II. Задачі
На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной ниже, необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ статей баланса и отчета о финансовых результатах и сделать соответствующие выводы о финансовом состоянии предприятия.
Баланс ОАО «ЛЕСНА»
АКТИВ |
Код строки |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
I. Необоротные активы |
|
|
|
Нематериальные активы: |
|
|
|
остаточная стоимость |
010 |
0,00 |
0,00 |
первоначальная стоимость |
011 |
|
|
износ |
012 |
|
|
Незавершенное строительство |
020 |
0,00 |
0,00 |
Основные средства: |
|
|
|
остаточная стоимость |
030 |
8433,00 |
8185,90 |
первоначальная стоимость |
031 |
14811,60 |
15086,10 |
износ |
032 |
6378,60 |
6900,20 |
Долгосрочные финансовые инвестиции: |
|
|
|
которые учитываются по методу участия в капитале других предприятий |
040 |
0,00 |
0,00 |
прочие финансовые инвестиции |
045 |
0,00 |
0,00 |
Долгосрочная дебиторская задолженность |
050 |
28,80 |
17,80 |
Отсроченные налоговые активы |
060 |
0,00 |
0,00 |
Прочие необоротные активы |
070 |
0,00 |
0,00 |
Гудвилл при консолидации |
075 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу I |
080 |
8461,80 |
8203,70 |
II. Оборотные активы |
|
|
|
Запасы: |
|
|
|
производственные запасы |
100 |
1157,90 |
1289,50 |
животные на выращивании и откорме |
110 |
0,00 |
0,00 |
незавершенное производство |
120 |
199,80 |
187,90 |
готовая продукция |
130 |
3702,10 |
4524,60 |
товары |
140 |
0,00 |
0,00 |
Векселя полученные |
150 |
0,00 |
0,00 |
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
|
|
|
чистая реализационная стоимость |
160 |
42,70 |
107,50 |
первоначальная стоимость |
161 |
70,00 |
111,80 |
резерв сомнительных долгов |
162 |
27,30 |
4,30 |
Дебиторская задолженность по расчетам: |
|
|
|
с бюджетом |
170 |
0,00 |
0,00 |
по выданным авансам |
180 |
371,70 |
301,40 |
по начисленным доходам |
190 |
0,00 |
0,00 |
по внутренним расчетам |
200 |
0,00 |
0,00 |
Прочая текущая дебиторская задолженность |
210 |
45,70 |
29,30 |
Текущие финансовые инвестиции |
220 |
0,00 |
0,00 |
Денежные средства и их эквиваленты: |
|
|
|
в национальной валюте |
230 |
0,90 |
2,80 |
в иностранной валюте |
240 |
0,40 |
147,60 |
Прочие оборотные активы |
250 |
15,80 |
10,10 |
Всего по разделу II |
260 |
5537,00 |
6600,70 |
III. Расходы будущих периодов |
270 |
0,00 |
0,00 |
Баланс |
280 |
13998,80 |
14804,40 |
ПАССИВ |
Код строки |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
I. Собственный капитал |
|
|
|
Уставный капитал |
300 |
3389,70 |
3389,70 |
Паевой капитал |
310 |
0,00 |
0,00 |
Дополнительный вложенный капитал |
320 |
0,00 |
0,00 |
Прочий дополнительный капитал |
330 |
8603,90 |
8603,90 |
Резервный капитал |
340 |
144,50 |
179,40 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
350 |
1037,00 |
1666,90 |
Неоплаченный капитал |
360 |
0,00 |
0,00 |
Изъятый капитал |
370 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу I |
380 |
13175,10 |
13839,90 |
Доля меньшинства |
385 |
0,00 |
0,00 |
II. Обеспечение будущих расходов и платежей |
|
|
|
Обеспечение выплат персоналу |
400 |
0,00 |
0,00 |
Прочие обеспечения |
410 |
0,00 |
