2. Характеристика финансового состояния, финансовых результатов, интенсивности использования имущества

Финансовое состояние организаций связи - это комплексное понятие, которое характеризуется совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов для эффективного осуществления производственной деятельности.

Статистическая характеристика финансового состояния организаций связи осуществляется на основе анализа финансовой устойчивости и ликвидности (см. рис. 2.1).

Оценка финансового состояния организации

Анализ

финансовой устойчивости

Анализ

ликвидности баланса

- коэффициент автономии;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент финансирования;

- коэффициент инвестирования;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

- коэффициент маневренности;

- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками;

- коэффициент имущества производственного назначения

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности

- абсолютная устойчивость;

- нормальная устойчивость;

- предкризисная устойчивость;

- кризисное финансовое состояние

Рис. 2.1. Оценка финансового состояния организации

Финансовая устойчивость подразумевает способность своевременного и полного выполнения обязательств организации по расчетам и выплатам и является необходимым условие стабильной работы в рыночной среде. Анализ финансовой устойчивости организации связи, позволяющий сделать вывод о ее платежеспособности, состоит из двух основных этапов:

• оценки финансовой ситуации;

• изучения финансовых коэффициентов.

Финансовые ситуации организаций связи по степени их устойчивости классифицируются следующим образом (см. табл. 2.1):

Таблица 2.1

Классификация типов финансовой устойчивости

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
2. Нормальная
3. Предкризисная (минимальная устойчивость)
4. Кризисная

1) абсолютная устойчивость финансового состояния;

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность;

3) предкризисное (минимально устойчивое) финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность удержания равновесия за счет пополнения собственного капитала и увеличения собственного оборотного капитала, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств;

4) кризисное финансовое положение, при котором организация находится на грани финансовой несостоятельности, поскольку в данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Специальные финансовые коэффициенты обеспечивают количественную оценку устойчивости финансового положения организации связи и позволяют исследовать тенденции его изменения на основе рассмотрения относительных показателей в динамике за ряд периодов.

К основным финансовым коэффициентам относятся (табл. 2.2):

Таблица 2.2

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ

Наименование коэффициента	Формула для вычисления
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой устойчивости
3. Коэффициент финансирования
4. Коэффициент инвестирования
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
7. Коэффициент маневренности
8. Коэффициент имущества производственного назначения1
9. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками

1) коэффициент автономии (независимости) является важнейшей характеристикой независимости средств организации связи от заемных источников их формирования; равен доле собственного капитала в общем итоге аналитического баланса. Нормальным для коэффициента независимости является следующее ограничение: , это означает, что все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении финансовой самостоятельности организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция повышает гарантии погашения организацией своих обязательств;

2) коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости отличается от коэффициента автономии тем, что наряду с собственным капиталом в составе источников финансирования учитываются долгосрочные кредиты и займы;

3) коэффициент финансирования показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации. Если , то в организации связи реализуется принцип самофинансирования;

4) коэффициент инвестирования оценивает в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции организации связи и позволяет проанализировать долю финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основного капитала, при этом в составе источников финансирования учитываются как собственный капитал, так и долгосрочные кредиты и займы;

5) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент привлеченного капитала) также имеет отношение к анализу источников формирования имущества организации; равен отношению величины обязательств к величине собственного капитала и показывает сколько привлеченного капитала приходится на 1 руб. собственного. Допустимыми для коэффициента соотношения заемных и собственных средств являются значения, соответствующие следующему ограничению: , где k_м/и - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

6) коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами; равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Общепринятое нормальное ограничение коэффициента маневренности следующее: . Однако в силу специфики производства услуг связи, связанной с необходимостью резервирования производственных мощностей для удовлетворения потребностей в периоды повышенного спроса, накладывающей существенный отпечаток на величину основного капитала, для организаций связи допускается нахождение значений коэффициента маневренности в пределах ;

7) коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей зданий, машин и оборудования, незавершенного строительства и производственных запасов к итогу аналитического баланса. Для коэффициента имущества производственного назначения применяется следующее нормативное ограничение: ;

8) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости; равен отношению разности между объемами собственных источников и фактической стоимостью основного капитала к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде общей величины запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Общепринятое ограничение этого финансового коэффициента: . В силу описанных выше причин для организаций связи допускается нахождение значений коэффициента обеспеченности оборотных средств собственными источниками в пределах .

Внешним проявлением финансового состояния организации связи является ликвидность ее баланса, связанная с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации связи ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В ряде методик финансового анализа понятия «ликвидность» и «платежеспособность» отождествляются, хотя это вряд ли оправданно. Говоря о ликвидности, имеют в виду наличие у организации оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. То есть основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности организации у нее постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. А финансовое состояние с точки зрения платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера организация была платежеспособна, но сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, у предприятия нет денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, организация стала неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация с точки зрения платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако возможны и другие менее благоприятные варианты.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. Ликвидность активов определяется как величина обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения их в денежные средства, активы аналитического баланса разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Используя обозначения, принятые в аналитическом балансе, можно записать: ;

А₂ - быстрореализуемые активы, т.е. дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела 3 актива аналитического баланса величины долгосрочной дебиторской задолженности r_аТ : ;

А₃ - медленнореализуемые активы, т.е. статьи раздела 2.1 актива аналитического баланса "Запасы", за исключением статьи "Расходы будущих периодов" З_t, а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения" Ф_Т из раздела 1 актива и величина долгосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) r_аТ: ;

А₄ - труднореализуемые активы, т.е. статьи раздела 1 актива аналитического баланса "Иммобилизованные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу: ;

Пассивы аналитического баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 2.3 пассива аналитического баланса "Расчеты и прочие пассивы" без учета долгосрочной кредиторской задолженности Р_пТ): ;

П₂ - краткосрочные пассивы, в которые включаются краткосрочные кредиты и займы: ;

П₃ - долгосрочные пассивы, включающие долгосрочные кредиты и заемные средства (К_д), а также долгосрочную кредиторскую задолженность Р_пТ, то есть: ;

П₄ - постоянные пассивы, к которым относятся статьи раздела 1 пассива аналитического баланса "Собственный капитал". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину статьи "Расходы будущих периодов": .

Для определения ликвидности баланса организации связи следует составить итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств данной системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Оценка ликвидности баланса дополняется расчетом относительных показателей ликвидности оборотного капитала.

Состояние оборотного капитала оказывает непосредственное влияние на возможность организации связи выполнять свои краткосрочные обязательства. Количественно охарактеризовать такую возможность позволяют относительные показатели ликвидности оборотного капитала, к числу которых относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности (быстрой ликвидности), коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (см. табл. 2.3).

Таблица 2.3

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Наименование коэффициента	Формула для вычисления
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
2. Коэффициент ликвидности
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение суммы денежных средств организации связи к сумме ее краткосрочных обязательств (расчетов с кредиторами, краткосрочных банковских кредитов, задолженности работникам по заработной плате, векселей, подлежащих оплате). Он показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормальное значение этого показателя находится в пределах 0,2 ÷ 0,5.

Коэффициент ликвидности – это отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов организации связи к величине ее краткосрочных обязательств. Этот показатель характеризует платежные возможности организации связи при условии проведения своевременных расчетов с дебиторами. Нормальное значение этого показателя находится в пределах 0,8 ÷ 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности – это отношение стоимости всего оборотного капитала организации связи к сумме ее краткосрочных обязательств. Этот показатель отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации в случае нужды элементов материальных оборотных средств. Условное нормальное значение этого показателя для отрасли связи варьирует в пределах 1,0 ÷ 1,4.

Разумный рост в динамике показателей ликвидности оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция.