3. Методы финансового анализа: горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ

Горизонтальный метод анализа – используется для оценки изменения показателей в динамике.

Для определения абсолютного изменения показателя рассчитывается величина, равная:

∆З = З₁ – З₀,

где З₁ – значение показателя в отчетный период;

З₀ - значение показателя в базисный период.

Для оценки темпа роста показателя рассчитывается величина:

Т_р(З) = З₁: З₀.

Значение показателя показывает, во сколько раз изменилось значение показателя в отчетный период по сравнению с базисным периодом.

Для оценки относительного изменения рассчитывается темп прироста по формуле:

Т_пр(З) = (З₁ : З₀ – 1) х 100% = ∆З: З₀х 100%.

Темп прироста Т_пр(З) показывает, на сколько процентов изменилось значение показателя в отчетный период по сравнению с базисным периодом.

Вертикальный метод анализа – используется для анализа сложных экономических показателей, позволяет определить долю каждой составляющей сложного показателя в общей совокупности.

Для оценки структуры используется формула:

Дi = Зi:З,

где Дi – доля i-й составляющей;

Зi – абсолютное значение i-й составляющей, входящей в сложный показатель;

З – значение этого сложного показателя.

Для оценки динамики структуры сложного экономического показателя используется горизонтальный метод, на основе которого определяют абсолютное и относительное изменение каждой составляющей:

∆Дi =Дi₁ – Дi₀;Т_пр(Дi) = ∆Дi: Дi₀ х 100%.

Вертикальный анализ балансовой стоимости организации позволяет определить качество использования конкретного вида ресурса в хозяйственной деятельности, проводить сравнительный анализ организации с учетом отраслевой специфики и других характеристик. Относительные показатели типа Дi, в отличие от абсолютных, более удобны при проведении анализа деятельности организации в условиях инфляции, позволяют объективно оценивать изменения составляющих в динамике.

Трендовый метод анализа – основан на использовании данных рядов динамики изучаемых факторов, например, валюты баланса, структуры активов и пассивов организации. Использование данного метода позволяет оценить основные направления развития организации как в текущий момент, так и в последующие периоды.

Для каждого основного показателя, характеризующего деятельность организации, проводится анализ изменения темпов роста, средних темпов роста за рассматриваемые периоды (месяц, квартал, полугодие, год), выявляются основные направления изменения этих показателей. Результаты расчетов средних значений темпов роста (темпа прироста), учет связей между основными показателями позволяют рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу. Прогноз на основе трендовых моделей позволяет с определенной степенью надежностью рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений для финансово-хозяйственной деятельности организации.

4. Методы факторного анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, особенности применения различных методов, сравнительная характеристика

Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятия находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие – косвенно (например, на величину прибыли непосредственное влияние оказывают объем и структура продаж, отпускные цены и себестоимость, а другие факторы воздействуют косвенно).

Каждое явление можно рассматривать и как причину, и как результат (например, производительность труда является причиной изменения объема производства продукции, уровня себестоимости, а с другой стороны – как результат изменения механизации и автоматизации производства и т.д.). Показатель, выступающий как следствие, как результат действия одной или нескольких причин, как объект исследования, называется результативным показателем. Показатели, определяющие поведение результативного признака, называются факторными.

Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения, прогнозировать результаты деятельности, оценивать их чувствительность к изменению внутренних и внешних факторов.

Таким образом, факторный анализ – это методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Основные задачи факторного анализа:

1. Отбор факторов для анализа исследуемых показателей.

2. Классификация и систематизация их с целью обеспечения системного подхода.

3. Моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями.

4. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.

5. Работа с факторной моделью (ее практическое использование для управления экономическими процессами).

Типы факторного анализа:

• детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный);

• прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);

• одноступенчатый и многоступенчатый;

• статический и динамический;

• ретроспективный и перспективный.

Детерминированный факторный анализ – методика исследования влияния факторов, связь которых с результативным фактором носит функциональный характер.

