3.Государственный долг

Государственный долг – это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные проценты). Подразделяется на внутренний, внешний, капитальный и текущий.

Причиной возникновения государственного долга является постоянный дефицит государственного бюджета.

Наличие внутреннего государственного долга – нормальное явление в экономиках любых государств. Другое дело, когда речь идет о разнице в причинах, способах и особенностях функционирования такого долга. Так, если долг и вызвавшие его дефициты являются встроенными стабилизаторами, т.е. денежные средства таких заемщиков, как население, банки, корпорации, другие финансовые и кредитные учреждения используются производительно и рассматриваются как их активы, то государственный долг не влияет общие размеры совокупного богатства нации, а затраты по уплате процентов по управлению государственным долгом компенсируются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развития экономики. Тем не менее, перераспределение доходов не исключает и негативных последствий:

-погашение задолженности и выплата процентов осуществляются за счет бюджетных средств, (за счет налогоплательщиков), т.е. происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг;

-если государство в целях погашения государственного долга повышает налоги, то предприниматели сокращают вложения средств в производство, сокращаются инвестиции в экономику;

-государство, выходя на ссудный рынок с целью покрытия долга, создает и усиливает конкуренцию на денежном рынке, как следствие увеличиваются процентные ставки на денежный капитал, что порождает эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей, и, уменьшает равновесный чистый национальный продукт.

Такие нежелательные последствия могут быть смягчены, если государство направит отвлеченные средства с денежного рынка в инвестиционные товары, а не на потребительские цели, при условии, что присутствует не полная занятость.

Внешний государственный долг – сумма финансовых обязательств страны по отношению к иностранным кредиторам на определенную дату, подлежащая погашению в установленные сроки. Наличие внешнего долга- нормальное для страны явление, но существует некая граница увеличения долга, когда внешний долг становится опасным: страна может оказаться в экономической и политической зависимости от стран-кредиторов. Существуют принятые в мировой практике показатели с соответствующими пороговыми значениями: отношение валового внешнего долга к ВВП, отношение валового внешнего долга к годовому экспорту товаров и услуг, отношение валового внешнего лога к годовому объему экспорта товаров и услуг, отношение платежей вознаграждения к экспорту товаров и услуг.

Бюджетный кодекс Республики Казахстан определяет внешний государственный долг как составную часть государственного долга по внешним государственным займам и другим долговым обязательствам Правительства и Национального банка перед кредиторами- нерезидентами Республики Казахстан.

Гарантированный государством долг – сумма полученных и не погашенных на определенную дату негосударственных займов, имеющих гарантии Республики Казахстан. Обязательство Правительства Республики Казахстан перед заимодателем полностью или частично погасить задолженности в случае неуплаты заемщиком- резидентом Республики Казахстан причитающейся с него суммы в установленный срок.

Управление государственным долгом направлено на обеспечение рационального и эффективного заимствования и оптимизацию стоимости обслуживания государственного кредита, в целях избежания макроэкономических трудностей и проблем платежного баланса в будущем.

Управление государственным долгом осуществляется методами:

-рефинансирование- погашение государственной задолженности за счет выпуска нового займа (в одинаковом стоимостном соотношении без учета курсовой разницы);

-конверсия- изменение условий ранее выпущенного займа по доходности в большую или в меньшую сторону ( соответственно или при значительных расходах по долгу или при наличии инфляции);

-консолидация- изменение первоначальных условий займа по срокам- с их продлением или сокращением;

-унификация- объединение нескольких займов в один;

-обмен облигаций по регрессивному соотношению проводится в случае дефляции национальной валюты;

-отсрочка погашения займа;

-отказ от уплаты долга(аннулирование) при смене политического режима в стране и непризнания новым руководством прежних обязательств по причинам их неправомерности.