Змістовий модуль ііі. Поняття та види ринку цінних папеів

Тема 9: учасники ринку цінних паперів

Лекція 9. Учасники ринку цінних паперів (4 годин).

Професійна діяльність на ринку цінних паперів.

Поняття учасників ринку цінних паперів. Класифікація учасників ринку цінних паперів. Нормативно-правове регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів.

Продавець на ринку цінних парперів.

Поняття про інвесторів на ринку цінних паперів. Класифікація інвесторів.

Посередники на ринку цінних паперів: фінансові посередники та професіонали фондового ринку (брокери, ділери та управлінські компанії).

Практичне заняття (2 години)

І. РОЗГЛЯД ТЕОРЕТИЧНИХ ПИТАНЬ:

• 1.Професійна діяльність на ринку цінних паперів: поняття, види, порядок ліцензування.

• 2.Поняття учасників ринку цінних паперів. Класифікація (по відношенню до капіталу, що має обіг на ринку цінних паперів, за функціями, в залежності від позиції на ринку, від ступеня професійності тощо).

• 3.Фондова біржа: поняття, сутність, функції. Класифікація фондових бірж. Порядок створення, ліцензування, реорганізації та ліквідації. Структура власності та особливості організаційно-правового статусу фондової біржі. Основні послуги, які надаються фондовою біржею (біржові продукти) Види правочинів, що здійснюються на фондовій біржі.

• 4.Поняття про інвесторів та їх цілі на ринку цінних паперів. Класифікація інвесторів: за статусом, за метою інвестування, по відношенню до ризику та за належністю.

• 5.Посередники на ринку цінних паперів: фінансові посередники та професіонали фондового ринку (брокери, дилери та управлінські компанії). Задачі, функції та умови роботи на ринку цінних паперів.

• 6.Поняття про депозитарну та околодепозитарну діяльність. Задачі, функції та види операцій депозитаріїв

Для докладнішого розгляду зазначених питань пропонується підготувати реферат за однією із тем:

• 1.Діяльність професійних учасників ринку цінних паперів у процесі портфельного інвестування.

• 2.Відповідальність професійних учасників ринку цінних паперів.

• 3.Розкриття інформації учасниками ринку цінних паперів.

• 4.Проблеми правового регулювання контролю за професійною діяльністю учасників ринку цінних паперів.

• 5.Захист цивільних прав і інтересів професійних учасників ринку цінних паперів.

ІІ. ПЕРЕВІРКА ЗНАНЬ СТУДЕНТІВ У ФОРМІ ТЕСТУВАННЯ.

ІІІ. ЗАДАЧІ.

Завдання 1. Юридична особа виписала простий вексель на погашення заборгованості перед кредитором. Чи має право цей кредитор продати вексель третій юридичній особі просто як цінний папір, чи потрібна при цій операції ліцензія на купівлю- продаж цінних паперів?

Завдання 2. За правилами клірингу фондової біржі 14, кожний брокер має на біржі свій позиційний рахунок. При появі нового клієнта (приватного трейдера) у брокера чи повинен останній обмінюватись інформацією з біржою? Чи буде оприлюднення інформації щодо стану інвестиційного портфеля порушенням прав приватного трейдера?

ІV/ МІНІ-ДІЛОВА ГРА.

Завдання для самостійної роботи (6 годин)

• 1.Структура доходів та витрат фондової біржі. «Комерціалізація» фондових бірж. Організаційні структури та персонал фондової біржі.

• 2.Продавець на ринку цінних паперів: емітент і власник цінних паперів. Цілі продавців на ринку та умови їх здійснення.

• 3.Колективні (інституціональні інвестори): пенсійні фонди, страхові компанії, пайові фонди, інвестиційні фонди, інвестиційні компанії та кредитні союзи.

• 4.Комерційні банки та їх роль на ринку цінних паперів. Кастодіальна діяльність банків.

  • 5.Організації, що забезпечують нормальне функціонування ринку цінних паперів (організації інфраструктури).

