5. Методы факторного анализа прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг коммерческой организации.

Можно выделить два метода факторного анализа прибыли от продаж:

• Факторный анализ прибыли от продаж по технико-экономическим факторам

• Маржинальный анализ прибыли

Факторный анализ прибыли от продаж по технико-экономическим факторам. Прибыль от продаж в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:

• объема реализации (ОБ)

• структуры продукции (Стр)

• полной себестоимости (Сс_полн)

• уровня среднереализационных цен (Ц)

Факторная модель зависимости прибыли от продаж (П_п) выглядит следующим образом:

П_п = * СП – (Ц - Сс_полн) (5.1)

Расчет влияния факторов проводится в следующем порядке:

1. Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции (Иоб)

Иоб = В₁⁰/В_1, (5.2)

где В₁⁰- выручка-нетто от продаж в отчетном периоде, но выраженная в базисных ценах.

В₁ - выручка-нетто от продаж базисного периода.

Прибыль при фактическом объеме продаж и базовой величине факторов будет равна:

П_пусл1= Иоб * П_п0 (5.3)

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и уровне цен. Для этого необходимо из условной выручки вычесть условную сумму затрат:

П_пусл2= ОБ₁ * СП₁* (Ц₀- Сс_полн0) (5.4)

Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого от фактической суммы следует вычесть условную сумму затрат.

П_пусл3= ОБ₁ * СП₁ * (Ц₁- Сс_полн0) (5.5)

Таком образом, изменение прибыли за счет:

• объема реализации равно

П ОБ = П_пусл1 - П_п0 (5.6)

• структуры товарной продукции равно

П СП = П_пусл2 - П_пусл1 (5.7)

• средних цен реализации равно

П Ц = П_пусл3 - П_пусл2 (5.8)

• себестоимости реализованной продукции равно

П СП = П_пусл2 - П_пусл1 (5.9)

Маржинальный анализ прибыли. При маржинальном анализе прибыли по технико-экономическим факторам, влияние объема реализации, структуры продукции, полной себестоимости, уровня среднереализационных цен осуществляется применительно к валовой (маржинальной) прибыли. Методика проведения маржинального анализа аналогична методике, которою мы рассмотрели выше применительно ко всей прибыли от продаж. В маржинальном анализе после расчета влияния вышеуказанных факторов проводится анализ влияния изменения прибыли за счет управленческих и коммерческих расходов. [17] Более подробно методика маржинального анализа прибыли рассмотрена в 9 разделе данной курсовой работы

6. Формирование и анализ прибыли на акцию.

Важной характеристикой рыночной активности предприятия (акционерного общества) выступает прибыль, приходящаяся на одну акцию.

Экономическое содержание данного показателя заключается в том, что с его помощью раскрывается, какая величина чистой прибыли, полученной предприятием за отчетный период, приходится на одну обыкновенную акцию.

В отчете о прибылях и убытках акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, отражают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию в форме двух показателей: базовая прибыль (убыток) на акцию, разводненная прибыль (убыток) на акцию.

Если на годовом собрании акционеров принято решение о распределении на дивиденды всей чистой прибыли и все акции общества, находящиеся в обращении (выкупленные акционерами), являются обыкновенными, то в числителе формулы расчета прибыли на одну акцию будет чистая прибыль, а в знаменателе – количество обыкновенных акций в обращении. Чистая прибыль в данном случае будет являться базовой прибылью. Если предприятие по итогам года получило убыток, но величина непокрытого убытка будет отражена в числителе с отрицательным знаком, в результате определится величина непокрытого убытка в расчете на одну акцию:

Па = ЧП / Ка, (6.1)

где Па – прибыль на одну акцию, р.;

ЧП – чистая прибыль, р.;

Ка - средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, шт.

При наличии у общества не только обыкновенных, но и привилегированных акций, собственники которых не участвуют в управлении обществом, но имеют право на заранее фиксированную величину дивидендов, чистая прибыль в числителе уменьшается на сумму дивидендов по привилегированным акциям. Эта разность будет представлять базовую прибыль:

Па = (ЧП – Дпр) / Ка, (6.2)

где Дпр – общая сумма дивидендов по привилегированным акциям, р.

Если на годовом собрании акционеров принято решение, что за вычетом дивидендов по привилегированным акциям только часть чистой прибыли распределяется на дивиденды (распределенная прибыль), а другая часть поступает в фонды накопления и потребления, а также используется на социальные нужды и благотворительные цели (нераспределенная прибыль), то в роли базовой прибыли выступает распределенная прибыль:

Па = (Пч – Дпр – Пнр) / Ка, (6.3)

где Пнр – нераспределенная прибыль, р.

В знаменателе формул (6.1)–(6.3) находится количество обыкновенных акций в обращении. Если в течение анализируемого периода в обществе не было движения обыкновенных акций, то это величина, определенная условиями первичной эмиссии. Однако в течение года какое-то количество акций может быть по желанию акционеров выкуплено обществом, по решению акционеров может состояться дополнительная эмиссия акций. Все это повлияет на общее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. Соответственно, необходимо рассчитывать средневзвешенное за период количество обыкновенных акций в обращении возможную степень уменьшения прибыли или увеличения убытка в расчете на одну обыкновенную акцию в случаях конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные акции и при исполнении договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости. Следовательно, этот показатель имеет прогнозный характер. В состав конвертируемых ценных бумаг общества включаются привилегированные акции и иные ценные бумаги, собственность на которые дает право их владельцу требовать конвертации в обыкновенные акции общества.

Разводненная прибыль – это базовая прибыль общества в расчете на одну обыкновенную акцию, уменьшенная на стоимость возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций, не обеспеченных соответствующим увеличением активов общества. Для расчета разводненной прибыли на акцию корректируется значение базовой прибыли на акцию. Числитель формулы расчета базовой прибыли на акцию корректируется на суммы возможного прироста базовой прибыли, снижения дивидендных выплат по привилегированным акциям, запланированной экономии по иным конвертируемым ценным бумагам, списания разницы между ценой размещения и номинальной стоимостью конвертируемых ценных бумаг. Знаменатель этой формулы корректируется на возможное дополнительное количество обыкновенных акций в обращении.

Расчеты возможного прироста прибыли и увеличения средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении проводятся по каждому виду и выпуску конвертируемых ценных бумаг, по каждому договору купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.