2.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Финансово - устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Таким образом, характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ состава и размещения активов.

Анализ состава и размещения активов ОАО «Ейский станкостроительный завод» проводится форме, представленной в таблице 1 (см. Приложение 18). Результаты данных таблицы 1 изобразим на рисунке 4.

Из данных таблицы 1 и представленных на рисунке 4 видно, что активы ОАО «Станкозавод» уменьшились за 2004 год на 394 тыс. рублей - с 27266 тыс. рублей до 26872 тыс. рублей. Такое уменьшение произошло за счет снижения стоимости внеоборотных активов на конец года на сумму 506 тыс. рублей – с 11309 тыс. рублей до 10803 тыс. рублей или на 4,47%. Средства в активах на 01 января 2005 года были размещены следующим образом: стоимость основных средств составила 10684 тыс. рублей, что равно 39,76 % в общей доли средств предприятия и ниже показателя 1 января 2004 года на 1,61%; незавершенное строительство - 119 тыс. рублей или 0,44 %; оборотные средства – 16069 тыс. рублей или 58,52% в общей сумме средств.

Рисунок 4 - Анализ состава и размещения активов ОАО «Ейский станкостроительный завод» в 2004 году

Снижение доли внеоборотных активов привело соответственно к повышению доли оборотных средств на 1,27%. На конец 2004 года состав оборотных активов следующий:

- запасы стоимостью 117545 тыс. рублей или 43,74% в общей сумме активов предприятия, что выше по сравнению с данными на начало года на 5,49%;

- увеличение доли запасов сопровождается снижением доли краткосрочной задолженности на 4,10% или на 1144 тыс. рублей (с 2968 тыс. рублей до 1824 тыс. рублей. Такие показатели свидетельствуют о сокращении сроков поставки материалов с момента их оплаты поставщику.

- НДС по приобретенным ценностям 154 тыс. рублей или 0,57 %;

- долгосрочная дебиторская задолженность в сумме 1286 тыс. рублей или 4,79%, что ниже по сравнению с прошлым годом на 1,35 % или 386 тыс. рублей.

- денежные средства в размере 1051 тыс. рублей. Их доля в общей сумме активов составила 3,91%, что больше по сравнению с показателями на начало года на 1,27% или 112 тыс. рублей.

В 2005 году состояние внеоборотных активов находятся без изменений (см. рисунок 5) – происходит снижение их стоимости в общем на 518 тыс. рублей или на 4,79%. В частности сумма основных средств уменьшается путем начисления амортизации в 2005 году на 478 тыс. рублей. Доля внеоборотных активов организации на 1 января 2006 года составила 39,46%, что ниже по сравнению с данными предыдущих годов.

Рисунок 5 - Анализ состава и размещения активов ОАО «Ейский станкостроительный завод» в 2005 году

Отрицательным показателем финансовой устойчивости ОАО «Ейский станкозавод» является снижение стоимости оборотных активов в 2005 году по сравнению с данными 2004 года на 289 тыс. рублей или 1,8%. Однако, снижение суммы и одновременно доли внеоборотных активов привело к увеличению доли оборотных средств предприятия на 1 января 2006 года на 0,74%, в том числе:

- снижение суммы денежных поступлений составило в 2005 году 545 тыс. рублей (с 1051 до 506 тыс. рублей). Доля денежных средств в общей сумме активов также снизилась на 1,97% или 545 тыс. рублей;

-сальдо краткосрочной задолженности на 1 января 2006 года и их доля также снизилась на 453 тыс. рублей и 1,53% соответственно;

-сумма и доля НДС по приобретенным ценностям и долгосрочной задолженности на конец 2005 года незначительно возросли;

- большое влияние на изменение в оборотных активах оказали запасы, сумма которых на 1 января 2006 года увеличилась на 559 тыс. рублей или 3,5%.

В 2006 году ситуация (см. рисунок 6) в размещении оборотных активов ОАО «Ейский станкозавод» меняется в положительную сторону.

Рисунок 6 - Анализ состава и размещения активов ОАО «Ейский станкостроительный завод» в 2006 году

ОАО «Ейский станкозавод» не только достигает уровня показателей 2004 года, но и существенно их увеличивает (темп прироста оборотных активов составил 16,82%).

Так, стоимость остатков материалов на складе на конец 2006 года составила 15265 тыс. рублей, что выше показателей 2005 года на 2952 тыс. рублей. Доля запасов возросла на 6,05% и составила 53,29% в общей сумме активов.

Стоимость денежных средств увеличилась на 127 тыс. рублей, а их доля возросла на 0,27%.

Увеличение показателей сумм и долей запасов и денежных средств на 1 января 2007 года в не значительной степени изменило показатели НДС по приобретенным ценностям, долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности, однако, привело к снижению доли внеоборотных активов на 5,7% или 614 тыс. рублей по сравнению с началом 2006 года. Наибольшую долю в составе внеоборотных активов имеют основные средства – 33,49% от общей суммы активов, что ниже по сравнению с прошлым годом на 5,67%.

Таким образом, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в общей сумме активов на предприятии ОАО «Ейский станкозавод» в период с 1 января 2004 года по 1 января 2007 года имеют оборотные активы. Доля внеоборотных активов в анализируемом периоде постепенно снижается, одновременно увеличивая долю оборотных средств (запасов, денежных средств).