0,00 |
Целевое финансирование |
420 |
0,20 |
0,00 |
Всего по разделу II |
430 |
0,20 |
0,00 |
III. Долгосрочные обязательства |
|
|
|
Долгосрочные кредиты банков |
440 |
0,00 |
0,00 |
Прочие долгосрочные финансовые обязательства |
450 |
0,00 |
0,00 |
Отсроченные налоговые обязательства |
460 |
127,10 |
183,10 |
Прочие долгосрочные обязательства |
470 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу III |
480 |
127,10 |
183,10 |
IV. Текущие обязательства |
|
|
|
Краткосрочные кредиты банков |
500 |
9,70 |
39,40 |
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам |
510 |
0,00 |
0,00 |
Векселя выданные |
520 |
0,00 |
0,00 |
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги |
530 |
386,40 |
341,60 |
Текущие обязательства по расчетам: |
|
|
|
по полученным авансам |
540 |
93,60 |
72,20 |
с бюджетом |
550 |
45,50 |
105,70 |
по внебюджетным платежам |
560 |
0,00 |
0,00 |
по страхованию |
570 |
39,30 |
42,10 |
по оплате труда |
580 |
74,80 |
78,60 |
с участниками |
590 |
37,90 |
70,60 |
по внутренним расчетам |
600 |
0,00 |
0,00 |
Прочие текущие обязательства |
610 |
9,20 |
31,20 |
Всего по разделу IV |
620 |
696,40 |
781,40 |
V. Доходы будущих периодов |
630 |
0,00 |
0,00 |
Баланс |
640 |
13998,80 |
14804,40 |
Отчет о финансовых результатах ОАО «ЛЕСНА»
I. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Статья |
Код строки |
За отчетный период |
За предыдущий период |
Доход (выручка) от реализации (товаров, работ, услуг) |
010 |
5351,70 |
4989,20 |
Налог на добавленную стоимость |
015 |
652,30 |
589,20 |
Акцизный сбор |
020 |
0,00 |
0,00 |
025 |
0,00 |
0,00 |
|
Прочие отчисления из дохода |
030 |
0,00 |
0,00 |
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) |
035 |
4699,40 |
4400,00 |
Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) |
040 |
2205,70 |
2366,20 |
Валовая: |
|
2493,70 |
2033,80 |
прибыль |
050 |
|
|
убыток (-) |
055 |
|
|
Прочие операционные доходы |
060 |
184,10 |
49,80 |
Административные расходы |
070 |
865,50 |
1025,00 |
Расходы на сбыт |
080 |
272,30 |
134,00 |
Прочие операционные расходы |
090 |
684,60 |
400,10 |
Финансовый результат от операционной деятельности |
|
|
|
прибыль |
100 |
855,40 |
524,50 |
убыток (-) |
105 |
|
|
Доход от участия в капитале |
110 |
0,00 |
0,00 |
Прочие финансовые доходы |
120 |
0,40 |
0,90 |
Прочие доходы |
130 |
6,90 |
0,80 |
Финансовые расходы |
140 |
18,00 |
23,80 |
Потери от участия в капитале |
150 |
0,00 |
0,00 |
Прочие затраты |
160 |
3,70 |
14,30 |
Финансовый результат от обычной деятельности до налогообложения |
|
|
|
прибыль |
170 |
841,00 |
488,10 |
убыток (-) |
175 |
|
|
Налог на прибыль от обычной деятельности |
180 |
143,50 |
118,10 |
Финансовый результат от обычной деятельности: |
|
|
|
прибыль |
190 |
697,50 |
370,00 |
убыток (-) |
195 |
|
|
Чрезвычайные: |
|
|
|
доходы |
200 |
0,00 |
0,00 |
расходы |
205 |
0,00 |
0,00 |
Налог на чрезвычайную прибыль |
210 |
0,00 |
0,00 |
Части меньшинства |
215 |
0,00 |
0,00 |
Чистая: |
|
|
|
прибыль |
220 |
697,50 |
370,00 |
убыток (-) |
225 |
|
|
II. ЭЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ
Статья |
Код строки |
