13.Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом рф.

Государственный кредит представляет собой совокупность финансовых отношений, где одной из сторон является государство, а кредиторами или заемщиками выступают физические или юридические лица.

Государственный кредит используется для привлечения необходимых государству дополнительных финансовых ресурсов путем заимствования временно свободных денежных средств у населения и хозяйствующих субъектов.

Как экономическая категория госкредит находится на стыке двух видов денежных отношений­ – финансов и кредита. Какфинансовая категория госкредит выполняет присущие финансам функции (распределительную и контрольную) и используется государством как инструмент регулирования экономики (воздействия на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и кредита, на производство и занятость).

Необходимость использования госкредита обусловлена постоянным противоречием между неуклонным возрастанием потребностей государства в финансовых ресурсах для финансирования возрастающих общественных потребностей и ограниченными возможностями адекватного увеличения доходов госбюджета. Поэтому при наличии временно свободных денежных средств у населения и хозяйствующих субъектов (а они постоянно образуются), органы государственной власти и органы местного самоуправления прибегают к использованию государственного (муниципального) кредита, как в целях пополнения бюджетного фонда, так и в целях изъятия из обращения излишней денежной массы.

Функционирование механизма госкредита ведет к образованию госдолга. Он подразделяется на внутренний ивнешний. Различают капитальный и текущий госдолг.

Капитальный долг – вся совокупность долговых обязательств государства на определенную дату 156 млрд. $.Текущий долг – это совокупность долговых обязательств, которые государство обязано погасить в отчетном периоде.

Управляют госдолгом законодательные органы, а Минфин и ЦБ РФ – оперативное управление. Управление госдолгом основывается на следующих принципах:

-принцип безусловности – выполнения государством всех обязательств перед инвесторами и кредиторами.

-принцип единства – учет в процессе управления госдолгом всех видов обязательств;

-принцип снижения рисков – максимально снизить влияние рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок гособязательств;

-принцип оптимальности структуры долговых обязательств по срокам обращения и погашения;

-принцип сохранения финансовой независимости­ – поддержание оптимальной структуры долговых обязательств между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами;

-принцип прозрачности – соблюдение открытости при выпуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом положении в стране для поддержания высокой кредитной репутации

Во всем мире самым распространенным методом управления госдолгом является рефинансирование госдолга, то есть погашение основной задолженности и процентов за счет средств, получаемых от размещения новых займов.

Если государство по каким-либо причинам не может обеспечить погашение займов и выплат процентов по ним в установленные сроки, то могут быть приняты решения о:

-консолидации; - унификации; - отсрочке погашения; - аннулировании госдолга.

Конверсия – это одностороннее изменение доходности займов; чаще всего государство снижает размер уплачиваемых процентов по займам.

Консолидация – изменение условий государственных долговых обязательств в части срока их погашения, то есть решение о переносе даты выплаты на более поздний срок.

Унификация – решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов; при этом облигации и сертификаты ранее выпущенных займов подлежат обмену на сертификаты и облигации нового займа.

Отсрочка погашения займа – консолидация при одновременном отказе государства от выплаты государства процентов по займам.

Аннулирование госдолга – отказ государства от всех обязательств по ранее выпущенным займам (объявление дефолта, то есть неплатежеспособности государства).

Использование перечисленных методов нарушает первый принцип управления госдолгом­ – принцип безусловности. Поэтому решение о применении их требует глубокой предварительной проработки и анализа всех возможных экономических и политических последствий.