В. В. Біліченко, В. В. Варчук, С. В. Цимбал

ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА

ДОСЛІДЖЕННЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

ПО ОНОВЛЕННЮ РУХОМОГО СКЛАДУ

НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ

Навчальний посібник

ВНТУ 2010

Міністерство освіти і науки України

Вінницький національний технічний університет

В. В. Біліченко, В. В. Варчук, С. В. Цимбал

ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА

ДОСЛІДЖЕННЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

ПО ОНОВЛЕННЮ РУХОМОГО СКЛАДУ

НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ

Навчальний посібник

Вінниця

ВНТУ

2010

Міністерство освіти і науки України

Вінницький національний технічний університет

В. В. Біліченко, В. В. Варчук, С. В. Цимбал

ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА

ДОСЛІДЖЕННЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ

ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

ПО ОНОВЛЕННЮ РУХОМОГО СКЛАДУ

НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ

Затверджено Вченою радою Вінницького національного технічного університету як навчальний посібник для студентів спеціальності “Автомобілі та автомобільне господарство”. Протокол № ____ від «___» _____________200_ р.

Вінниця ВНТУ 2010

УДК 65/629.113/.115(075.8)

ББК 39.3я73

Б 61

Рекомендовано до друку Вченою радою Вінницького національного технічного університету Міністерства освіти і науки України (протокол № ___ від _______________ 200_ р.)

Р е ц е н з е н т и:

І.П.Палаларчук, доктор технічних наук, професор

О.В.Мороз, доктор економічних наук, професор

В.В.Зянько, доктор економічних наук, професор

Біліченко В. В., Варчук В. В., Цимбал С. В.

Б 61 Економіка підприємства. Дослідження економічної ефективності інвестиційних проектів по оновленню рухомого складу на автомобільному транспорті: навчальний посібник / В. В. Біліченко, В. В. Варчук, С. В. Цимбал. - Вінниця: ВНТУ, 2010 – 128с.

В навчальному посібнику наведені основні відомості щодо економічної ефективності та методика її визначення на автомобільному транспорті. Дослідження економічної ефективності інвестиційних проектів по оновленню рухомого складу на автотранспортних підприємствах розглядається на прикладах його фінансу­вання за рахунок влас­них коштів, отримання кредиту банку, а також використання можливостей лізингу.

Навчальний посібник призначений для студентів спеціальності “Автомобілі та автомобільне господарство” всіх форм навчання і може використовуватись при виконанні курсової роботи з дисципліни ”Економіка підприємства“, при підготовці бакалаврських дипломних робіт і в розробках окремих частин дипломних проектів.

УДК 65/629.113/.115(075.8)