За отчетный период |
За предыдущий период |
Материальные затраты |
230 |
1870,00 |
2491,20 |
Расходы на оплату работы |
240 |
1275,00 |
1227,00 |
Отчисления на социальные мероприятия |
250 |
495,60 |
460,20 |
Амортизация |
260 |
557,30 |
587,00 |
Другие операционные расходы |
270 |
581,20 |
400,90 |
Итого |
280 |
4779,10 |
5166,30 |
III. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ
Статья |
Код строки |
За отчетный период |
За предыдущий период |
Среднегодовое количество простых акций |
300 |
67793060 |
67793060 |
Скорректированное среднегодовое количество простых акций |
310 |
67793060 |
67793060 |
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
320 |
0,01029 |
0,00546 |
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию |
330 |
0,01029 |
0,00546 |
Дивиденды на одну простую акцию |
340 |
0,00103 |
0,00054 |
Используя следующие исходные данные, проанализировать и дать оценку влияния экстенсивности и интенсивности использования трудовых факторов на изменение объема продукции методами цепных подстановок и интегральным способом:
Показатели |
Базисный период |
Отчетный период |
Объем продукции, тыс. грн. (ОП) |
123192 |
129252 |
Затраты, тыс. грн. (Им) |
56280 |
57552 |
По данным бухгалтерского учета в отчетном году бухгалтерская прибыль до налогообложения ОАО «ЛЕСНА» составила 1,2 млн. грн. Рассчитать налогооблагаемую прибыль и сумму налога на прибыль, если имели место следующие расхождения в бухгалтерском и налоговом учете:
сумма представительских расходов по данным бухгалтерского учета превышает установленный норматив на 120 тыс. грн.;
сумма амортизационных отчислений по данным бухгалтерского учета составляет 240 тыс. грн., а по данным налогового учета – 180 тыс. грн.;
проценты за пользование кредитом, взятым для приобретения основных средств, составляют 84 тыс. грн.
На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной ниже, рассчитайте значение показателей общей, промежуточной и абсолютной ликвидности и сделайте соответствующие выводы.
Баланс ОАО «ЛЕСНА»
АКТИВ |
Код строки |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
I. Необоротные активы |
|
|
|
Нематериальные активы: |
|
|
|
остаточная стоимость |
010 |
0,00 |
0,00 |
первоначальная стоимость |
011 |
|
|
износ |
012 |
|
|
Незавершенное строительство |
020 |
0,00 |
0,00 |
Основные средства: |
|
|
|
остаточная стоимость |
030 |
8433,00 |
8185,90 |
первоначальная стоимость |
031 |
14811,60 |
15086,10 |
износ |
032 |
6378,60 |
6900,20 |
Долгосрочные финансовые инвестиции: |
|
|
|
которые учитываются по методу участия в капитале других предприятий |
040 |
0,00 |
0,00 |
прочие финансовые инвестиции |
045 |
0,00 |
0,00 |
Долгосрочная дебиторская задолженность |
050 |
28,80 |
17,80 |
Отсроченные налоговые активы |
060 |
0,00 |
0,00 |
Прочие необоротные активы |
070 |
0,00 |
0,00 |
Гудвилл при консолидации |
075 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу I |
080 |
8461,80 |
8203,70 |
II. Оборотные активы |
|
|
|
Запасы: |
|
|
|
производственные запасы |
100 |
1157,90 |
1289,50 |
животные на выращивании и откорме |
110 |
0,00 |
0,00 |
незавершенное производство |
120 |
199,80 |
187,90 |
готовая продукция |
130 |
3702,10 |
4524,60 |
товары |
140 |
0,00 |
0,00 |
Векселя полученные |
150 |
0,00 |
0,00 |
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: |
|
|
|
чистая реализационная стоимость |
160 |
42,70 |
107,50 |
первоначальная стоимость |
161 |
70,00 |
111,80 |
резерв сомнительных долгов |
162 |
27,30 |
4,30 |
Дебиторская задолженность по расчетам: |
|
|
|
с бюджетом |
170 |
0,00 |
0,00 |
по выданным авансам |
180 |
371,70 |
301,40 |
по начисленным доходам |
190 |
0,00 |
0,00 |
по внутренним расчетам |
200 |
0,00 |
0,00 |
Прочая текущая дебиторская задолженность |
210 |
45,70 |
29,30 |
Текущие финансовые инвестиции |
220 |
0,00 |
0,00 |
Денежные средства и их эквиваленты: |
|
|
|
в национальной валюте |
230 |
0,90 |
2,80 |
в иностранной валюте |
240 |
0,40 |
147,60 |
Прочие оборотные активы |
250 |
15,80 |
10,10 |
Всего по разделу II |
260 |
5537,00 |
6600,70 |
III. Расходы будущих периодов |
270 |
0,00 |
0,00 |
Баланс |
280 |
13998,80 |
14804,40 |
ПАССИВ |
Код строки |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
I. Собственный капитал |
|
|
|
Уставный капитал |
300 |
3389,70 |
3389,70 |
Паевой капитал |
310 |
0,00 |
0,00 |
Дополнительный вложенный капитал |
320 |
0,00 |
0,00 |
Прочий дополнительный капитал |
330 |
8603,90 |
8603,90 |
Резервный капитал |
340 |
144,50 |
179,40 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
350 |
1037,00 |
1666,90 |
Неоплаченный капитал |
360 |
0,00 |
0,00 |
Изъятый капитал |
370 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу I |
380 |
13175,10 |
13839,90 |
Доля меньшинства |
385 |
0,00 |
0,00 |
II. Обеспечение будущих расходов и платежей |
|
|
|
Обеспечение выплат персоналу |
400 |
0,00 |
0,00 |
Прочие обеспечения |
410 |
0,00 |
0,00 |
Целевое финансирование |
420 |
0,20 |
0,00 |
Всего по разделу II |
430 |
0,20 |
0,00 |
III. Долгосрочные обязательства |
|
|
|
Долгосрочные кредиты банков |
440 |
0,00 |
0,00 |
Прочие долгосрочные финансовые обязательства |
450 |
0,00 |
0,00 |
Отсроченные налоговые обязательства |
460 |
127,10 |
183,10 |
Прочие долгосрочные обязательства |
470 |
0,00 |
0,00 |
Всего по разделу III |
480 |
127,10 |
183,10 |
IV. Текущие обязательства |
|
|
|
Краткосрочные кредиты банков |
500 |
9,70 |
39,40 |
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам |
510 |
0,00 |
0,00 |
Векселя выданные |
520 |
0,00 |
0,00 |
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги |
530 |
386,40 |
341,60 |
Текущие обязательства по расчетам: |
|
|
|
по полученным авансам |
540 |
93,60 |
72,20 |
с бюджетом |
550 |
45,50 |
105,70 |
по внебюджетным платежам |
560 |
0,00 |
0,00 |
по страхованию |
570 |
39,30 |
42,10 |
по оплате труда |
580 |
74,80 |
78,60 |
с участниками |
590 |
37,90 |
70,60 |
по внутренним расчетам |
600 |
0,00 |
0,00 |
Прочие текущие обязательства |
610 |
9,20 |
31,20 |
Всего по разделу IV |
620 |
696,40 |
781,40 |
V. Доходы будущих периодов |
630 |
0,00 |
0,00 |
Баланс |
640 |
13998,80 |
14804,40 |
На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, необходимо осуществить прогнозирование склонности предприятия к банкротству, используя Z –модель Альтмана.
