3.2.6 Дослідження показників економічної ефективності інвестиційних проектів при різних джерелах фінансування

На основі виконаних розрахунків і моделювання необхідно з’ясувати чи відповідають інвестиційні проекти встановленим критеріям ефективності при таких вихідних даних.

При фінансуванні проекту за рахунок власних коштів (варіант 1) підприємства ЧДД приймає додатні значення на дев’ятому етапі розрахунків (10114,3 грн.) і стало зростає, приймаючи на останньому році життєвого циклу проекту значення 34021,2 грн. Період повернення інвестицій за даними таблиці 3.42 становить: ППІ = 10 - 34021,2/ 23906,88 = 10 – 1,42 = 8,58 ( 10 років).

Індекс дохідності: ІД = 34021,2/ 528300 = 0,065 (> 0).

Рисунок 3.5 - Графік (модель) зміни сумарного дисконтованого доходу при різних варіантах фінансування

Оскільки показники цього проекту відповідають встановленим критеріям ефективності, його можна рекомендувати до реалізації.

При фінансуванні проекту за рахунок кредиту (варіант 2) підприємства ЧДД приймає додатні значення на восьмому етапі життєвого циклу проекту (3262,08 грн.) і стало зростає, приймаючи на останньому році розрахунків значення 55379,09 грн. Період повернення інвестицій за даними таблиці 3.43 становить: ППІ = 10 - 55379,09/ 23906,88 = 10 – 2,32 = 7,68 ( 10 років).

Індекс дохідності: ІД = 55379,09/ 528300 = 0,105 (> 0).

Показники цього проекту відповідають встановленим критеріям ефективності, його можна рекомендувати до реалізації.

При фінансуванні проекту за лізинговою угодою (варіант 3) підприємства ЧДД приймає додатні значення на восьмому етапі життєвого циклу проекту (29615,12 грн.) і стало зростає, приймаючи на останньому році розрахунків значення 81732,13 грн. Період повернення інвестицій за даними таблиці 3.44 становить: ППІ = 10 - 81732,13/ 23906,88 = 10 – 3,41 = 6,59 ( 10 років).

Індекс дохідності: ІД = 81732,13/ 528300 = 0,155 (> 0).

Показники цього проекту відповідають встановленим критеріям ефективності, його можна рекомендувати до реалізації.

Для визначення найефективнішого варіанту інвестиційного проекту складається зведена таблиця 3.45

Таблиця 3.45 – Показники економічної ефективності інвестиційних проектів

при різних джерелах фінансування

Показники ефективності	Джерела фінансування
	за рахунок власних коштів	за кредитним договором	за умовами лізингової угоди
1.Чистий дисконтований доход, грн.	34021,2	55379,09	81732,13
2. Період повернення інвестицій	8,58	7,68	6,59
3. Індекс дохідності	0,065	0,105	1,55

Аналізуючи дані таблиці 3.45, можемо зробити висновок про те, що найліпшим варіантом інвестиційного проекту оновлення рухомого складу є фінансування за умовами лізингової угоди. Цей варіант має найбільший чистий дисконтований доход і найменший термін окупності.

Запитання і завдання для самоконтролю

1. Детально опишіть рух дисконтованих грошових потоків інвестиційного проекту по оновленню вантажних автотранспортних засобів при фінансуванні за кредитним договором і організації роботи рухомого складу з фактичними показниками в одну зміну.

2. Опишіть зміну руху дисконтованих грошових потоків інвестиційного проекту по оновленню вантажних автотранспортних засобів при фінансуванні за умовами лізингової угоди і організації роботи рухомого складу з нормативними показниками в дві зміни на протязі усього життєвого циклу проекту.

3. Дайте пояснення графічній інтерпритації зміни фінансового профілю інвестиційних проектів по оновленню парку автобусів при фінансуванні за кредитним договором і умовами лізингової угоди.