43. Дисконтируемый срок окупаемости инновационного проекта

Простой срок окупаемости инвестиционного проекта - срок простого возврата суммарными чистыми доходами с проекта вложенного в проект капитала. Этот показатель не является интересным, так как не указывает на то, сколько и когда в рассматриваемом проекте можно заработать доп. прибылей, которые, собственно говоря, и служат основной целью проекта и главным основанием для осуществления проекта в расчете на использование таких доп. прибылей на погашение накопившейся у финансово-кризисного предприятия задолженности.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта гораздо более соответствует интересу, проявляемому к тому, за какой срок проект обеспечит некоторые доп. прибыли, во всяком случае, такие же, какие смог бы обеспечить альтернативный и, желат-но, сопоставимый по уровню рисков доступный инвестиц-й актив.

Дисконтированный срок окупаемости в этом смысле разумно понимать как тот срок, в расчете на который вложение средств в рассматриваемый проект даст ту же сумму денежных потоков, приведенных по фактору времени (дисконтированных) к настоящему моменту, которую за этот же срок можно было бы получить с альтернативного доступного для покупки инвестиционного актива.

Для инвест-го план-ия и выбора антикризисных инвест-ых проектов показатель дисконт-го срока окупаемости проекта практически важен в первую очередь тем, что он указывает на тот горизонт времени в бизнес-плане инвест-го проекта, в пределах кот. план-прогноз денежных потоков по проекту должен быть особенно надежным.

Если сущ-ют слишком большие неопределенности даже по этим ближайшим по времени денежным потокам, то значит есть большая вероятность того, что даже при наличии у проекта положительной чистой текущей ст-ти и удовлетворительно высокой внутренней нормы рент-сти проект в действ-ти может оказаться менее эфф-ым, чем простое вложение с трудом мобилизованных средств в доступные для покупки на фондовом рынке акции либо в банковские депозиты (сопоставимые по уровню риска, т.е. изменчивости доходов). Причем отмеченное может произойти не из-за резкого повышения доходности инвест-ой альтернативы (в связи с изменением дел в эк-ке в целом), а из-за не подтверждения жизнью планировавшихся по проекту денежных потоков.

Поэтому, желательно, чтобы дисконт-ый срок окупаемости проекта был меньше горизонта времени надежного прогноз-ия рынков сбыта и закупок по проекту и прогнозирования важнейших для проекта факторов риска.

44. Понятие риска в инновационной деятельности

Иннов-ая деят-ть в большей степени, чем другие виды деятельности сопряжена с риском, т.к. полная гарантия благополучного результата фактически отсутствует.

В крупных организациях этот риск значительно меньше, т.к. перекрывается масштабами обычной хоз-ной деятельности.

В отличие от крупных, малые организации более подвержены риску. Это обусловлено помимо самой инновационной деятельности высокой зависимостью малых организаций от изменения внешней среды.

В общем виде риск в инновационной деятельности можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении организацией средств в производство новых товаров и услуг, разработка новой техники и технологий, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.