Стохастический анализ – методика исследования факторов, связь которых с результативным показателем является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при стохастической связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель.

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом – от общего к частному, а при обратном – от частных, отдельных факторов к обобщающим факторам (исследование причинно-следственных связей способом логической индукции).

Одноступенчатом факторный анализ используется для исследования факторов только одного уровня подчинения без их детализации на составные части (например, y=a·b). При многоступенчатом факторном анализе проводится детализация факторов a и b на составные элементы с целью изучения их сущности (т.е. изучается влияние факторов различных уровней соподчиненности).

Статический факторный анализ применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату, динамический – методика исследования причинно-следственных связей в динамике.

Ретроспективный факторный анализ изучает причины изменения результатов хозяйственной деятельности за прошлые периоды, а перспективный – исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Для количественной оценки влияние факторов на результативный фактор наиболее часто используются: метод цепных подстановок, интегральный метод и т.д.

Интегральный метод

Сущность метода:

1. Задается факторная модель (например, двухфакторная модель вида:U = XxY).

2. Указываются значения воздействующих факторов Х и Y за два периода:

базисный – Х_0, Y₀ и отчетный – X₁,Y₁.

3. Рассчитываются абсолютные изменения факторов модели:

результативного: ΔU = U₁ – U₀,

воздействующих: ΔX = X₁ – X₀; ΔY = Y₁ – Y₀.

4. Определяется абсолютное изменение результативного фактора U в результате изменения фактора Х по формуле:

ΔU(Х) = Y₀х ΔX + (ΔX х ΔY): 2.

5. Определяется абсолютное изменение результативного фактора U в результате изменения фактора Y по формуле:

ΔU(Y) = X₀х ΔY + (ΔX х ΔY): 2.

6. Общее изменение результативного фактора равно суммарному влиянию воздействующих факторов:

ΔU =ΔU(Х) + ΔU(Y).

7. Для оценки степени влияния каждого воздействующего фактора на результативный фактор используются формулы:

СТ_х = ΔU(Х):ΔU х 100%; СТ_Y = ΔU(Y):ΔU х 100%.

Метод находит широкое применение при расчетах, связанных, например, с анализом изменения плана или динамики экономических показателей. С его помощью учитываются возможные соотношения между факторами, влияющими на результативный фактор. В отличие от метода цепных подстановок порядок расположения факторов, воздействующих на результативный фактор, может быть любым.

Метод цепных подстановок

Метод цепных подстановок также позволяет последовательно определять влияние каждого фактора, приведенного в правой части факторной модели, на результативный фактор. Метод дает достаточно удовлетворительные оценки влияния факторов при выполнении условия: в правой части факторной модели сначала указываются количественные факторы, а затем качественные.

Рассмотрим сущность метода на примере модели вида:

Y = F(A, B, C);

F – функция связи между факторами A, B, Cи Y.

1. Задаются значения изучаемых факторов за два периода: базисный –A₀, B₀, C₀; отчетный – A₁, B₁, C₁.

2. Определяется изменение результативного фактора за рассматриваемые периоды по формуле: ΔY = F(A₁, B₁, C₁) - F (A₀, B₀, C₀).

Для оценки влияния воздействующих факторов на результативный фактор расчетные базисные значения показателей последовательно заменяются отчетными.

3. Для оценки влияния изменения первого фактора «А» на результативный «Y» используется соотношение вида: ΔY(А) = F(A₁, B₀, C₀) - F (A₀, B₀, C₀).

4. Для оценки влияния изменения второго фактора «В» на результативный «Y» используется соотношение вида: ΔY(В) = F(A₁, B₁, C₀) - F (A₁, B₀, C₀).

5. Для оценки влияния изменения третьего фактора «С» на результативный «Y» используется соотношение вида: ΔY(С) = F(A₁, B₁, C₁) - F (A₁, B₁, C₀).

Совместное влияние факторов должно соответствовать изменению результативного фактора: ΔY =ΔY(А) + ΔY(В) + ΔY(С).

Выполнение этого условия свидетельствует о правильности расчетов.