Построить отчет о движении денежных средств косвенным способом. Исходные данные приведены в задаче № 1.
Компания получает ежедневные платежи в размере 40000 тыс. грн. Компания решила воспользоваться способом сбора и обработки платежей, который ускоряет доступность получаемый компанией денежных средств на 2 дня. Допустим, что возможный доход компании от инвестиций в ликвидные ценные бумаги составит 11% годовых, а годовой размер приростных затрат на ускоренную инкассацию денежных средств составляет 6500 тыс. грн. Найти чистый доход от использования более быстрого способа сбора платежей.
8. Контракт компании А на обслуживание компании Д:
Сумма контракта – 120000 грн. в год.
Условия оплаты – 10000 грн. в последний день каждого месяца.
Стоимость материалов в месяц – 2000 грн.
Месячные расходы на оплату труда – 7500 грн. (заработная плата выплачивается еженедельно).
Рассчитать цикл движения денежных средств по данному контракту компании А. Оценить издержки его финансирования. Предложить мероприятия по снижению издержек.
Денежные расходы компании в течение года составляют 1,5 млн. грн. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 грн. Определить максимальный размер денежных средств на расчетном счете.
На основе следующих данных, необходимых для оптимизации остатка денежных средств компании:
минимальный запас денежных средств – 10 тыс. грн.;
расходы по конвертации ценных бумаг – 25 грн.;
процентная ставка = 11,6% в год;
среднее квадратическое отклонение в день – 2000 грн.;
с помощью модели Миллера-Орра определить политику управления средствами на расчетном счете.
Компания Б осуществила прогнозные оценки объема продаж своей продукции за 7 первых месяцев года.
Месяц |
Прогнозные продажи, тыс. грн. |
Январь |
300 |
Февраль |
400 |
Март |
500 |
Апрель |
600 |
Май |
700 |
Июнь |
600 |
Июль |
800 |
Продажи оплачиваются:
на 20% в месяце продажи;
на 70% в следующем после продажи месяце;
на 10% через два месяца после продажи.
Прогнозные закупки, которые намерена осуществить компания
Месяц |
Прогнозные закупки, тыс. грн. |
Январь |
150 |
Февраль |
150 |
Март |
220 |
Апрель |
500 |
Май |
300 |
Июнь |
250 |
Июль |
125 |
Они оплачиваются в следующем после покупки месяце.
Ежемесячные расходы на персонал – 100000 грн., арендные платежи 20000 грн., прочие расходы составляют – 10000 грн. в месяц. В марте необходимо уплатить 600000 грн. за приобретенное оборудование. На начало года в кассе было 200000 грн., а минимально необходимая наличность оценивается в 110000 грн.
Сформировать кассовый бюджет.
На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, рассчитать показатели фондоотдачи, оборачиваемости совокупных активов, оборотных активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также показатели продолжительности операционного и финансового цикла и сделать соответствующие выводы.
Также дополнительно рассчитать размер высвобождения (вовлечения) дополнительных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов.
Стоимость отдельных групп активов приведена ниже
Наименование актива |
Стоимость, тс. грн. |
Активы |
13259,20 |
Основные фонды |
8831,60 |
Оборотные активы |
4427,60 |
Запасы |
3639,60 |
Дебиторская задолженность |
373,1 |
Денежные средства |
6,30 |
Кредиторская задолженность |
102,60 |
Годовая финансовая отчетность компании содержит следующие данные (тыс. грн.)
Показатели |
200Х |
Показатели |
Начало 200Х |
Конец 200Х |
Выручка |
5056,8 |
Запасы |
612 |
621,6 |
|
|
Счета дебиторов |
631,2 |
645,6 |
Себестоимость реализованной продукции |
4342,8 |
Кредиторская задолженность |
504 |
489,6 |
сколько дней требуется компании для производства готовой продукции из сырья?
сколько длится период инкассации дебиторской задолженности?