  • 6.Вимоги чинного законодавства щодо інформаційного забезпечення ринку. Задачі і функції Агентства з розвитку інфраструктури фондового ринку України. Склад інформації, що забезпечує прозорість ринку.

  • 7.Організатори торгівлі цінними паперами: фондова біржа та організатори торгів на позабіржовому ринку. Задачі і функції, організація та управління, вимоги щодо ліцензування. Торгово-інформаційні системи. Інтернет-трейдінг.

• 8.Держатель реєстру. Ведення реєстра як виключний вид професійної діяльності на ринку цінних паперів. Реєстр та основні вимоги до нього. Основні види операцій, закріплені за держателем реєстру. Трансферт-агенти та їх взаємозв'язок з держателем реєстру.

• 9.Розрахунково-клірингові компанії. Поняття про діяльність, пов'язаною з виявленням взаємних зобов'язань і вимог та їх врегулюванні. Організації, що займаються цим видом діяльності. Задачі, функції та операції, що вони виконують.

Джерела, рекомендовані до заняття:

Нормативні акти

• Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жовтня 1996 р. // ВВР. - 1996. - № 51. - Ст. 292.

• Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні: Закон України від 10.12.1997 // ВВР. - 1998. - № 15. - Ст. 67.

• Про банки і банківську діяльність: Закон України від 07.12.2000 // ВВР. - 2001. - № 5. - Ст. 30.

• Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди): Закон України від 15.03.2001. // ВВР. - 2001. -№ 21. - Ст. 103.

• Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23.02.2006 // ВВР. - 2006. - №31. -С. 1126.-Ст. 268.

• Про Концепцію функціонування та розвитку фондового ринку України: Постанова Верховної Ради України від 22.09.1995 № 342/95 // ВВР. - 1995. - № 33. - Ст. 257.

• Про запровадження інституту первинних дилерів на ринку державних цінних паперів : Постанова Кабінету Міністрів України від 14.04.2009 № 363 // Офіційний вісник України. - 2009. - № 29. - Ст. 976.

• Про затвердження Положення про регулювання діяльності торговельно- інформаційних систем: Наказ ДКЦПтФР від 15.01.1997 № 9, зареєстрований у Мін'юсті 03.02.1997 за №20/1824.

• Про визначення операцій, що не відносяться до торгівлі цінними паперами як виду професійної діяльності: Рішення ДКЦПтФР від 29.10.2002 №321, зареєстроване у Мін'юсті 18.11.2002 за №904/7192. // Офіційний вісник України. - 2002. - №47. - С. 413. - Ст. 2179. - Код акту 236743/2002.

• Про впровадження системи оприлюднення інформації на фондовому ринку України: Рішення ДКЦПтФР від 24.05.2001 № 173, зареєстроване у Мін'юсті 06.07.2001 за № 568/5759. // Офіційний вісник України. - 2001. - №28. - С. 124. - Ст. 1270. - Код акту 19355/2001. (із змінами).

• Про формування єдиного інформаційного масиву даних про емітентів цінних паперів: Рішення ДКЦПтФР від 27.05.2003 №233, зареєстроване у Мін'юсті 25.06.2003 за №516/7837. // Офіційний вісник України. - 2003. - №27. - С. 261. - Ст. 1353. - Код акту 25654/2003.

• Про затвердження Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з торгівлі цінними паперами: Рішення ДКЦПтФР від

• №346, зареєстроване у Мін'юсті 04.08.2006 за №938/12812. // Офіційний вісник України. - 2006. - №34. - С. 95. - Ст. 2432. - Код акту 37223/2006.

  • Про затвердження Правил (умов) здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андеррайтингу, управління цінними паперами: Рішення ДКЦПтФР від 12.12.2006. №1449, зареєстроване у Мін'юсті

12. за №52/13319. // Офіційний вісник України. - 2007. - №6. - С. 139. - Ст. 235. - Код акту 38562/2007.

