Период времени, необходимый для допуска акций к торгам на раи
Обычно процесс флотации от обучения консультантов до допуска на биржу занимает от 3ех до 4ех месяцев. Однако, на практике интервал между решением Совета о допуске на РАИ и самим допуском часто составляет больше, чем выше указанный интервал в силу того, что необходимо уделять внимание таким вопросам как структура группы, корпоративное управление, финансовый контроль и внедрение соответствующих схем инвестиций в акции для сотрудников компании. В случае положительного решения вышеуказанных вопросов, график флотации будет меняться в зависимости от следующих факторов:
является ли целью первичное размещение акций или довыпуск;
представлена ли структура предложением о размещении или публичной офертой, или тем и другим;
является ли эмиссия гарантированной;
распространяется ли данное предложение на международных инвесторов;
требуется ли реорганизация капитала компании до допуска акций на биржу.
Сроки проведения флотации, как правило, продлеваются, если необходим проспект эмиссии (в отличие от документа о допуске). Такой проспект, до его публикации должен пройти проверку и получить одобрение со стороны Управления по финансовому регулированию и надзору (FSA – Financial Services Authority).
Ключевым фактором является тот объем работы, который необходимо провести аудиторам для составления подробного и краткого заключения, а также проверки оборотной ведомости в дополнение к составлению обязательного документа о состоянии оборотного капитала, отражающего текущие потребности компании.
Любая налоговая очистка, необходимая для реорганизации капитала перед выпуском акций или утверждения поощрительного плана со стороны Налоговой службы могут повлиять на сроки флотации.
Привлечение дополнительных консультантов Стоимость услуг
Назначенный советник играет ключевую роль в обеспечении компании выхода на рынок альтернативных инвестиций и продолжает консультировать компанию как по вопросам выхода на РАИ, так и в последующие периоды. Номады являются связующим звеном между биржей и компанией. Их права и обязанности регулируются правилами РАИ. Компании, представленные на РАИ, обязаны иметь номада на протяжении всей своей деятельности. Это объясняется тем, что компании, котирующие акции на РАИ, не имеют достаточного опыта в сравнении с компаниями на основной бирже и им, соответственно, чаще требуется обращение за консультациями к эксперту. Если компания разрывает контракт с номадом, то она обязана незамедлительно проинформировать управление биржи и продажа акций будет приостановлена. В противном случае, акции будут изъяты из обращения.
Бухгалтер ревизор (Reporting Accountant) обособлен от аудиторов компании и представляет информацию о финансовых результатах компании и текущей хозяйственной деятельности. Также он представляет информацию номада по любым вопросам, преимущественно в форме полного отчета, включающего детальный отчет о хозяйственной деятельности и состоянии активов компании.
Солиситор компании (Solicitor of the Company) консультирует относительно правовых аспектов подготовки компании перед выходом на РАИ включая любую необходимую реорганизацию капитала до выхода на рынок, перерегистрацию компании как публичная компания с ограниченной ответственностью (public limited company), внесение изменений или полную переработку уставных документов, разработку схем стимулирования на основе эмиссии акций, определение степени ответственности директора и контролирующего органа, условий договора директора, обязанностей и обязательств директора и собрания акционеров, условий размещения и андеррайтинга (underwriting), подготовки проверочных документов и подчиненных документов. Также солиситоры компании обязаны обеспечивать юридическое соответствие основных соглашений всем требованиям и стандартам, заниматься ведением дел в суде, контролировать соблюдение договоров найма и любых других вопросов, решение которых необходимы номаду для успешного вывода компании на РАИ.
Финансовый Консультант по связи с общественностью (Financial PR Consultant) привлекается для создания позитивного образа компании в прессе и обществе и следит за всей информацией и заявлениями, которые носят публичный характер.
Назначенный брокер (Nominated Broker) «подогревает» рынок для выпуска акций и несет непосредственную ответственность за продажу акций целевым покупателям, которые обычно представлены институциональными инвесторами. После флотации брокер осуществляет текущий контроль и ищет потенциальные рынки для акций компании. Компания на РАИ должна всегда иметь доступ к услугам брокера.
В среднем расходы на привлечение специалистов для флотации составляют £500 000 - £900 000. Дополнительно, компания может выплатить бонусы в размере до 10% привлеченного от размещения акций капитала.
Обычные расходы на привлечение номада на этапе выхода на AIM составляет 3-5 % от привлеченного капитала, в зависимости от характера обязательств, взятых на себя номадом (и может включать комиссию за предоставление вторичной гарантии займа). Дополнительно назначается корпоративный финансовый взнос, который составляет в среднем от £75000 до £300 000. Согласно общепринятой практике, комиссия в размере от £25000 до £35000 взимается за продолжение оказания услуг номадом на регулярной годовой основе.
NASDAQ
Фондовый рынок NASDAQ, именуемый просто NASDAQ является американской фондовой биржей. NASDAQ это аббревиатура, которая расшифровывается, как Автоматизированные Котировки Национальной Ассоциации Дилеров по Ценным Бумагам NASD, но по официальному утверждению фондовой биржи данная аббревиатура устарела. Это крупнейшая электронная торговая площадка в США. Предоставляя возможность для котировки акций 3700 компаний и корпораций, NASDAQ демонстрирует самые высокие показатели по объему торгов в мире.