сколько дней требуется для оплаты приобретенного сырья?
каков период оборачиваемости денежных средств?
На основе приведенных данных рассчитайте основные показатели использования оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние предприятия
Показатели |
Базовый период |
Отчетный период |
Отклонения (+,-) |
||
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
||
Выручка от реализации, тыс. грн. |
10500 |
12453 |
1953 |
||
Прибыль от реализации, тыс. грн. |
8768 |
9865 |
1097 |
||
Оборотные средства, тыс. грн. |
5760 |
6201 |
6201 |
6523 |
Х |
Внеоборотные активы, тыс. грн. |
198120 |
195230 |
195230 |
215450 |
Х |
Средняя величина оборотных активов, тыс. грн. |
(5760+6201) : 2 = 5980,5 |
(6201 + 6523) : 2 = 6362 |
+ 381,5 |
||
На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, рассчитать показатели эффективности деятельности предприятия и, проанализировав их динамику, сделать соответствующие выводы.
16. Предприятие осуществляет закупку комплектующих для производства готовых изделий у стороннего производителя. Стоимость комплекта деталей составляет 300 грн., постоянные издержки на сборку одного изделия составляют 48 грн. или 12% от объема реализации продукции. Предприятие реализует готовое изделие по цене 400 грн. за штуку, размер средней торговой скидки по предприятию составляет 25%. Рассчитать точку безубыточности, определяющую минимальный объем закупаемой партии комплектующих.
17. На основе данных финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, провести анализ финансовой устойчивости предприятия.
18.По данным баланса, приведенного в задаче № 1, установить степень финансовой устойчивости ОАО «ЛЕСНА».
19.На основе финансовой отчетности ОАО «ЛЕСНА», приведенной в задаче № 1, рассчитать показатели рыночной активности предприятия. Проанализировав динамику изменения данных показателей, сделать выводы об уровне рыночной активности предприятия и охарактеризовать тип его дивидендной политики. При решении данной задачи необходимо учесть следующие данные о цене акций ОАО «ЛЕСНА» на рынке ценных бумаг:
Рыночная цена акции в 2001 году |
0,0105 |
Рыночная цена акции в 2002 году |
0,0148 |
Рыночная цена акции в 2003 году |
0,0241 |
20.Промышленная компания предполагает приобрести станок за 100000 грн. Полезный срок службы станка – 4 года. Ожидается, что эксплуатация станка будет приносить компании чистую прибыль в размере 10000 грн. в год. Станок будет введен в эксплуатацию 1 января 2008 г. Остаточная стоимость по истечении 4 лет будет равна 0. Компания использует линейный метод начисления амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета и нелинейный метод – для целей налогообложения, согласно которому амортизация станка составит 30% в первый год; 40% - во второй год; 20% - в третий год; 10 % - в четвертый год. Ставка налога на прибыль равна 24%, цена капитала – 10%. Компании потребуется затратить на закупки дополнительно 20000 грн. в 2008 г. и 10000 грн. в 2009 г. Рассчитать величину отсроченных налогов и денежных средств по годам.
21.Отдел маркетинга считает, что цикл жизни товара составляет шесть лет, и предполагает, что выручка от продаж этой продукции составит:
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Денежные средства, грн. |
60000 |
120000 |
160000 |
180000 |
110000 |
50000 |
Общие затраты на производство продукции (расходы на оплату труда и эксплуатационные расходы, расходы на сырье и материалы, другие затраты, связанные с изготовлением новой продукции) составят:
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Денежные средства, грн. |
40000 |
70000 |
100000 |
10000 |
70000 |
40000 |
При норме процента 10% найти текущую приведенную стоимость чистого денежного потока по годам и суммарно.
22.Рассчитайте реальную и номинальную ставку инфляции, если процентная ставка по годовым бескупонным облигациям составляет 12%, а годовой темп инфляции равен 6%.
