2.11. Фінансовий ринок

Функціонування економіки держави потребує розвинутого фінансового ринку. Фінансовий ринок – це сфера реалізації фінансових активів і економічних відносин, які виникають між продавцем і покупцем цих активів. Актив означає сукупність майнових прав які належать господарчому суб’єкту різних форм власності чи громадянину. Тобто фінансовий актив це товар фінансового ринку. Таким товаром є гроші (гривна чи іноземна валюта, комерційні і фондові цінні папери, а також цінні папери які представляють боргові зобов’язання страхових компаній, пенсійних фондів (страхові свідоцтва, медичний поліс, пенсійний поліс) дорогоцінні метали у слідках, об’єкти нерухомого майна тощо).

Функції фінансового ринку:

1. Реалізація вартості і споживчої вартості яка знаходиться у фінансових активах.

2. Організація процесу доведення фінансових активів до споживачів (покупців, вкладників).

3. Фінансове забезпечення процесу інвестування і споживання.

4. Дія на грошовий обіг.

Торгівля фінансовими активами (ресурсами) може здійснюватись у різних формах і різними методами, що визначає розгалуженість і різноманітність фінансового ринку. Структура ринку фінансових ресурсів схема 2.26.

Це система відносно самостійних ланок. Кожна ланка це ринок однієї групи фінансових активів, які складаються із окремих сегментів, тобто ринків окремо конкретно фінансового активу. 1) страховий ринок – ринок страхування майна, ринок страхування відповідальності тощо. 2) ринок нерухомості – ринок земельних дільниць, ринок квартир тощо. 3) ринок капіталів – ринок міжбанківських кредитів, ринок кредитів для комерційних цілей тощо. Грошові потоки кредитного ринку схема 2.27. 4) грошовий ринок – ринок коротких грошей, ринок депозитних вкладів тощо. 5) ринок цінних паперів – фондовий ринок, ( структура фондового ринку – схема 2.28, суб’єкти фондового ринку України – схема 2. 29) ринок дольових зобов’язань тощо. 6) ринок дорогоцінних металів і дорогоцінних каменів – ринок золота, ринок алмазів тощо. 7) валютний ринок – ринок доларів США, ринок валютних облігацій тощо. Види фінансових ринков ( схема 2.30).

Основні елементи інфраструктури фінансового ринку. Це біржі – фондові, валютні, товарні; компанії: аудиторські, страхові, брокерські, трастові, інвестиційні; фонди: інноваційні, державного майна, інвестиційні, науково-технічних програм, стабілізаційні фонди, комітети та комісії: антимонопольні, комітети та комісії по цінним паперам; центри: інформаційного та юридичного забезпечення, державні інспекції: комісії по цінним паперам і фондовому ринку, податкова адміністрація, страховий нагляд; інші організації: аукціони, комерційні банки, аудиторські та консультаційні фірми, консалтингові компанії.

Схема 2.26. Структура ринку фінансових ресурсів

Схема 2.27. Грошові потоки кредитного ринку

Схема 2.28. Структура фондового ринку

Схема 2.29. Суб’єкти фондового ринку України

Посередником на фінансовому ринку. Це кредитні установи: емісійні банки, комерційні банки, спеціальні кредитні інститути, інвестиційні банки, спеціальні банківські установи: зовнішньоторговельні банки, іпотечні банки тощо; спеціалізовані небанківські установи: страхові компанії, фінансові фонди, пенсійні фонди, інвестиційні компанії тощо.

Фінансовий ринок дії у двох формах. Організований – це ринок, який функціонує по правилам установленим банками та біржами. Неорганізований – сфера обігу фінансових активів через інші канали: брокери, інвестиційні компанії тощо. Виділяють первинний ринок на якому позводиться первинне розміщення тільки випущених в обіг фінансових активів. Вторинний ринок – де знаходяться в обігу раніше випущені фінансові активи.

На риноку цінних паперів знаходяться: акції, облігації внутрішніх, державних і місцевих займів, облігації імітовані підприємствами, державно казначейські зобов’язання, ощадні сертифікати, приватизаційні цінні папери, інвестиційні сертифікати, призводні цінні папери, фондові деривативи (опціони, ф’ючерси, варанти).

Міні – лексикон: ринок капіталів, валютний ринок, грошовий ринок, ринок цінних паперів, ринок золота, первинний ринок, вторинний ринок, приватизаційні папери, ощадні сертифікати, кредитний ринок, депозитний сертифікат, фондова біржа, комерційний кредит, банківський кредит, акція, облігація.

Схема 2.30. Види фінансових ринков

Питання для самоперевірки та контролю:

1. У чому полягає сутність фінансового ринку і його роль в мобілізації і розподілі фінансових ресурсів?

2. Які функції фінансового ринку ви знаєте?

3. Охарактеризуйте структуру ринку фінансових ресурсів.

4. Охарактеризуйте грошові потоки кредитного ринку.

5. Чим відрізняється первинний від вторинного ринку.

6. Які суб´єкти присутні на фондовому ринку.

7. Охарактеризуйте види фінансових ринків.

8. Які державні органи регулюють ринок цінних паперів.

9. Охарактеризуйте сучасний стан і перспективи розвітку фінансового ринку в Україні.

Навчально-методичні матеріали:

[23] с.130-147; [30] с.57-100; [32] с.131-142; [27] с.171-178; [34] с.146-154; [25] с.319-337.