§2. Сущность и критерии эффективности капитальных вложений.

Капитальные вложения – своего рода промежуточное звено между наукой и производством, необходимое для того, чтобы общество получило эффект, созданный наукой. Природа эффективности капитальных вложений состоит в том, что получаемые обществом средства производства имеют более высокий технический уровень, чем используемые в средних условиях производства. Новая более совершенная техника (равно как и новая более совершенная технология) позволяет получать в более короткие сроки на каждую единицу затрат труда максимально возможный выпуск продукции. Достижение наибольших результатов при наименьших затратах общественного труда характеризует экономическую эффективность капитальных вложений.

Экономическая эффективность производства проявляется во многих формах – в росте производительности труда, снижении фондо-, материало- и энергоемкости продукции, улучшении ее качества и т.п.

Социальная эффективность новой техники характеризуется улучшением условий труда, сокращением ручного труда, оздоровлением окружающей среды, увеличением свободного времени, повышением уровня образования кадров, улучшением условий жизни и т.п.

Показатели экономической эффективности капитальных вложений.

Наиболее правильное представление об экономической эффективности капитальных вложений может дать система показателей (стоимостных и натуральных), среди которых основными являются общая (абсолютная) и сравнительная эффективность затрат общественного труда.

Общая (абсолютная) эффективность капитальных вложений,

показатели и методы ее расчета.

Общая (абсолютная) эффективность характеризует общую величину отдачи (эффекта), получаемую в результате капитальных затрат в отдельные объекты и отрасли.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений определяется по следующим показателям.

По общественному производству в целом и отдельным крупным отраслям: Э = Д : К ,

где Э – общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений, ден.ед.;

Д – прирост годового объема национального дохода, ден.ед.; К – капитальные вложения в сферу материального производства, ден.ед.

По отдельным отраслям промышленности, сельского хозяйства:

Э = П : К ,

где Э – общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений, ден.ед.;

П – прирост годовой прибыли за планируемый период, ден.ед.; К – капитальные вложения в строительство объектов производственного назначения, ден.ед.

По вновь строящимся предприятиям, цехам, объектам и по отдельным мероприятиям и технико-экономическим проблемам:

Э = (Ц – С) : К или Э = П : К ,

где Э – общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений, ден.ед.;

Ц – стоимость годового выпуска продукции (по проекту), ден.ед.; С – себестоимость годового выпуска продукции, ден.ед.; П – годовой объем прибыли, ден.ед.

По геологическому производству: Э = (С₁ – С₂) : К ,

где Э – общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений, ден.ед.; С₁ и С₂ – себестоимость годового выпуска продукции соответственно до и после осуществления мероприятия, ден.ед.;

К – капитальные вложения в новую технику, вызвавшие экономию от снижения себестоимости, ден.ед.

Показатели общей экономической эффективности должны сопоставляться с соответствующими нормативами. Направления капитальных вложений могут считаться экономически эффективными только при том условии, если полученные коэффициенты общей (абсолютной) эффективности будут не ниже нормативов. При расчетах общей (абсолютной) экономической эффективности определяют сроки окупаемости общих объемов капитальных вложений за счет прироста прибыли или экономии от снижения себестоимости. Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой величину, обратную показателю общей (абсолютной) экономической эффективности: Т = К : П ,

где Т – срок окупаемости капитальных вложений (год).

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений.

Сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений рассчитывают для сопоставления вариантов хозяйственных или технических решений по внедрению новых видов техники, строительству новых или реконструкции действующих предприятий. Сравнительная экономическая эффективность показывает, насколько один вариант экономически эффективнее другого и какова степень оптимальности выбранного варианта.

Основным показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат, которые представляют собой сумму текущих затрат (себестоимости) и единовременных капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности:

С_i + Е_нК_t – min , где К_t – капитальные вложения по i-му варианту

С – себестоимость продукции за год по тому же варианту.

Экономически наиболее эффективным считается тот вариант, при внедрении которого наименьшие капитальные затраты обеспечат наименьшую себестоимость продукции.

Показатель приведенных затрат используют для определения годового экономического эффекта. Годовой экономический эффект Э_г по выбранному варианту определяется по формуле: Э_г = [(С₁ + Е_нК₁) – (С₂ + Е_нК₂)]В₂ ,

где С₁ и С₂ – себестоимость единицы продукции по вариантам, ден.ед.;

К₁ и К₂ – удельные капитальные вложения по вариантам, ден.ед.;

В₂ – годовой объем производства, соответствующий выбранному (второму) варианту, натуральные единицы.