Тема 7. Общая оценка финансовой устойчивости

Давая оценку источников, которые образуют долгосрочные активы предприятия, следует иметь в виду, что их формирование, как правило, осуществляется за счет собственных источников, долгосрочных кредитов и займов. Как правило, в формировании долгосрочных активов соблюдается принцип целевого назначения, т.е. для определенных долгосрочных активов предназначены определенные источники. Сумма собственных источников и долгосрочных кредитов и займов, называется перманентным капиталом.

Целесообразно дать оценку источников (собственных или заемных), формирующих долгосрочные активы. За счет долгосрочных кредитов и займов, как правило, покрываются незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке, а за счет собственных – основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают и отклонения.

Собственные источники формирования

=

Σ ВА

–

КД

, где

ВА – сумма внеоборотных активов,

КД – долгосрочные кредиты и займы.

Чтобы выявить сумму перманентного капитала, который направляется на формирование внеоборотных средств, необходимо из суммы собственных источников и долгосрочных кредитов вычесть стоимость запасов предприятия.

Перманентный капитал формирования внеоборотных средств

=

Σ (СИ

+

КД)

–

З

, где

СИ – собственные источники,

КД– долгосрочные кредиты и займы,

З – запасы предприятия.

Для проведения анализа источников внеоборотных средств целесообразно составить следующую таблицу:

Более полный и объективный анализ источников внеоборотных средств возможно сделать только после привлечения дополнительной информации. Необходимо выявить за счет каких источников уже ранее были сформированы основные средства предприятия.

Важнейшей задачей анализа финансовой устойчивости является изучение тех источников, которые формируют текущие активы (оборотные средства) предприятия.

Основными и традиционными источниками формирования текущих активов являются краткосрочные обязательства предприятия. К ним относятся, как краткосрочные кредиты, займы, так и кредиторская задолженность.

Важнейшее значение в анализе источников текущих активов является наличие собственного оборотного капитала и обеспеченность им текущих активов.

Необходимо выявить какие источники (собственные или заемные) формируют активы, которые направляются в текущую деятельность предприятия. Наличие собственного оборотного капитала (СОК) и обеспеченность им, прежде всего, повлияют на финансовую устойчивость предприятия.

Наличие СОК рассчитывается по формуле:

СОК

=

Σ (СИ

+

КДЗ)

–

Σ ВА

, где

СИ – сумма собственных источников,

ДКЗ – сумма долгосрочных кредитов и займов,

ВА – сумма внеоборотных активов.

В практике капиталистических фирм используется показатель чистых мобильных средств, который определяется разностью суммы оборотных средств и краткосрочных обязательств.

Еос

–

Еко

, где

Еос – сумма оборотных средств,

Еко – сумма краткосрочных обязательств.

Этот показатель будет соответствовать расчету СОК, указанному выше.

В анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия СОК для покрытия запасов и дебиторской задолженности. Для такого расчета необходимо выявить запасы и затраты, непрокредитованные банком. Рассчитывается таблица: