9. Оцените возможности изменения рентабельности собственного капитала через призму производственного и финансового левериджа (рычага). Расчеты представьте в таблице 9.

Таблица 9

Расчет уровня производственного и финансового левериджа (рычага)

Показатель	Код показателя ф.№2 или порядок расчета	Значение		Абсолютное изменение (+,-)
		За прошлый период	За отчетный период
1	2	3	4	5
1. Среднее значение собственного капитала	*	253284	273415	+20131
2. Выручка от продаж (нетто)	стр. 010	145809	167792	+21983
3. Прибыль до налогообложения	стр. 140	32551	47004	+14453
4. Чистая прибыль	стр. 190	24493	35873	+11380
РАСЧЕТ
5.Рентабельность собственного капитала		0,09	0,13	+0,04
6.Уровень производственного левериджа (рычага)		X	0,66	X
7.Уровень финансового левериджа (рычага)		X	0,79	X

* См. дополнительную информацию.

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с базисным периодом выручка, прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 21983 тыс.руб. 14453 тыс. руб. и 11380 тыс. руб. соответственно. Расчет силы воздействия операционного рычага показал, что при увеличении выручки на 1 руб. прибыль увеличилась на 66 коп. А расчет ЭФР показал, что благодаря привлечению кредитных ресурсов, рентабельность собственных средств имеет прирост в размере 0,79.

10. Произведите факторный анализ динамики рентабельности продукции.

Рассчитайте и дайте оценку влияния на изменение рентабельности продукции следующих факторов:

1) изменения объема и структуры продаж (совместного влияния);

2) изменения себестоимости (уровня затрат) и изменения коммерческих и управленческих расходов (совместного влияния);

3) изменения цен на материальные ресурсы и на продукцию, реализуемую предприятием (совместного влияния).

Таблица 10

Исходные данные для анализа прибыли и рентабельности продукции по факторам

Показатели	За предыдущий год	При объеме и структуре продаж отчетного года
		При затратах и ценах предыдущего года	При затратах отчетного года
			в ценах предыдущего года	в ценах отчетного года
1. Выручка (нетто) от продаж	145809	150390	162722,84	167792
2. Полная себестоимость проданной продукции	101512	113700	113287,39	116899
3. Прибыль от продаж	44297	36690	49435,45	50893
4. Рентабельность продукции (стр. 3:стр.2×100)	43,64	32,27	43,64	43,54

Взаимосвязь рентабельности продаж и вышеперечисленных факторов можно выразить следующей формулой:

Р_п = П_п / Сс_п *100= (ОП * (Ц - Сс_п) / ОП * Сс_п) * 100

Определим влияния каждого фактора на изменение рентабельности продаж с помощью элиминирования способом цепных подстановок.

Подсчитаем подстановки. Показатели с нижним индексом «0» обозначают значения базисного периода, с нижним индексом «1» - отчетного, с нижним индексом «0» и верхним «1» - значения отчетного периода в ценах и затратах базисного.

Первая условная подстановка равна рентабельности продаж при объеме и структуре продаж отчетного года, но при затратах и ценах предыдущего года Р_пусл1 = = 36690 / 113700 * 100= 32,27

Вторая условная подстановка равна рентабельности продаж при объеме и структуре продаж, затратах отчетного года, но при ценах предыдущего года Р_{пусл2 =} 49435,45 / 113287,39 * 100= 43,64

1. Изменение рентабельности продаж за счет изменения объема и структуры продаж (совместного влияния): Р_п ОП= Р_пусл1- Р_п0= 32,27 – 43,64 = -11,37

2. Изменение рентабельности продаж за счет изменения себестоимости (уровня затрат) и изменение коммерческих и управленческих расходов (совместного влияния): Р_п Сс_п = Р _пусл2- Р_пусл1= 43,64-32,27=11,37

3. Изменение рентабельности продаж за счет изменения цен на материальные ресурсы и на продукцию, реализуемую предприятием (совместного влияния): Р_п Ц= Р _п1- Р_пусл2= 43,54-43,64=-0,1

Изменение рентабельности продаж за счет всех рассматриваемых факторов: Р_п = Р_п ОП + Р_п Сс_п + Р_п Ц = Р_{п 1} – Р_{п 0} = 11,37-11,37+0,1=0,1

Вывод: Таким образом, на анализируемом предприятии:

1. Под влиянием всех рассматриваемых факторов рентабельность продаж в отчетном периоде по сравнению с базовым в абсолютном выражении увеличилась на 0,1 и составила 43.54 %.

2. Под влиянием изменения объема и структуры продаж рентабельность продаж снизилась на 11,37

3. За счет изменения себестоимости (уровня затрат) и изменение коммерческих и управленческих расходов рентабельность продаж увеличилась на 11,37

4. Увеличение цен на продукции привело к увеличению рентабельности на 0,1