Про затвердження Положення про функціонування фондових бірж: Рішення ДКЦПтФР від 19.12.2006. №1542, зареєстроване у Мін'юсті 18.01.2007 за №35/13302. //

Офіційний вісник України. - 2007. - №5. - С. 47. - Ст. 186. - Код акту 38527/2007.

Спеціальна література

• Андрианова Л.Н. Международная практика кредитного рейтинга // Финансы. -

  • -№ 11. -С.29-31.

• Берт С. Закон України „Про цінні папери та фондовий ринок": порівняльні коментарі до деяких положень щодо розкриття інформації на фондовому ринку та використання інсайдерської інформації // Юридичний радник. -2006. -№3.

• Блащук Ю. Віртуальні банки та електронний банкінг: загрози чи нові можливості? Досвід України. - Електрон, дан. (1 файл). - Режим доступу: www.rada.gov.ua.. - Назва з екрана.

• Вавулин Д. О раскрытии информации участниками рынка ценных бумаг // Право и зкономика. - 2006. - № 12. - С. 26-28.

• Інтернет-трейдинг: досвід Росії // Цінні папери України. - 2001. - №33. - С. 2.

• Исеев Р.М. Участники рынка ценных бумаг: правовой статус // Банковское право. -2006. -№ З,- С. 17-19.

• Комарова А.Н. Системы автоматизированных котировок внебиржевоГо рынка ценных бумаг США // Финансы. - 2003. - N 8. - С.68-70.

• Кувакина Т.В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг : автореф.дис. ... канд. юрид. наук. -М., 2006. -21 с.

• Кузнецов М.В. Соглашения об обратной покупке ценных бумаг (РЕПО): Опыт США / М.В.Кузнецов, Е.С.Демушкина // Деньги и кредит. - 1993. - N 6. - С.53-56.

• Курінний О. Розрахунково-клірингова система: становлення та розвиток в Україні //Ринок цінних паперів. - 2001,- №1. -С. 12-14.

• Любкіна О.В. Портфельне інвестування як напрям активізації фондового ринку України //Вісник Академії праці і соціальних відносин. - 2002. - № 2(15). - С. 142-145.

• Новикова Н.Г. Онлайн-інвестування або Інтернет-трейдинг. Розвиток I- трейдингу в Росії // Фінанси. - 2005. - №3. - С.7-11.

• Оскольский В.В. Ринок цінних паперів. Українська біржа: погляд через призму діяльності УФБ. Монографія. - К УФБ, 2001.-216 с.

• Оскольский В.В. та ін.. Фондова біржа від А до Я. Навч. посібник / В.В. Оскольский, В.А. Одинцов, Г.В. Яцюн. - К,- УФБ, 2001.-798 с.

• Плескач В.Л., Гладун А.Я. Інтернет-трейдинг та проблеми безпеки систем електронного бізнесу // Бизнес и безопасность. - 2006. - №5. - С. 7-9.

• Румянцев С. Перший крок до Інтернет-трейдінгу цінними паперами // Цінні папери України. - 2002. - №13. - С. 4.

• Соколова Є. Депозитарно-клірингові системи // Ринок цінних паперів України. -

• - №№7-8.

  • Сучасна індустрія інтернет-трейдингу: джерела, технологія // Фінансовий ринок України. - 2004. - №8. - С. 8-12.

  • Чесноков А.С. Рьінок ценньїх бумаг, фондовьіе биржи, брокерская и дилерская деятельность. - М., 1992. - 99с.

  • Шелкович М.Т. Защита гражданских прав и законньїх интересов участников рьінка ценньїх бумаг : Автореф. дис. ... канд. юрид. Наук. - М., 2007. - 28 с.

  • Шелкович М.Т. Специфика правоотношений, возникающих между участниками рьінка ценньїх бумаг // Право: теория и практика. - 2007. - № 7 (96). - С.24-26.

  • Знджел Л. Как покупать ценньїе бумаги: пер. с англ. / Л.Знджел, Б.Бойд. - Самара, 1993.-304 с.