ББК 39.3я.73

Ó В. Біліченко, В. Варчук, С. Цимбал, 2010

ЗМІСТ

ПЕРЕДМОВА………..................................................................................	5
1 ІНВЕСТИЦІЇ ТА КАПІТАЛЬНІ ВКЛАДЕННЯ НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ………………………………….	6
1.1 Сутність, класифікація і значення інвестицій………………………	6
1.2 Планування інвестицій, джерела їхнього фінансування …………..	9
1.2.1 Власні кошти підприємств ………………………………………...	9
1.2.2 Кредитування підприємств……………………………………...…	11
1.2.3 Лізинг………………………………………………………………..	13
1.3 Поняття і сутність інвестиційного проекту…………………………	21
1.4 Інвестиційна привабливість автомобільного транспорту………….	22
Запитання і завдання для самоконтролю………………………………..	23
2 ОЦІНКА ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙ НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ………………………………….	24
2.1 Класифікація видів і форм прояву ефективності…………………	24
2.2 Загальні принципи раціонального вибору показників ефективності………………………………………………………………	25
2.3 Методичні підходи до оцінки ефективності інвестицій на автомобільному транспорті……………………………………………...	28
2.4 Загальний порядок розрахунку показників комерційної ефективності інвестиційного проекту…………………………………..	35
Запитання і завдання для самоконтролю………………………………..	38
3 ПРИКЛАДИ ДОСЛІДЖЕННЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ НА АВТОМОБІЛЬНОМУ ТРАНСПОРТІ……………………………………………………………	39
3.1 Дослідження економічної ефективності інвестиційного проекту оновлення рухомого складу, який здійснює перевезення вантажів…..	39
3.1.1 Обгрунтування необхідності вкладення інвестицій в оновлення рухомого складу…………………………………………………………..	39
3.1.2 Опис умов надання транспортних послуг………………………...	40
3.1.3 Визначення фактичних і планових (нормативних) техніко-експлуатаційних показників роботи рухомого складу на маршруті….	40
3.1.4 Варіантний розрахунок основних економічних показників роботи рухомого складу на маршруті…………………………………...	46
3.1.5 Ситуаційне моделювання зміни грошових потоків, які генеруються інвестиційним проектом, при заданих джерелах інвестування та різних варіантах організації роботи рухомого складу……………………………………………………………………..	58
3.1.6 Графічне моделювання зміни величини чистого дисконтованого доходу при заданих джерелах інвестування та різних варіантах організації роботи рухомого складу…………………………	69
3.1.7 Вибір варіанту інвестиційного проекту оновлення вантажних автотранспортних засобів………………………………..………………	70
3.2 Дослідження економічної ефективності інвестиційного проекту оновлення рухомого складу, який здійснює перевезення пасажирів………………………………………………………………….	76
3.2.1 Обгрунтування необхідності вкладення інвестицій в оновлення рухомого складу…………………………………………………………..	76
3.2.2 Опис умов надання транспортних послуг………………………...	77
3.2.3 Визначення і розрахунок техніко-експлуатаційних показників роботи рухомого складу на автобусному маршруті……………………	78
3.2.4 Визначення економічних показників роботи рухомого складу на автобусному маршруті………………………………………………..	84
3.2.5 Моделювання зміни грошових потоків, які генеруються інвестиційним проектом, при різних джерелах фінансування………...	96
3.2.6 Дослідження показників економічної ефективності інвестиційних проектів при різних джерелах фінансування…………..	99
Запитання і завдання для самоконтролю………………………………..	101
4 МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ДО ВИКОНАННЯ КУРСОВОЇ РОБОТИ………………………………………………………………….	102
4.1 Загальні положення…………………………………………………..	102
4.2 Зміст та структура курсової роботи…………………………………	102
4.3 Вимоги до оформлення курсової роботи……………………………	105
4.4 Захист курсової роботи………………………………………………	109
ЛІТЕРАТУРА……………………………………………………………..	111
ГЛОСАРІЙ………………………………………………………………..	113
Додаток А Зразок титульного аркуша курсової роботи………………..	117
Додаток Б Зразок індивідуального завдання до курсової роботи……..	118
Додаток В Варіанти завдань до курсової роботи………………………	120

Передмова

В умовах розвитку ринкових відносин і формування ринку транспортних послуг, а також реструктуризації автомобільного транспорту України великого значення набуває вибір, обгрунтування і економічна оцінка ефективності інвес­тиційних рішень з урахуванням різних умов формування ринку капіталу і поча­тку їх фінансування.

В дійсний час тенденції скорочення і старіння парку рухомого складу не залишили резерву для рівня якості послуг автотранспортних підприємств, яким можна було б нехтувати в процесі реорганізації транспортної системи.

Тривалі строки експлуатації більшості об’єктів транспортної галузі підтверджують необхідність їх реконструкції, а для підприємств-перевізників суттєвого значення набуває формування нової матеріально-технічної бази і впровадження сучасних технологій, що безпосередньо пов’язано з процесами інвестування.

Інвестування коштів (капіталу) - невід’ємний елемент розвитку виробництва в діяльності будь-якого суб’єкта економіки. Ефективні інвестиції в автотранспортну галузь не тільки сприяють прогресові підприємств галузі, але й стимулюють розширення транспортно-економічних зв’язків між регіонами держави, галузями народного господарства і між окремими підприємствами, приводять до збільшення рухливості населення.