23.Инвестиционный проект оценивается по методу безрискового эквивалента. Ожидаемые денежные потоки и их безрисковые эквиваленты представлены ниже, величина безрисковой ставки на рынке равна 5%. Рассчитать NPV проекта и сделать вывод о приемлемости или неприемлемости проекта.
Год |
Ожидаемый чистый денежный поток, тыс. грн. |
Степень риска |
Безрисковый эквивалент, тыс. грн. |
0 |
(500) |
Нулевая |
(500) |
1 |
250 |
Низкая |
100 |
2 |
250 |
Низкая |
100 |
3 |
250 |
Низкая |
100 |
4 |
250 |
Низкая |
100 |
24.Руководство государственной городской больницы пытается решить проблему сокращения затрат на отопление помещений, которые в прошлом году составили 14230 грн. Для решения рассматриваются два варианта:
1-й вариант |
2-й вариант |
Если заменить 68 окон больницы на современные, что обойдется в 230 грн. за каждое окно, то удастся сократить энергетические затраты на 20%. |
Если приобрести и установить более эффективную тепловую установку за 27630 грн. и заменить одновременно два котла, то энергетические затраты сократятся на 40% |
Проанализируйте оба варианта, рассчитав NPV по каждому, с вариантом того, что оставшийся срок амортизации до полного списания здания равен 10 годам. По истечении десяти лет окна и котел тоже придут в негодность и их ликвидационная стоимость будет равна нулю. Финансирование работ будет осуществляться за счет долгосрочного займа, стоимость которого составляет 10 % в год.
25.Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта по приобретению оборудования для выпуска наборов канцтоваров для офиса, используя традиционную схему расчета эффективности и схему собственного капитала. Проект имеет следующие исходные данные.
Инвестиционные потребности составляют 500000 грн., из которых:
основные средства – 450000 грн.;
оборотные средства – 50000 грн.
Источники финансирования данных инвестиций включают:
собственные средства в объеме 200000 грн. под 20 %;
заемные средства в объеме 300000 грн. с желанием получить 14 % отдачи в год. Срок проекта 5 лет.
Параметры операционной деятельности предприятия следующие:
объем продаж – 100000 изделий за год;
цена продукции – 20 грн. за единицу;
переменные издержки – 14 грн. на единицу продукции;
постоянные издержки (без амортизации) – 300000 грн. за год.
26.Руководство компании рассматривает возможность выпуска нового ассортимента продукции. Ожидается, что внедрение нового ассортимента продукции потребует первоначальных инвестиций в размере 700000 грн. и еще 1 млн. грн. вложений по истечении первого года. Через два года после начала реализации этого проекта ожидаются денежные поступления в размере 250000 грн. (после уплаты налогов), через три года – 300000 грн., через четыре год – 350000 грн., а затем – 400000 грн. каждый год до истечения десяти лет после нала реализации проекта. Определить:
чистую приведенную стоимость этого проекта при требуемой минимальной ставке доходности 15%. Можно ли считать этот проект приемлемым?
как изменится чистая приведенная стоимость, если удастся сократить стоимость капитала компании до 10 %? Чему будет равна внутренняя норма доходности инвестиций этого проекта? Каков период окупаемости инвестиций?
27.На основе данных, приведенных ниже, необходимо рассчитать уровень рентабельности активов предприятия в прогнозном году
Год |
Рентабельность активов, % |
2000 |
4 |
2001 |
15 |
2002 |
15 |
2003 |
4 |
2004 |
13 |
28. При вложении капитала в мероприятие А из 10 случаев была получена прибыль: 14 млн. грн. – в одном случае; 12 млн. грн. – в одном случае; 10 млн. грн. – в одном случае; 8 млн. грн. – в одном случае; 6 млн. грн. – в одном случае; 5 млн. грн. – в двух случаях; 3 млн. грн. – в трех случаях. Выбрать вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли с учетом ее колеблемости. Дать характеристику степени колеблемости.