- •5.Виды эффективности инвестиций- коммерческая, общественная, эффективность участника проекта.
- •2. Эффективность инвестиций, абсолютная, сравнительная эффективность.
- •7. Денежный поток, структура притоков и оттоков.
- •8.Формирование денежных потоков при расчете бюджетной эффективности.
- •15. Норма дисконта, ее разновидности и факторы, влияющие на ее величину.
- •3 .Методы оценки эффективности инвестиций.
- •4.Сравнение статистического и динамического методов оценки эффективности инвестиционного проекта; дисконтирование денежных потоков.
- •6. Показатели эффективности инвестиционных проектов
- •11. Внутренняя норма доходности как показатель эффективности инвестиций.
- •12.Рентабельность инвестиций как показатель эффективности инвестиций.
- •17. Инвестиционные риски, их разновидности и подходы определению величины.
- •18.Учет инвестиционных рисков и неопределенности при расчете эффективности проектов.
- •22. Методы воздействия на инвестиционные риски.
- •21. Методы количественной оценки инвестиционных рисков
- •24. Метод экспертных оценок инвестиционных рисков.
- •19. Аннуитет и его стоимость, применение метода годовых эквивалентных аннуитетов.
- •26.Методы сравнения инвестиционных проектов различной продолжительности.
- •27.Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •25.Показатели инфляции и методы ее оценки.
- •45. Школа технического анализа ценных бумаг. Индексы курса ценных бумаг
- •43. Процентные ставки и их виды
- •47.Школа фундаментального анализа при оценке эффективности вложения в ценные бумаги.
- •46. Р.Эллиот и пятиволновая модель динамики изменения стоимости ценных бумаг.
- •42. Характеристики медвежьего и бычьего рынков ценных бумаг.
- •23.Хеджирование, как инструмент снижения рыночных рисков
- •24.Метод экспертных оценок инвестиционных рисков.
- •31.Классификация объектов недвижимости по различным признакам.
- •32.Структура права собственности и виды вещного права на недвижимость.
- •34.Основные направления вложений финансовых инвестиций.
- •35. Классификация ценных бумаг по различным признакам.
- •39.Виды облигаций и способы получения доходов по ним.
- •35.Классификация ценных бумаг по различным признакам.
- •48.Виды инвестиционных фондов
- •45,47.Школы фундаментального и технического анализа ценных бумаг
- •44.Финансовый рынок, его структура и участники.
- •28.Общие принципы оценки эффективности слияний и поглащений.
- •52.Фискальные экстерналии.
- •51. Теневые цены и подход к их определению через альтернативную стоимость ресурсов.
- •57.Доходный подход к оценке недвижимости
- •33.Основные подходы к оценке недвижимости
- •55. Виды стоимости недвижимости
- •56.Затратный подход к оценке недвижимости
- •58.Сравнительный(рыночный) подход к оценке недвижимотси
- •31.Классификация объектов недвижимости и три стороны права собственности
- •54.Алгоритм процесса оценки недвижимости.
- •30.Виды реальных опционов
- •29. Методы определения стоимости реального опциона
3 .Методы оценки эффективности инвестиций.
Статистический- применяется в том случае, когда реализация проекта и получение результатов от него происходит в краткий период времени (до года). Не учитывается фактор времени.
Динамический- применяется в том случае, когда денежные потоки за инвестиционный цикл проекта осуществляется в течении нескольких лет и фактор времени оказывает существенное влияние на денежные потоки. Показатели не отличаются от статистического.
Описательно-оценочный метод применяется на начальном этапе оценки и предусматривает определение следующих критерий: цели фирмы, ее стратегия и политика, финансовые критерии, научно-технические критерии, производственные критерии, внешние и экологические факторы.
4.Сравнение статистического и динамического методов оценки эффективности инвестиционного проекта; дисконтирование денежных потоков.
Статистический- применяется в том случае, когда реализация проекта и получение результатов от него происходит в краткий период времени (до года). Не учитывается фактор времени.
Динамический- применяется в том случае, когда денежные потоки за инвестиционный цикл проекта осуществляется в течении нескольких лет и фактор времени оказывает существенное влияние на денежные потоки. Показатели не отличаются от статистического.
Дисконтирование- привидение разновременных денежных потоков к одному моменту времени с помощью коэффициента дисконтирования Kq=1/(1+q)t ∑NCF*Kq
6. Показатели эффективности инвестиционных проектов
На основе определения годовых денежных потоков рассчитываются след.показатели:
- чистая дисконтированная стоимость проекта NPV=∑NCF
- срок окупаемости проекта (период в течении которого покроются затраты на реализацию проекта) PBP
- внутренняя ставка доходности (внутренняя норма рентабельности)- это такая норма прибыли, при которой достигается равенство кап.затрат или инвестиций и будущих денежных потоков от операционной деятельности.
- рентабельность инвестиций PI=∑NCF\I
- модифицированная норма доходности MIRR
9.Срок окупаемости, как показатель эффективности инвестиций.
Срок окупаемости характеризует период, в течение которого доходы от его реализации компенсируют понесенные затраты. В целую часть срока окупаемости входит количество лет, в течении которых разность между накопленным значением операционных и инвестиционных денежных потоков последний раз принимает отрицательное значение. d=[I+NCF1+…+NCFj]/NCFj+1, где в числителе отражается сумма дисконтированных денежных потоков до момента изменения ее значения с отрицательного на положительное, а в знаменателе- значение дисконтированного денежного потока года, в котором накопленная после осуществления инвестиций сумма денежных потоков превысит сумму инвестиций.
При этом следует помнить, что сравнение полученных значений NPV по вариантам возможно только при условии сопоставимости этих значений, в том числе в случае, когда инвестиционные циклы имеют различную продолжительность.