За [6] інвестиційну політику на автомобільному транспорті загального користування реалізовують суб’єкти підприємницької діяльності шляхом використання своїх внутрішніх ресурсів, зовнішніх інвестиційних ресурсів, а також позичкових та залучених коштів.

При визначенні найбільш привабливого варіанту фінансу­вання проекту необхідно розглянути такі його форми, як: використання влас­них коштів, отримання кредиту банку, а також використання можливостей лізингу, що в сучасних умовах обмеженості ресурсів є актуальним.

Метою навчального посібника є не тільки допомога студентам у вивченні і засвоєнні теоретичних знань, а й оволодіння ними практичними навичками вибору раціонального варіанту інвестиційного рішення при оновленні рухомого складу шляхом по­рівняння і оцінки декількох можливих варіантів рішень за рядом економічних показників і умов інвестиційного ринку.

1 Інвестиції та капітальні вкладення на автомобільному транспорті

1.1 Сутність, класифікація і значення інвестицій

Термін ”інвестиції“ (investments) означає “вкладення коштів”. Без початкових вкладень коштів неможливий початок виробництва та іншої діяльності. Вкладення кош­тів необхідно і для подальшого розвитку виробництва, його розширення, вдос­коналення і диверсифікації.

Відповідно до [9] інвестиції – це всі види грошових, майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єкти підприємницької або інших видів діяльності, в результаті яких утворюється прибуток або досягається соціальний ефект.

Під інвестиціями розуміють не тільки довгострокові вкладення в створення і розвиток основних фондів, але й фінансові активи - цінні папери, банківські депозити. Інвестиції бувають як для отримання доходів і прибутку, так і для захисту від інфляції (вкладення в нерухомість, коштовності, антикваріат, витвори мистецтва).

Інвестиції відрізняються від поточних витрат, по-перше, тим, що носять одночасний характер, по-друге, тим, що від моменту вкладення капіталу до отримання віддачі проходить часовий період, який набагато триваліший від того, що має місце в поточному виробництві у вигляді тривалості обороту засобів.

Інвестиції на автомобільному транспорті здійснюються в різних формах і класифікуються за різними ознаками.

За об’єктами вкладень виділяються реальні, фінансові та нематеріальні інвестиції.

Кошти держави, підприємств і фізичних осіб, що направляються на створення, відновлення основних фондів, розширення діючих виробничих потужностей називаються реальними інвестиціями.

Під реальними інвестиціями розуміють вкладення коштів у реальні активи - як матеріальні, так і нематеріальні. Їх ще називають виробничими, так як вони направлені в виробництво, але частіше їх називають капітальними вкладеннями.

Об’єктами реальних інвестицій на автомобільному транспорті можуть бути шляхи сполучення та їх інфраструктура, транспортні комунікації, окремі підприємства та основні засоби підприємств. Співвідношення реальних інвестицій в активну частину основних фондів до загальної суми капітальних вкладень називають технологічною структурою реальних інвестицій. На багатьох підприємствах автомобільного транспорту технологічна структура інвестицій наближається до 100%, тобто об’єктом капітальних вкладень є переважно рухомий склад. Основні фонди виробничого і адміністративно-господарського призначення практично не будують, не купляють, а ті будівлі, споруди і обладнання , які є, використовують або намагаються придбати на умовах оренди.

Метою капітальних вкладень в транспортну галузь є:

- підвищення ефективності автотранспортного виробництва. В цьому випадку інвестиції призначені для зменшення виробничих витрат за рахунок заміни рухомого складу і обладнання на більш нові, більш продуктивні засоби або за рахунок інших міроприємств;

• розширення автотранспортного виробництва. Інвестування коштів у відповідності з цією метою повинно забезпечити збільшення обсягів надання транспортних послуг на вже освоєних сегментах ринку. Як правило, об’єктом інвестування в цьому випадку є рухомий склад;

• створення нових автотранспортних виробництв або технологій. Інвестиції в цьому випадку можуть бути спрямовані на становлення і розвиток нових підприємств, освоєння нових сегментів ринку, надання нових видів транспортних послуг;

• підтримка потужностей діючого автотранспортного виробництва. Інвестиційні кошти направляються на проведення капітальних ремонтів об’єктів, як правило, пасивної частини основних фондів автомобільного транспорту.

