активность хозяйствующего субъекта в фи­нансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ эффективности использования ресур­сов начинается с расчета показателей, характеризую­щих интенсивность использования всех ресурсов. Таким образом, анализ деловой активности — это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающим показателем использо­вания ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко.А):

Ко.А = Vрп / А,

где Vрп – объем выручки от реализации продукции (работ, услуг);

А – величина вложенного капитала.

Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.

Эффективность использования основных фондов оп­ределяется показателями фондоотдачи и фондоемкос­ти. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свиде­тельствуют об эффективности использования основных фондов.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда:

Фо = В / Фв,

где Фо – фондоотдача;

В – средняя выработка на 1 работника;

Фв – фондовооруженность труда.

Показать фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда.

Одним из показателей деловой активности являет­ся степень устойчивости экономического развития, или роста. Поэтому одной из задач управления хозяй­ствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала.

Степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвести­рования собственных средств определяется через коэф­фициент устойчивости экономического роста (Ку.р):

Ку.р = (Пч – Д) / Ис.с ∙ 100% = (ПрП / Ис.с) ∙ 100%,

где Пч – чистая прибыль;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерами;

Исс – собственный капитал (капитал и резервы);

ПрП – прибыль, направляемая на развитие произ­водства.

Коэффициент финансовой устойчивости показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономи­ческий потенциал.

Анализ и оценка коэффициентов деловой активности

Анализ деловой активности заключает­ся в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия:

Выручка от реализации

Ко.А = ----------------------------------------- .

Средний за период баланс-нетто

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов (Ко.OA) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйству­ющего субъекта:

Выручка от реализации

Ко.ОА = ---------------------------------------------- .

Средняя величина запасов, денежных

средств, расчетов и прочих активов

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продук­ции. Его рост означает увеличение спроса, а сниже­ние — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:

Выручка от реализации

Ко.ГП = ------------------------------------------------------------- .

Средняя величина готовой продукции за период

Данный показатель можно рассчитать через затра­ты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности (Ко.ДЗ) характеризует скорость оборота де­биторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рас­считывается по сумме погашенной дебиторской задол­женности), а снижение – увеличение объема коммер­ческого кредита, предоставляемого покупателям:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = --------------------------------------------------------------------------- .

Средняя величина дебиторской задолженности за период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности (Ко.КЗ) характеризует расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого хо­зяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйству­ющим субъектом, и наоборот:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = --------------------------------------------------------------------------- .

Средняя величина кредиторской задолженности за период

Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает вели­чину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

Выручка от реализации

Фо.ОС = ---------------------------------------------- .

Средняя величина ОС и прочих

внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственно­го капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значи­тельной степени обеспечивается кредитами и снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.