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов (см. Приложение 19 таблица 2). Представим данные таблицы 2 в виде диаграммы (см. рисунок 7).

Из данных таблицы 2 и рисунка 7 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов ОАО «Ейский станкозавод» за 2004 год снизилась на 398 тыс. рублей - с 27270 до 26872 тыс. рублей, в том числе собственные средства на 236 рублей - с 21673 до 21437 тыс. рублей; привлеченные средства уменьшились на 418 тыс. рублей - с 5358 до 4940 тыс. рублей; заемных средств в анализируемом периоде ОАО «Ейский станкозавод» не имеет.

Рисунок 7 – Анализ состава и размещения источников ОАО «Ейский станкозавод» в 2004-2006 гг.

За 2004 год изменился состав источников средств: доля собственных средств незначительно возросла на 0,3% (с 79,48% до 79,77%); привлеченных средств снизилась на 1,26% (с 19,65% до 18,38%). Рост доли собственных средств положительно характеризует работу ОАО «Ейский станкозавод».

В 2005 году значительно улучшается состав и размещение источников средств ОАО «Ейский станкозавод». Так, доля собственных средств увеличивается на 5,41% (с 79,77 % до 85,19%), а доля кредиторской задолженности снижается на 5,29% (с 18,38% до 13,09%). Сальдо источников средств предприятия на 1 января 2006 года составило:

- уставный капитал 20 тыс. рублей или 0,08% в общей сумме пассивов;

- добавочный капитал 20816 тыс. рублей или 79,79% в общей сумме источников средств, что выше по сравнению с данными на начало года на 2,6%;

- нераспределенная прибыль 1387 тыс. рублей или 5,32% в общей сумме обязательств, что выше по сравнению с показателями на 1 января 2005 года на 794 тыс. рублей или 3,11% соответственно;

-отложенные налоговые обязательства 448 тыс. рублей с долей 1,72%;

- кредиторская задолженность 3416 тыс. рублей с долей в общей сумме 13,09%.

В 2006 году ситуация по составу и размещению пассивов изменяется: доля собственных средств снижается на 3,4% (с 85,19% до 81,79%). Однако основанием этому не было снижение суммы собственных средств предприятия. Напротив, остаток капитала и резервов на 1 января 2007 года увеличился на 1227 тыс. рублей (с 22225 до 23452 тыс. рублей), в том числе:

- нераспределенная прибыль организации увеличилась на 1247 тыс. рублей, а ее доля в пассивах на 3,87%;

- резервный и уставный капитал находятся без изменений;

- снижается доля и сумма добавочного капитала на 7,26% или 21 тыс. рублей.

Показатели на 1 января 2007 года кредиторской задолженности организации выросли. Их сумма увеличилась на 885 тыс. рублей (с 3416 до 4301 тыс. рублей), а доля на 1,91% (с 13,09 до 15%).

Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности хозяйствующего субъекта. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к суме срочных платежей на определенную дату. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что хозяйствующий субъект платежеспособен.

Таблица 3 - Анализ платежеспособности ОАО «Ейский станкозавод» а период 2004-2006 гг.

Денежные средства					Предстоящие платежи
Виды	Сумма, тыс. руб.				Виды	Сумма, тыс. руб.
Денежные средства	На начало 2004 года	На конец 2004 года	На конец 2006 года	На конец 2007 года	Предстоящих платежей	На начало 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года	На конец 2007 года
Касса	3.5	4	4.3	4.9	Налоги	1750	1914	1000	372
Расчетный счет	739.5	1047	501.7	628.1	Расчеты с органами соц. страхования	523	1117	815	537
Валютный счет	0	0	0	0	Оплата поставщикам и подрядчикам	2302	1140	615	815
					Оплата труда	272	301	405	479
					Прочая кредиторская задолженность (без авансов полученных)	511	468	581	2098
Итого	743	1051	506	633	Итого	5358	4940	3416	4301

Анализ платежеспособности ОАО «Ейский станкостроительный завод» за период 2004-2006 годы можно провести по форме, представленной в таблице 3.

Из приведенных в таблице 3 данных видно, что поступление денежных средств ОАО «Ейский станкозавод» не превышает предстоящие платежи в течении всего анализируемого периода. Так, на 1 января 2004 года сумма задолженности выше суммы поступлений на 4315 тыс. рублей (5358 тыс. рублей – 743 тыс. рублей), на 1 января 2005 года на 3889 тыс. рублей (4940 тыс. рублей – 1051 тыс. рублей), на 1 января 2006 года на 2910 тыс. рублей (3416 тыс. рублей – 506 тыс. рублей), а на 1 января 2007 года на 3668 тыс. рублей (4301 тыс. рублей – 633 тыс. рублей).

Коэффициент платежеспособности соответственно равен:

на 1 января 2004 года 0,14, т.е. меньше единицы;

на 1 января 2005 года 0,21, т.е. меньше единицы;

на 1 января 2006 года 0,15, т.е. меньше единицы;

на 1 января 2007 года 0,15, т.е. меньше единицы.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Ейский станкозавод» в период с 2004 по 2006 год не является платежеспособной организацией.