Для обліку, аналізу та інших цілей капітальні вкладення на підприємствах класифікуються за цілим рядом ознак.

По напрямках використання капітальні вкладення класифікуються на виробничі і невиробничі. Виробничі капітальні вкладення направляються на розвиток підприємства, невиробничі - на розвиток соціальної сфери.

По нормах відтворення основних фондів розрізняють капітальні вкладення:

- на нове будівництво;

- на реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств;

- на розширення діючих підприємств;

- на модернізацію устаткування;

- оновлення рухомого складу і окремих видів технологічного устаткування для технічного обслуговування та поточного ремонту автотранспортних засобів.

Під фінансовими інвестиціями розуміють вкладення коштів у різні фінансові активи (акції, облігації, ощадні сертифікати, векселі та інші цінні папери), а також в уставні фонди інших підприємств. Такі інвестиції часто називають портфельними інвестиціями через те, що їх основна мета – формування ”портфеля“ цінних паперів, які забезпечують інвесторові стабільний доход незалежно від кон’юктури в різних галузях економіки.

Нематеріальні інвестиції пов’язані з придбанням об’єктів інтелектуальної власності (ліцензій, “ноу-хау” тощо), з проведенням наукових досліджень і розробок. До складу нематеріальних інвестицій включають також вкладення капіталу в підготовку і навчання персоналу на спеціальних курсах та інші види інтелектуальних інвестицій.

Окремо виділяють реінвестиції - грошові кошти, які були отримані у вигляді прибутку від інвестицій і знову використані як довгострокові вкладення; направлення прибу­тку на розвиток виробництва.

За характером участі в інвестуванні виділяються прямі та непрямі інвестиції.

Під прямими інвестиціями розуміється безпосереднє вкладення коштів інвестором в об'єкти інвестування.

Під непрямими інвестиціями розуміється інвестування опосередковане іншими особами (інвестиційними або фінансовими посередниками).

За періодом інвестування розрізняють короткострокові та довгострокові інвестиції.

Під короткостроковими інвестиціями розуміють вкладення капіталу на період, не більше одного року.

Під довгостроковими інвестиціями розуміють вкладення капіталу на період більше одного року.

За формами власності інвесторів розрізняють інвестиції приватні (акціонерні), державні, іноземні та спільні.

За регіональною ознакою виділяють інвестиції в середині країни та за кордоном.

Інвестиції на автомобільному транспорті можуть мати державне, регіональне, галузеве значення і значення для господарюючого суб’єкта.

Державне значення інвестицій пов’язане з розв’язанням проблем державного масштабу і обумовлюється насамперед стратегічною важливістю об’єктів інвестування, які забезпечують безпечне і екологічно стійке функціонування транспортної системи. Наприклад, це будівництво і реконструкція автомобільних шляхів сполучення. Розвиток автомобільних шляхів сприяє створенню умов для розвитку економіки і національних ресурсів, національної безпеки, підвищення рівня життя і ділової активності населення.

Регіональне значення інвестицій визначає вплив на вирішення проблем, які важливі для багатьох підприємств на визначеній території. Наприклад, в південному регіоні країни транспорт займає особливо важливе місце в розвитку експортно-імпортних і транзитних зв’язків України. Інвестування в транспортну інфраструктуру (порти, мультитранспортні термінали тощо) буде сприяти створенню умов не тільки для розширення транзитного потенціалу регіону, але й для створення сприятливих конкурентних умов активізації діяльності українських перевізників.

Значення інвестицій для окремого господарюючого суб’єкта оцінюється з точки зору мети його діяльності на ринку транспортних послуг.