Вопрос 8. Денежный мультипликатор.

Это коэффициент, показывающий степень многократного воздействия денежной базы на объем денежной массы.(от лат. multiplikato-умножающий)

Формула денежного мультипликатора показывает во сколько раз изменится предложение денег на рынке, при увеличении денежной базы.

Дм= ,

где М-денежная масса

Дб-денежная база

Дм - денежный мультипликатор

Например: если Дм=2, то каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в 2 рубля.

Процесс денежного мультиплицирования тесно связан с механизмом банковской мультипликации.

Банковская(кредитная, депозитная) мультипликация- это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах в КБ в результате расширения кредитной деятельности.

Способность КБ осуществлять банковскую мультипликацию ЦБ регулирует через систему обязательных резервов(ФОР), когда банки в обязательном порядке депонируют определенный процесс от суммы обязательств в виде обязательного резерва. Устанавливая процент- норму обязательных резервов ЦБ управляет механизмом банковского мультипликатора. При этом наблюдается такая экономическая связь:

Бм= 1/r,

где r-норма обязательных резервов(%)

коэффициент банковского мультипликатора показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначально поступивших в банк наличных денег.

Пример: Какова величина коэффициента Бм, если норма обязательных резервов 5%.

Решение: Бм= 1/0,05 =20

Банковский мультипликатор не имеет единицу измерения.

Максимально возможное(предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате привлечения нового депозита:

М=Д*Бм=Д*1/r,

где Д-вновь привлеченный депозит.

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от остатка денег депозитов в наличность, то есть отношения наличности к депозитам:

М=Н+Д, Дб=Н+R,

где R-сумма обязательных резервов, депонированных в БР;

Н- наличность;

Д-депозиты.

Вопрос 9. Скорость оборота денег

Под скоростью оборота денег понимают быстроту их оборачиваемости при обслуживании сделок.

Скорость оборота денег вычисляется двумя показателями:

1. Количеством оборотов денег в обращении(V)

2. Продолжительностью одного оборота(t)

Первый показатель характеризует среднюю скорость оборота денежной единицы, то есть число сделок, которые в среднем обслуживает каждая единица.

Из уравнения Флишераследует что количество оборотов определяется:

V= PQ/M = ВВП/М

Для того, чтобы определить скорость оборота для различных денежных агрегатов применяется следующий подход:

1. Количество оборотов наличных денег

Vнал = ВВП/Мо

2. Выделив агрегат Мо из денежной массы получаем модель скорости оборота денежной массы М2

Vм2 = ВВП/М2 = ВВП/Мо * Мо/М2 → Vм2 = Vнал * d,

где d – доля наличных денег в массе

Абсолютное изменение скорости оборота денежной массы происходит под влиянием двух факторов:

1. Скорости обращения наличных денег

2. Доли наличных денег в денежной массе.

Пример: Налично-денежный оборот составляет за отчетный период 100 млрд.руб. Определить величину денежной массы Мо в обращении, если среднее число оборотов денежной единицы равно:

а) 4 оборота;

б) 2 оборота.

Решение: Vнал = ВВП/Мо → Мо = ВВП/Vнал

а) Мо = 100 млрд. руб./4 = 25 млрд.руб.

б) Мо = 100 млрд.руб./2 = 50 млрд.руб.

Чем больше число оборотов денежной единицы, тем меньше величина денежной массы.

Все приведенные формулы можно привести в индексный вид, когда помимо абсолютного изменения показателей денежной массы и скорости оборота можно определить относительную их величину.

Например:Iv = Ivн * Id,

где Iv – количество оборотов денежной массы

Ivн – количество оборотов наличных денег

Id – доля наличных денег в объеме денежной массы

Продолжительность 1 оборота денежной массы определяется по формуле:

T= ,

где Дн – число календарных дней в периоде

Сделав ряд преобразований получим:

t = Дн/V

Динамика темпов роста денежной массы и ее структуры и скорости оборота денег оказывает влияние на инфляционные процессы и снижение коэффициента долларизации.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель относительности обеспеченности плат оборота денежной массы.

Этот показатель носит название коэффициента монетаризации. Он рассчитывается по формуле:

Кт = М2/ВВП * 100%

Коэффициент монетаризации является величиной обратной скорости оборота денег.

Задачи:

Показатели	01.01.09, млрд.руб	01.01.10, млрд.руб.	01.01.11, млрд.руб.
Денежная база в широком определении	5578,7	6467,3	8190,3
Деньги вне банков	1147,1	1534,8	2009,2
Депозиты до востребования,срочные,сберегательные	2065,6	2828,5	4036,3
Депозиты в иностранной валюте	748,4	935,1	1178,2

Найти темпы годового прироста:

а) денежной массы в нац. опр. (М2)

б) денежной массы по методологии денежного обзора (М2х)

в) депозитов в иностранной валюте

Подсчитать:

а) удельный вес наличных денег в денежной массе

б) коэффициент долларизации

в) величину денежного мультипликатора

Решение:

1. а) М2 _01.01.09= деньги вне банков + депозиты = 1147,1 + 2065,6 = 3212,7 млрд.руб.

М2 _01.01.10= 1534,8 + 2828,5 = 4363, 3 млрд.руб.

М2 _01.01.11 = 2009,2 + 4036,3 = 6045,5 млрд.руб.

I_∆М2= М2 _01.01.10 / М2 _01.01.09 = 4663,3 / 3212,7 = 2358

I_М2 = 6045,5 / 4363,3 = 2,385

б) М2х _01.01.09 = М2 + депозиты в иностранной валюте = 3212,7 + 748,4 = 3961,1 млрд.руб.

М2х _01.01.10 = 4363,3 + 935,1 = 5298,4 млрд.руб.

М2х _01.01.11 = 6045,5 + 1178,2 = 7223,7 млрд.руб.

I_М2х = М2х _01.01.10 / М2х _01.01.09 = 5298,4 / 3961,1 = 1,337

I_М2х = 7223,7 / 5298,4 = 2,363

в) I_{д. в ин.вал.} = Д в ин.вал. _01.01.10 / Д в ин.вал. _01.01.09 = 935,1 / 748,4 = 2,249

I_{д в ин.вал.} = 1178,2 / 935, 1 = 1,259

2. а) К_$= Дв / М2х * 100%

К _$ = 748,4 / 3961,1 * 100% = 18,89%

К_$ = 935,1 / 5298,4 * 100% = 17,65%

К_$ = 1178,2 / 7223,7 * 100% = 16,31%

б) Дм_01.01.09 = М2 / Дб = 3212,7 / 5578 = 0,57

Дм_01.01.10 = 4363,3 / 6467, 3 = 0,67

Дм_01.01.11 = 6045,5 / 8190,3 = 0,73

I_Дм = Дм_01.01.10 / Дм_01.01.09 =0,67 / 0,57 = 1,175

I_Дм = 0,73 / 0,67 = 2,089